बैंक ऑफ अमेरिका के रणनीतिकारों ने कहा कि प्रौद्योगिकी शेयरों में मौजूदा तेजी 1999 में डॉट-कॉम बुलबुले के समान है, जब निवेशकों का मानना था कि मौद्रिक नीति सख्त होने पर भी अर्थव्यवस्था मजबूत रहेगी। माइकल हार्टनेट और अन्य बैंक ऑफ अमेरिका के रणनीतिकारों ने एक रिपोर्ट में लिखा है कि चौथी तिमाही में अमेरिकी बांड पैदावार में गिरावट ने नैस्डैक इंडेक्स को बढ़ा दिया, लेकिन पिछले चार हफ्तों में पैदावार और नैस्डैक इंडेक्स दोनों में वृद्धि हुई है। यह स्थिति आम तौर पर मंदी के दौरान होती है, जैसे 2009 या सदी के अंत में डॉट-कॉम बुलबुला।
हार्टनेट ने कहा कि निवेशक इस बात को लेकर ज्यादा चिंतित नहीं हैं कि फेड मार्च या मई में ब्याज दरों में कटौती करेगा या नहीं। जब तक मुद्रास्फीति फिर से नहीं बढ़ती या बेरोजगारी नहीं बढ़ती, बाजार फेड के फैसलों को परिसंपत्ति की कीमतों के लिए सकारात्मक मानेगा। यदि बेरोज़गारी बढ़ती है, तो यह वृहत वातावरण और बाज़ार संरचना को बहुत हद तक बदल देगी।
कम ब्याज दरों, एक मजबूत अर्थव्यवस्था और कृत्रिम बुद्धिमत्ता के बारे में आशावाद की आशा से प्रेरित होकर, नैस्डैक 100 पिछले साल 54% बढ़ गया। लाभ की यह लहर 2024 तक जारी रहेगी। निवेशक अभी भी प्रौद्योगिकी शेयरों को लेकर आशावादी हैं। मेटा और अमेज़न का उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन बाजार में और तेजी ला सकता है।
इस सप्ताह फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने इस चिंता के बीच मार्च में दर में कटौती की बाजार की उम्मीदों को कम कर दिया कि मुद्रास्फीति फेड के 2% लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है।
हार्टनेट ने कहा कि 75% निवेशक अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए नरम लैंडिंग की उम्मीद करते हैं, जबकि 20% कोई लैंडिंग नहीं होने की उम्मीद करते हैं। जबकि सॉफ्ट लैंडिंग से अधिक शेयरों को ऊपर जाने में सहायता मिलनी चाहिए, जनवरी में एसएंडपी 500 का 45% लाभ बिग सेवन से आया।
प्रौद्योगिकी शेयरों पर हार्टनेट का दृष्टिकोण इस सप्ताह की शुरुआत में जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी के रणनीतिकारों की चेतावनी के समान है कि अमेरिकी शेयरों की स्थिति तेजी से डॉट-कॉम बुलबुले के समान है।
हार्टनेट ने कहा कि बैंक ऑफ अमेरिका बुल एंड बियर संकेतक, जो निवेशकों की भावना को मापता है, ढाई साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है, लेकिन अभी भी एक विपरीत बिक्री संकेत से दूर है।