एआई (कृत्रिम बुद्धिमत्ता) चिप लीडर एनवीडिया का राजस्व पिछली तिमाही में उम्मीदों से अधिक रहा और मजबूत प्रदर्शन मार्गदर्शन दिया। 26 फरवरी को स्थानीय समयानुसार अमेरिकी शेयर बाजार बंद होने के बाद, एनवीडिया (नैस्डैक: एनवीडीए) ने 26 जनवरी को वित्तीय वर्ष 2025 की चौथी तिमाही के लिए अपनी वित्तीय रिपोर्ट जारी की। इस अवधि के दौरान, इसने 39.331 बिलियन अमेरिकी डॉलर का राजस्व हासिल किया, जो साल-दर-साल 78% की वृद्धि है, जो 38 50 मिलियन अमेरिकी डॉलर की बाजार अपेक्षा से अधिक है; यू.एस. GAAP के तहत शुद्ध लाभ $22.091 बिलियन था, जो वर्ष-दर-वर्ष 80% की वृद्धि थी; प्रति शेयर गैर-जीएएपी पतला आय $0.89 थी, जो साल-दर-साल 82% की वृद्धि है, जो बाजार की अपेक्षा $0.84 से अधिक है।
पूरे वित्तीय वर्ष 2025 में, एनवीडिया का राजस्व 130.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गया, जो साल-दर-साल 114% की वृद्धि है। प्रति शेयर गैर-जीएएपी पतला आय $2.99 थी, जो साल-दर-साल 130% की वृद्धि है। कंपनी ने वित्तीय वर्ष 2025 में स्टॉक पुनर्खरीद पर 33.7 बिलियन डॉलर खर्च किए।
साथ ही, NVIDIA ने अगली तिमाही के प्रदर्शन के लिए मार्गदर्शन प्रदान किया है, यह भविष्यवाणी करते हुए कि वित्तीय वर्ष 2026 की पहली तिमाही में बिक्री 2% प्लस या माइनस 43 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच जाएगी, जिसका मतलब है कि साल-दर-साल 65% की वृद्धि, जो कि बाजार की औसत अपेक्षा 41.78 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक है। एनवीडिया 1 सेंट प्रति शेयर का अपना तिमाही लाभांश बरकरार रखेगा।
NVIDIA के सीईओ जेन्सेन हुआंग ने कहा: "ब्लैकवेल चिप्स की मांग आश्चर्यजनक है, क्योंकि अनुमान एआई एक और स्केलिंग कानून जोड़ता है - प्रशिक्षण के दौरान कंप्यूटिंग शक्ति बढ़ाने से मॉडल स्मार्ट हो जाएगा, और गहरी सोच में निवेश की गई कंप्यूटिंग शक्ति बढ़ने से उत्तर अधिक स्मार्ट हो जाएंगे। हमने ब्लैकवेल एआई सुपर कंप्यूटर का सफलतापूर्वक बड़े पैमाने पर उत्पादन हासिल किया है, इसकी उपलब्धता की पहली तिमाही में अरबों डॉलर की बिक्री हासिल की है। एजेंट एआई और भौतिक एआई एआई क्रांति की अगली लहर की नींव रखने के साथ, एआई प्रकाश की गति से विकसित हो रहा है। और कुछ सबसे बड़े उद्योगों को बदल देगा।"
एनवीडिया की वित्तीय वर्ष 2025 की चौथी तिमाही के परिणामों का सारांश। स्रोत: NVIDIA वित्तीय रिपोर्ट
26 तारीख को, एनवीडिया (नैस्डेक: एनवीडीए) का शेयर मूल्य 3.67% बढ़कर 131.28 डॉलर प्रति शेयर पर बंद हुआ, जिसका कुल बाजार मूल्य 3.22 ट्रिलियन डॉलर था। बाजार बंद होने के बाद वित्तीय रिपोर्ट जारी होने के बाद, बाजार बंद होने के बाद NVIDIA के शेयर की कीमत में हिंसक उतार-चढ़ाव आया। एक बार इसमें 2% की गिरावट आई थी। कमाई कॉल शुरू होने के बाद यह अधिक हो गया, लेकिन फिर गिर गया। प्रेस समय के अनुसार, कंपनी के शेयर की कीमत थोड़ी गिर गई।
गौरतलब है कि चौथी वित्तीय तिमाही में कंपनी का सकल लाभ मार्जिन 73.0%, साल-दर-साल 3.0% की कमी और महीने-दर-महीने 1.6% की कमी तक पहुंच गया। एनवीडिया ने कहा कि सकल लाभ मार्जिन में गिरावट डेटा सेंटर व्यवसाय में अधिक जटिल और अधिक महंगे नए उत्पादों के कारण हुई, जो कंपनी के राजस्व का अब तक का सबसे बड़ा स्रोत है। ब्लैकवेल के पूर्ण उत्पादन में प्रवेश करने के बाद, वित्तीय वर्ष 2026 में सकल लाभ मार्जिन लगभग 75% तक बढ़ने की उम्मीद है।
व्यावसायिक दृष्टिकोण से, NVIDIA का सबसे ज्यादा देखा जाने वाला डेटा सेंटर व्यवसाय एक बार फिर रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया। चौथी वित्तीय तिमाही में NVIDIA का डेटा सेंटर व्यवसाय राजस्व 35.6 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो बाजार की उम्मीदों 33.65 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक है, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 93% की वृद्धि और महीने-दर-महीने 16% की वृद्धि है।
एनवीडिया सीएफओ कोलेट क्रेस ने कहा कि नवीनतम एआई चिप ब्लैकवेल की बिक्री "उम्मीदों से अधिक" हुई और चौथी वित्तीय तिमाही में 11 बिलियन डॉलर का राजस्व प्राप्त हुआ। यह कंपनी के इतिहास में सबसे तेजी से बढ़ने वाला उत्पाद है और इसका उत्पादन "पूरी गति से" हो रहा है: "बड़े क्लाउड सेवा प्रदाता ब्लैकवेल चिप्स की बिक्री का नेतृत्व करते हैं, और वे हमारे डेटा सेंटर राजस्व का लगभग 50% हिस्सा हैं।"
क्रेस ने जोर दिया: "प्रशिक्षण के बाद (एआई मॉडल) और मॉडल अनुकूलन का पैमाना बहुत बड़ा है, और परीक्षण समय विस्तार और ओपनएआई के ओ3, डीपसीकर1 और ग्रोक3 जैसे नए अनुमान मॉडल द्वारा संचालित है, इसके लिए परिमाण कम्प्यूटेशनल त्वरण के बड़े ऑर्डर की आवश्यकता हो सकती है।"
हुआंग ने कहा कि ब्लैकवेल उत्पाद लाइन से "हर पहलू में अविश्वसनीय परिणाम प्राप्त करने की उम्मीद है": "हमें बड़े पैमाने पर काम जारी रखना होगा क्योंकि मांग काफी अधिक है और ग्राहक ब्लैकवेल सिस्टम प्राप्त करने के लिए उत्सुक हैं।" कंपनी का मानना है कि आपूर्ति बढ़ने और प्रतिबंधों में ढील के कारण उसे पहली तिमाही में मजबूत क्रमिक वृद्धि हासिल करने की उम्मीद है।
हालाँकि, क्रेस ने बताया कि चीन में कंपनी का डेटा सेंटर राजस्व "उम्मीदों से काफी कम है" और उत्पाद शिपमेंट को "लगभग मौजूदा अनुपात में बनाए रखा जाएगा", जबकि अमेरिकी डेटा सेंटर व्यवसाय से राजस्व ब्लैकवेल चिप्स द्वारा सबसे मजबूत है। इसके अतिरिक्त, भविष्य के टैरिफ का प्रभाव अज्ञात बना हुआ है।
हुआंग रेनक्सुन ने कॉल पर यह भी कहा कि इस वित्तीय तिमाही में चीन के कारोबार का राजस्व हिस्सा लगभग चौथी वित्तीय तिमाही और उससे पहले के समान ही रहने की उम्मीद है, "निर्यात नियंत्रण के कार्यान्वयन से पहले यह लगभग आधा था।" उन्होंने कहा कि एआई चिप्स को ऐसे सॉफ्टवेयर के रूप में सोचना सबसे अच्छा है जो "हर देश में सर्वव्यापी" है और "प्रत्येक छात्र एआई को एक शिक्षक के रूप में उपयोग करेगा।"
कंपनी के एआई चिप रोडमैप के बारे में हुआंग ने स्वीकार किया कि पिछली पीढ़ी के हॉपर आर्किटेक्चर से ब्लैकवेल आर्किटेक्चर पर स्विच करना एक "बहुत चुनौतीपूर्ण संक्रमण" था। कंपनी को ब्लैकवेल के शुरुआती उत्पादन के दौरान "छोटी समस्याओं" का सामना करना पड़ा और "हो सकता है कि उसके कुछ महीने बर्बाद हो गए हों।" हालाँकि, एनवीडिया "हल्की गति" से ठीक हो गया और ब्लैकवेल अल्ट्रा में संक्रमण आसान होने की उम्मीद है, और यह इस साल की दूसरी छमाही में उपलब्ध होगा।
अन्य व्यवसायों के संदर्भ में, एनवीडिया के "पुराने व्यवसाय" के रूप में, गेमिंग और एआईपीसी (कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर्सनल कंप्यूटर) व्यवसाय ने तीसरी वित्तीय तिमाही में 2.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर का राजस्व हासिल किया, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 22% कम है। इसके अलावा, पेशेवर विज़ुअलाइज़ेशन व्यवसाय का राजस्व 511 मिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 10% की वृद्धि और पिछली वित्तीय तिमाही की तुलना में 5% की वृद्धि है। ऑटोमोटिव और रोबोटिक्स व्यवसाय का राजस्व 570 मिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 103% की वृद्धि और पिछली वित्तीय तिमाही की तुलना में 27% की वृद्धि है।
इससे पहले, 20 जनवरी को, चीनी एआई स्टार्टअप डीपसीक ने लागत प्रभावी और उच्च प्रदर्शन वाले बड़े पैमाने पर ओपन सोर्स मॉडल डीपसीक-आर1 लॉन्च किया था, जिसने बाद में अंतरराष्ट्रीय बाजार में सनसनी पैदा कर दी, जिससे 24 जनवरी से केवल तीन दिनों में एनवीडिया का बाजार मूल्य 600 बिलियन अमेरिकी डॉलर कम हो गया।
कमाई के बाद कॉन्फ्रेंस कॉल के अंतिम सारांश में, हुआंग रेनक्सुन ने कहा कि डीपसीक-आर1 ने "वैश्विक उत्साह जगाया" और अनुमान मॉडल चिप व्यवसाय के विकास को बढ़ावा देगा: "
हाल ही में प्रसारित एक साक्षात्कार कार्यक्रम में, हुआंग रेनक्सुन ने डीपसीक के ओपन सोर्स अनुमान मॉडल आर1 को "बेहद रोमांचक" कहा। हालाँकि, R1 के प्रति बाज़ार की प्रतिक्रिया में कुछ ग़लतफ़हमियाँ हैं। R1 की रिलीज़ अनिवार्य रूप से AI बाज़ार के लिए अच्छी है और AI को अपनाने में तेजी ला सकती है, जिसका अर्थ है कि बाज़ार को अभी भी कंप्यूटिंग संसाधनों की आवश्यकता है।
वर्तमान में, बाजार इस बात पर बारीकी से ध्यान दे रहा है कि क्या बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियां एआई बुनियादी ढांचे के निर्माण में भारी निवेश करना जारी रखेंगी और क्या निवेश अनुरूप रिटर्न ला सकता है। माइक्रोसॉफ्ट, गूगल, अमेज़ॅन और मेटा की रिपोर्ट के अनुसार, 2024 में चार दिग्गजों का कुल पूंजी व्यय 246 बिलियन अमेरिकी डॉलर होगा, जो साल-दर-साल 63% की वृद्धि है, और 2025 में कुल पूंजी व्यय 320 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक हो सकता है।
इस साल फरवरी में मॉर्गन स्टेनली विश्लेषकों द्वारा जारी पूर्वानुमानों के अनुसार, 2025 में एनवीडिया की नवीनतम एआई चिप ब्लैकवेल के कुल राजस्व में माइक्रोसॉफ्ट का हिस्सा लगभग 35% होगा, Google का 32.2%, Oracle का 7.4% और Amazon का 6.2% होगा।
कॉन्फ्रेंस कॉल के दौरान, इस सवाल का सामना करते हुए कि क्या अमेज़ॅन, माइक्रोसॉफ्ट और गूगल जैसी कंपनियों द्वारा स्व-विकसित अनुकूलित चिप्स से एनवीडिया के व्यवसाय को खतरा होगा, हुआंग रेनक्सुन ने कहा: "भले ही चिप डिज़ाइन की गई हो, इसका मतलब यह नहीं है कि इसे तैनात किया जा सकता है।"
फैक्टसेट डेटा से पता चलता है कि वित्तीय रिपोर्ट जारी होने से पहले, 68 में से 62 विश्लेषकों ने एनवीडिया को "खरीदें" या "बेहतर प्रदर्शन" रेटिंग दी थी, और शेष 6 ने इसे "होल्ड" रेटिंग दी थी। विश्लेषकों ने एनवीडिया को $175.39 का औसत मूल्य लक्ष्य दिया है।