NVIDIA ने अपने मांग आधार को मजबूत करने और तेजी से प्रतिस्पर्धी कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) चिप बाजार में अपनी प्रमुख स्थिति बनाए रखने के प्रयास में 70 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक नकदी का उपयोग करते हुए, पिछले वित्तीय वर्ष में भागीदारों और ग्राहकों में अपने इक्विटी निवेश में उल्लेखनीय वृद्धि की। कंपनी के नवीनतम नकदी प्रवाह विवरण के अनुसार, एनवीडिया ने वित्तीय वर्ष के दौरान व्यापार योग्य प्रतिभूतियों में $ 40.6 बिलियन और गैर-व्यापार योग्य या निजी प्रतिभूतियों में $ 17.5 बिलियन की खरीदारी की, जो पिछले वित्तीय वर्ष में क्रमशः $ 26.6 बिलियन और $ 1.5 बिलियन के स्तर से काफी अधिक है, और कुल मिलाकर दोगुना से अधिक है।
इन निवेशों ने एक बार फिर एनवीडिया के तथाकथित सर्कुलर लेनदेन के बारे में चर्चा छेड़ दी है। इस प्रकार के सौदे में, एनवीडिया ओपनएआई और कोरवेव जैसे ग्राहकों या भागीदारों में पैसा निवेश करता है, और ये कंपनियां डेटा सेंटर और एआई सेवा प्लेटफॉर्म बनाने के लिए एनवीडिया के एआई एक्सेलेरेटर खरीदती हैं।
बुधवार को कंपनी की उम्मीद से बेहतर कमाई की रिपोर्ट के बाद, मुख्य वित्तीय अधिकारी कोलेट क्रेस ने कहा कि जिसे वह "एक्सट्रीम इकोसिस्टम" कहती हैं, उसमें निवेश जारी रखना - अपस्ट्रीम आपूर्तिकर्ताओं से लेकर एनवीडिया हार्डवेयर का उपयोग करने वाले एआई उत्पादों के शुरुआती डेवलपर्स तक - कंपनी की सबसे महत्वपूर्ण रणनीतियों में से एक बनी हुई है।
"हम इस प्रकार के निवेश को अपनी परिचालन प्रक्रियाओं और रणनीतिक योजनाओं का एक प्रमुख घटक बनाना जारी रखेंगे," क्रेस ने विश्लेषकों के सवालों के जवाब में कहा कि हाल ही में अपेक्षाकृत कमजोर प्रदर्शन करने वाले शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए अधिक नकदी का उपयोग क्यों नहीं किया जाएगा।
एनवीडिया ने अपनी वित्तीय रिपोर्टों में अन्य कंपनियों में निवेश के समग्र पैमाने की मात्रा निर्धारित की है, लेकिन नकदी प्रवाह दस्तावेजों ने प्रत्येक कंपनी में निवेश किए गए धन के विशिष्ट पैमाने का खुलासा नहीं किया है।
एनवीडिया ने पिछले साल पहली बार एआई स्टार्टअप ग्रोक इंक के साथ अपनी साझेदारी का भी खुलासा किया। एक असामान्य सौदे के कुछ वित्तीय विवरण। एनवीडिया ने दिसंबर में कहा था कि वह ग्रोक की तकनीक का उपयोग करने के अधिकारों के लिए भुगतान करेगी और भविष्य के उत्पादों में अपने चिप डिजाइन को एकीकृत करने की योजना बनाई है। समझौते के हिस्से के रूप में, ग्रोक के सीईओ और कई वरिष्ठ अधिकारी भी एनवीडिया में शामिल हुए।
वित्तीय रिपोर्ट से पता चलता है कि एनवीडिया ने वित्तीय वर्ष के दौरान लेनदेन के लिए 13 बिलियन अमेरिकी डॉलर का भुगतान किया और एक वर्ष के भीतर 4 बिलियन अमेरिकी डॉलर (ब्याज सहित) का भुगतान करेगा। कंपनी ने समझौते को एक गैर-विशिष्ट लाइसेंस के रूप में वर्णित किया और अपनी पुस्तकों में 14.4 बिलियन डॉलर की सद्भावना और 2.5 बिलियन डॉलर की "विकसित प्रौद्योगिकी" को अमूर्त संपत्ति के रूप में मान्यता दी।
उपर्युक्त लेनदेन ने सीधे एनवीडिया के पूंजीगत व्यय पैमाने को बढ़ा दिया। आंकड़ों से पता चलता है कि निवेश गतिविधियों के लिए कंपनी का नकदी बहिर्प्रवाह बढ़कर 52.2 बिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया, जो पिछले वित्तीय वर्ष में 20.4 बिलियन अमेरिकी डॉलर से उल्लेखनीय वृद्धि है।
साथ ही, NVIDIA का मुख्य व्यवसाय अत्यधिक लाभदायक है: परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह वित्तीय वर्ष के दौरान 102.7 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष में 64.1 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक है।
हालाँकि, एक्टिविस्ट निवेश और लगभग US$40 बिलियन शेयर पुनर्खरीद के दोहरे प्रभावों के कारण, अवधि के अंत में कंपनी की नकदी और समकक्ष केवल लगभग US$2 बिलियन की वृद्धि हुई, हालाँकि इसका शुद्ध लाभ US$120 बिलियन जितना अधिक था।
निवेशक माइकल बरी, जो "द बिग शॉर्ट" के लिए जाने जाते हैं, ने गुरुवार को एनवीडिया की कमाई रिपोर्ट के जवाब में बताया कि कंपनी की खरीद प्रतिबद्धताएं $95.2 बिलियन तक थीं, जबकि एक साल पहले यह केवल $16.1 बिलियन थी। AI एक्सेलेरेटर निर्माण के लिए NVIDIA TSMC पर बहुत अधिक निर्भर करता है।
मांग में उतार-चढ़ाव होने पर ये दीर्घकालिक प्रतिबद्धताएं जोखिम बढ़ा सकती हैं। हालाँकि, अगर एनवीडिया पर्याप्त उत्पादन क्षमता को सफलतापूर्वक लॉक कर लेता है, तो यह वॉल स्ट्रीट पर एक और लंबे समय से चली आ रही चिंता का जवाब देने में भी मदद करेगा - क्या कंपनी अपने उच्च-विकास मार्गदर्शन को पूरा करने के लिए पर्याप्त आपूर्ति प्राप्त कर सकती है।
इस संबंध में, एनवीडिया ने अपने नवीनतम कमाई कॉल में स्पष्ट किया कि कंपनी ग्राहकों की बढ़ती जरूरतों का जवाब देने की तैयारी कर रही है।
मुख्य वित्तीय अधिकारी क्रेस ने कहा: "हमारा मानना है कि भविष्य की मांग को पूरा करने के लिए उचित इन्वेंट्री और आपूर्ति प्रतिबद्धताओं को लागू किया गया है, जिसमें 2027 कैलेंडर वर्ष तक विस्तारित शिपमेंट व्यवस्था भी शामिल है।"