ब्रिटिश चिप डिजाइन कंपनी आर्म गुरुवार से आधिकारिक तौर पर कारोबार शुरू करेगी। वर्तमान में, कई अमेरिकी खुदरा निवेशक भी इस बहुप्रतीक्षित सार्वजनिक पेशकश का हिस्सा पाने की उम्मीद करते हैं, लेकिन उन्हें ध्यान देने की आवश्यकता है: खुदरा निवेशक अक्सर "मुंह में जलन" महसूस करते हैं जब वे लोकप्रिय सूचीबद्ध शेयरों को खरीदने के लिए दौड़ते हैं और "सूप पीना" चाहते हैं।
आर्म का लक्ष्य न्यूयॉर्क बाजार में लगभग 5 बिलियन डॉलर जुटाना है, जो 2023 में अब तक का सबसे बड़ा आईपीओ होगा। फिर भी हाल के वर्षों में पीछे मुड़कर देखें, तो अन्य बड़ी सार्वजनिक कंपनियों का रिटर्न ज्यादातर निराशाजनक रहा है।
मामले से परिचित लोगों के अनुसार, क्योंकि जापान के सॉफ्टबैंक समूह के स्वामित्व वाली आर्म आम उपभोक्ताओं के बीच विशेष रूप से प्रसिद्ध नहीं है, कंपनी अपने आईपीओ को संस्थागत निवेशकों पर केंद्रित कर रही है।
परिणामस्वरूप, अधिकांश सामान्य निवेशक केवल आर्म शेयरों को उस कीमत पर खरीद सकते हैं जो आधिकारिक तौर पर व्यापार शुरू करने के बाद अधिक हो सकती है। एक उद्योग सांख्यिकीय विश्लेषण से पता चलता है कि चूंकि खुदरा निवेशक औसतन एक वर्ष से भी कम समय के लिए व्यक्तिगत स्टॉक रखते हैं, हाल के इतिहास से पता चलता है कि उन्हें नुकसान होने की संभावना है।
पिछले शुक्रवार तक के आंकड़ों के इस विश्लेषण के अनुसार, पिछले चार वर्षों में 10 सबसे बड़ी अमेरिकी आईपीओ कंपनियों की लिस्टिंग के पहले दिन के समापन मूल्य से औसतन 47% की गिरावट आई है। यदि निवेशकों ने इन कंपनियों के हाई-प्रोफाइल आईपीओ के शीर्ष पर खरीदारी की, तो स्थिति और भी खराब होगी, औसतन 53% का नुकसान होगा।
जबकि व्यक्तिगत शेयरों में निवेश करना शौकिया खुदरा निवेशकों के लिए एक बेहद जोखिम भरा प्रयास है, विश्लेषण इस बात पर प्रकाश डालता है कि किसी ब्लॉकबस्टर आईपीओ में उसके पहले दिन ही खरीदारी करना कितना खतरनाक हो सकता है। वास्तव में, यहां तक कि ट्रेडिंग से पहले इन 10 नए शेयरों की सदस्यता के लिए आमंत्रित संस्थागत निवेशकों को भी औसतन 18% की गिरावट का सामना करना पड़ेगा।
शीर्ष 10 आईपीओ शेयरों में से, केवल दो शेयरों ने अपने आईपीओ कीमतों से लाभ दर्ज किया: सॉफ्टवेयर विक्रेता स्नोफ्लेक और एयरबीएनबी, बाद वाले ने 111% तक का रिटर्न दिया।
तुलना के लिए, S&P 500 ने पिछले प्रमुख आईपीओ के बाद से औसतन 13% की बढ़त हासिल की है।
आईपीओ का अध्ययन करने वाले फ्लोरिडा विश्वविद्यालय के प्रोफेसर जे रिटर ने कहा, "यदि आप बाजार में खरीदारी करते हैं, तो औसतन, आप निर्गम मूल्य से अधिक कीमत पर बाजार में प्रवेश करते हैं। लगभग सभी खुदरा निवेशकों के लिए, कम लागत वाले इंडेक्स फंड खरीदना और रखना सबसे अच्छी रणनीति है।"
हालाँकि, यह अनुमान लगाया जा सकता है कि हालाँकि आर्म एक B2B कंपनी है और उपभोक्ताओं के पास उच्च ब्रांड जागरूकता नहीं है, फिर भी इसका IPO प्रचार खुदरा निवेशकों की रुचि को आकर्षित कर सकता है। क्योंकि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस बूम के केंद्र में चिप निर्माता एनवीडिया इस साल खुदरा निवेशकों के बीच पसंदीदा रही है।
खुदरा व्यापार पर नज़र रखने वाली कंपनी वांडा रिसर्च के वरिष्ठ उपाध्यक्ष मार्को इचिनी ने कहा, "आर्म के आईपीओ का परिणाम जो भी हो, आप खुदरा समुदाय में कुछ विशिष्ट निवेशकों को भाग लेने की कोशिश करते हुए देखेंगे, हालांकि उस हद तक नहीं जितना हम 2021 में देखेंगे।"
सोमवार को नवीनतम समाचार के अनुसार, शुरुआती शरद ऋतु में अमेरिकी स्टॉक आईपीओ के मुख्य आकर्षण के रूप में, आर्म के आईपीओ को 10 गुना अधिक सब्सक्राइब किया गया है। सूत्रों ने कहा कि अंडरराइटिंग बैंक एक दिन पहले मंगलवार दोपहर को सदस्यता समाप्त कर सकता है, लेकिन आईपीओ मूल्य निर्धारण की घोषणा बुधवार को की जाएगी, और औपचारिक व्यापार गुरुवार से शुरू होगा।