पैरामाउंट ने सोमवार को वार्नर ब्रदर्स डिस्कवरी के लिए एक शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण बोली शुरू की, जिसने सीधे अपने शेयरधारकों को अधिग्रहण योजना पेश की। अभी कुछ दिन पहले ही वार्नर ब्रदर्स ने नेटफ्लिक्स के साथ एक सहयोग समझौते को अंतिम रूप दिया है। डेविड एलिसन द्वारा संचालित पैरामाउंट ने प्रस्तावित कियावार्नर ब्रदर्स के सभी शेयरों को हासिल करने के लिए $30 प्रति शेयर पूर्ण-नकद प्रस्ताव।. वार्नर के पास सीएनएन, टर्नर ब्रॉडकास्टिंग कंपनी (टीबीएस), होम एंड गार्डन टेलीविज़न नेटवर्क (एचजीटीवी), और एचबीओमैक्स स्ट्रीमिंग सर्विस प्लेटफॉर्म जैसे कई टेलीविजन नेटवर्क हैं। पैरामाउंट ने कहा कि यह योजना शेयरधारकों के लिए अधिक फायदेमंद है और नियामक अनुमोदन पारित करना आसान है। कंपनी ने कहा,नेटफ्लिक्स द्वारा दिए गए लेन-देन पर विचार की तुलना में, इसकी पेशकश शेयरधारकों को 18 बिलियन डॉलर अधिक नकद लाभ दिला सकती है।
एलिसन ने सोमवार को कहा, "हम यहां अधूरा काम पूरा करने आए हैं।"
पिछले शुक्रवार को वार्नर और नेटफ्लिक्स द्वारा आधिकारिक तौर पर घोषित नकद और स्टॉक लेनदेन समझौते के अनुसार, वार्नर अपना व्यवसाय बंद कर देगा, और फिर नेटफ्लिक्स वार्नर की फिल्म और टेलीविजन उत्पादन व्यवसाय और एचबीओ मैक्स स्ट्रीमिंग मीडिया व्यवसाय का अधिग्रहण करने के लिए 72 बिलियन अमेरिकी डॉलर (प्रति शेयर 27.75 अमेरिकी डॉलर के बराबर) खर्च करेगा।
पैरामाउंट ने सीधे वार्नर शेयरधारकों के लिए एक अधिग्रहण प्रस्ताव लॉन्च करने का फैसला किया, जिससे एक भयंकर सार्वजनिक लड़ाई शुरू हो सकती है। लड़ाई का मूल वार्नर की प्रमुख संपत्ति है, जिसमें एचबीओ, "हैरी पॉटर" श्रृंखला का कॉपीराइट और डीसी कॉमिक्स से संबंधित आईपी शामिल है।
पैरामाउंट ने कहा कि उसकी अधिग्रहण योजना पूरी तरह से एलिसन परिवार और रेडबर्ड कैपिटल द्वारा वित्त पोषित है, जबकि बैंक ऑफ अमेरिका, सिटीग्रुप और अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट ने ऋण वित्तपोषण में $54 बिलियन का वादा किया है।
निविदा प्रस्ताव समय लेने वाले और महंगे हैं, और ऐतिहासिक रूप से विफल रहे हैं। पैरामाउंट के लिए, जिसका बाजार मूल्य केवल लगभग 14 बिलियन अमेरिकी डॉलर है, यह नेटफ्लिक्स को चुनौती देने के लिए एक विशेष रूप से साहसिक कदम है, जिसका बाजार मूल्य 400 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक है।
पैरामाउंट ने सोमवार को वार्नर पर आरोप लगाते हुए कहा कि पिछले 12 हफ्तों में उसे छह अधिग्रहण प्रस्ताव मिले थे, लेकिन कभी भी ठोस चर्चा नहीं की गई। शेयरधारकों को अपने शेयर बेचने के प्रस्ताव को स्वीकार करना है या नहीं, यह तय करने के लिए 8 जनवरी तक का समय है, जब तक कि वह अवधि बढ़ा न दी जाए।
एलिसन ने कहा, "दूसरे पक्ष ने बार-बार पूर्ण-नकद विकल्प स्वीकार करने की इच्छा व्यक्त की है, और हमने अब उस प्रतिबद्धता को पूरा कर दिया है।"
यदि पैरामाउंट का अधिग्रहण सफल होता है, तो प्रतिष्ठित वार्नर स्टूडियो और सीएनएन न्यूज़ चैनल को एलिसन पिता और पुत्र के बढ़ते मीडिया प्रौद्योगिकी साम्राज्य में एकीकृत किया जाएगा। पैरामाउंट के संचालक डेविड एलिसन के पिता लैरी एलिसन, ओरेकल के सह-संस्थापक हैं और राष्ट्रपति ट्रम्प के साथ उनके घनिष्ठ संबंध हैं। इससे पहले, राष्ट्रपति ट्रम्प की मध्यस्थता के तहत, एलिसन परिवार ने शुरू में टिकटॉक के अमेरिकी व्यवसाय में एक महत्वपूर्ण स्थान हासिल करने के लिए एक समझौते को अंतिम रूप दिया था।
पैरामाउंट ने शुक्रवार को वार्नर की कानूनी टीम को एक पत्र भेजा, जिसमें चेतावनी दी गई कि उसका मानना है कि संयुक्त राज्य अमेरिका और विदेशों में कई नियामक बाधाओं के कारण वार्नर और नेटफ्लिक्स के बीच सौदा अंततः विफल हो जाएगा। नेटफ्लिक्स ने समझौते में 5.8 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक का ब्रेकअप शुल्क निर्धारित किया। यह राशि इतिहास में सबसे अधिक ब्रेकअप फीस में शुमार है और लेनदेन की मंजूरी के बारे में नेटफ्लिक्स की आशावाद को भी दर्शाती है। नेटफ्लिक्स के सह-सीईओ टेड सारंडोस ने कहा कि कंपनी "बहुत आश्वस्त" है कि सौदा मंजूर हो जाएगा।
राष्ट्रपति ट्रम्प ने रविवार को कैनेडी सेंटर के एक कार्यक्रम में भाग लेने से पहले संवाददाताओं से कहा कि नेटफ्लिक्स द्वारा वार्नर ब्रदर्स.कॉम का अधिग्रहण "समस्याग्रस्त हो सकता है" क्योंकि इस सौदे से स्ट्रीमिंग दिग्गज की बाजार हिस्सेदारी में उल्लेखनीय वृद्धि होगी।
"उनकी बाजार हिस्सेदारी पहले से ही काफी है, और एक बार जब वह वार्नर ब्रदर्स का अधिग्रहण कर लेगी, तो उसकी हिस्सेदारी काफी बढ़ जाएगी।" ट्रंप ने कहा, ''मैं इस लेनदेन से जुड़े फैसलों में शामिल रहूंगा.''
वार्नर और नेटफ्लिक्स के बीच समझौते की शर्तों के अनुसार, यदि वार्नर नेटफ्लिक्स के साथ समझौते को तोड़ता है और अन्य अधिग्रहणकर्ताओं के पास जाता है, तो उसे नेटफ्लिक्स को 2.8 बिलियन डॉलर का परिसमाप्त हर्जाना देना होगा।
यदि नेटफ्लिक्स पैरामाउंट की चुनौती का सामना कर सकता है और वार्नर का अधिग्रहण सफलतापूर्वक पूरा कर सकता है, तो हॉलीवुड में इसकी प्रमुख स्थिति और मजबूत हो जाएगी। तब तक, जैसे-जैसे फिल्म और टेलीविजन उद्योग सिनेमाघरों के भविष्य के विकास की दिशा और सामग्री उद्योग में कृत्रिम बुद्धिमत्ता के अनुप्रयोग मूल्य पर अपनी चर्चा को गहरा करना जारी रखेगा, नेटफ्लिक्स उद्योग में बदलावों में तेजी लाने में सक्षम होगा।
नेटफ्लिक्स द्वारा वार्नर के लिए बोली सफलतापूर्वक जीतने की खबर ने बाजार को चौंका दिया। एक ओर, नेटफ्लिक्स ने लंबे समय से जैविक विकास के व्यवसाय मॉडल का पालन किया है और अधिग्रहण में शायद ही कभी शामिल हुआ है; दूसरी ओर, कुछ हफ़्ते पहले, नेटफ्लिक्स के सह-सीईओ में से एक ने कहा था कि कंपनी बड़े पैमाने पर विलय और अधिग्रहण से बचने का इरादा रखती है। इस लेन-देन से पहले, नेटफ्लिक्स के इतिहास में सबसे बड़ा अधिग्रहण केवल लगभग 680 मिलियन अमेरिकी डॉलर का था। हालाँकि, यह बताया गया है कि नेटफ्लिक्स ने पहले ही वार्नर ब्रदर्स की मनोरंजन संपत्तियों पर गुप्त रूप से शोध कर लिया है, और इस अधिग्रहण प्रस्ताव की तैयारी भी तेजी से चल रही है।
मामले से परिचित लोगों ने पहले खुलासा किया था कि हालांकि वार्नर और नेटफ्लिक्स द्वारा की गई डील की कीमत पैरामाउंट की 30 अमेरिकी डॉलर प्रति शेयर की पिछली पेशकश से कम है, वार्नर का मानना है कि नेटफ्लिक्स की योजना का वास्तविक मूल्य 31 से 32 अमेरिकी डॉलर प्रति शेयर के बराबर है। इसका कारण यह है कि वार्नर एक्सप्लोरेशन द्वारा बिजनेस स्पिन-ऑफ पूरा करने के बाद, इसके मूल शेयरधारक स्पिन-ऑफ के बाद नेटफ्लिक्स और नई कंपनी दोनों में शेयर रखेंगे।
पैरामाउंट ने वार्नर को लिखे एक पत्र में बताया कि उपरोक्त मूल्यांकन तर्क में "व्यावसायिक बुनियादी सिद्धांतों के समर्थन का अभाव है।"
वार्नर का शेयर मूल्य पिछले शुक्रवार को $26.08 पर बंद हुआ, जो नेटफ्लिक्स की सहमत कीमत से कम है। यह कीमत बाज़ार के संदेह को भी दर्शाती है कि क्या सौदे को अंतिम रूप दिया जा सकता है।
शुक्रवार को पैरामाउंट के शेयर करीब 10% नीचे बंद हुए। बोली-प्रक्रिया युद्ध में हारने वाले के लिए ऐसी गिरावट दुर्लभ है - आम तौर पर निवेशक अरबों डॉलर के भारी व्यय से बचने वाली कंपनी का स्वागत करेंगे, जिससे उसके शेयर की कीमत अधिक हो जाएगी।
सोमवार को प्री-मार्केट ट्रेडिंग में पैरामाउंट का स्टॉक मूल्य 4% से अधिक बढ़ गया, वार्नर का स्टॉक मूल्य लगभग 6% बढ़ गया, और नेटफ्लिक्स का स्टॉक मूल्य मूल रूप से सपाट था।
पैरामाउंट को फिलहाल वार्नर शेयरधारकों को यह समझाने की जरूरत है कि उसकी अधिग्रहण योजना अधिक लाभप्रद है। हैरिस एसोसिएट्स और सीज़र कैपिटल दोनों वार्नर के प्रमुख शेयरधारक हैं।
विलय और अधिग्रहण के क्षेत्र में, किसी कंपनी के लिए किसी अधिग्रहणकर्ता के साथ समझौता करना और फिर अन्य बोली लगाने वाले आगे आकर ऊंची कीमत की पेशकश करना आम बात नहीं है। ऐसी स्थितियाँ आमतौर पर केवल तब होती हैं जब किसी निश्चित उद्योग में मुख्य उच्च-गुणवत्ता वाली संपत्ति बिक्री के लिए रखी जाती है।
इस साल की शुरुआत में, वजन घटाने वाली दवा स्टार्टअप मेट्सेरा द्वारा फाइजर का अधिग्रहण करने का सौदा करने के बाद बोली युद्ध छिड़ गया। उस समय, नोवो नॉर्डिस्क ने पहल की और एक प्रस्ताव प्रस्तुत किया जिसे अधिक उदार माना गया। दोनों पक्षों के बीच मूल्य वृद्धि प्रतियोगिता के कई दौर के बाद, आखिरकार फाइजर ने जीत हासिल की।