24 अप्रैल को, न्यूयॉर्क टाइम्स की एक जांच में पाया गया कि रॉकेट निर्माता स्पेसएक्स एलोन मस्क के लिए एक प्रमुख वित्तीय उपकरण रहा है, जो अरबपति को कम ब्याज वाले ऋण प्रदान करता है और उनकी अन्य संकटग्रस्त कंपनियों को वित्त पोषण प्रदान करता है।
कस्तूरी
किसी व्यक्ति के लिए ऋण प्राप्त करें
जनवरी 2018 में मस्क को 100 मिलियन डॉलर की जरूरत थी. बैंक में जाने के बजाय, उन्होंने उस रॉकेट कंपनी की ओर रुख किया जिसे उन्होंने स्थापित किया था और सीईओ के रूप में कार्यरत हैं: स्पेसएक्स।
अगले तीन वर्षों में, मस्क ने स्पेसएक्स से कुल $500 मिलियन का उधार लिया, जिसमें 2018 में उधार लिया गया $100 मिलियन भी शामिल है, जो तीन ऋणों में से पहला था।न्यूयॉर्क टाइम्स द्वारा प्राप्त आंतरिक स्पेसएक्स दस्तावेजों के अनुसार, इन ऋणों पर ब्याज दरें 1% से कम से लेकर लगभग 3% तक थीं। तुलनात्मक रूप से, उच्च क्रेडिट रेटिंग वाले ग्राहकों से बैंकों द्वारा ली जाने वाली प्राइम दर ऋण के अधिकांश जीवन के लिए 5% के करीब रही। फाइलिंग में यह नहीं बताया गया कि मस्क ने फंड का उपयोग कैसे करने की योजना बनाई है।
2021 के अंत तक, मस्क ने इन ऋणों को पूरा चुका दिया था और ब्याज में लगभग 14 मिलियन डॉलर का भुगतान किया था।यदि इन ऋणों की गणना 4% ब्याज दर पर की जाए, तो विभिन्न ऋणों पर देय कुल ब्याज $40 मिलियन के करीब होगा।
मस्क ने स्पेसएक्स से 500 मिलियन डॉलर का लोन लिया
सार्वजनिक कंपनियों में इन ऋणों और उनकी असामान्य रूप से उदार शर्तों की अनुमति नहीं है। वे केवल इसलिए संभव हैं क्योंकि स्पेसएक्स एक असूचीबद्ध कंपनी है। कंपनी के दस्तावेजों, मुकदमों, आंतरिक सामग्रियों और मामले से परिचित लोगों के साक्षात्कार के आधार पर द न्यूयॉर्क टाइम्स की एक जांच के अनुसार, मस्क ने पिछले दो दशकों में स्पेसएक्स को एक तरह की कैश मशीन के रूप में इस्तेमाल करने के तरीकों में से एक है।
एक व्यापारिक साम्राज्य का वित्तपोषण
न्यूयॉर्क टाइम्स की एक जांच में पाया गया कि मस्क ने न केवल स्पेसएक्स से अपने लिए ऋण प्राप्त किया, बल्कि अपनी कम से कम तीन अन्य संकटग्रस्त कंपनियों को सहारा देने के लिए कंपनी पर भरोसा किया। इन कार्यों में शामिल हैं: स्पेसएक्स इलेक्ट्रिक कार कंपनी टेस्ला को ऋण प्रदान करना (जिसे उस समय धन की सख्त जरूरत थी); सौर ऊर्जा कंपनी सोलरसिटी (जो संकट में थी और मस्क के पास बड़ी हिस्सेदारी थी) में पूंजी डालना; और उसके कैश-बर्निंग एआई स्टार्टअप xAI का अधिग्रहण किया।
इन परिचालनों से मस्क को स्वयं और उनके नियंत्रण वाली अन्य कंपनियों को उस हद तक फायदा हुआ है जो गैर-सूचीबद्ध कंपनियों की दुनिया में भी दुर्लभ है जहां जानकारी अपारदर्शी है। इस सोच से परिचित दो लोगों ने कहा कि कुछ स्पेसएक्स निवेशकों, जिनमें पीटर थिएल द्वारा सह-स्थापित उद्यम पूंजी फर्म, फाउंडर्स फंड भी शामिल है, ने चिंता व्यक्त की थी कि मस्क अन्य शेयरधारकों की कीमत पर अपने हितों को प्राथमिकता दे रहे हैं।
कोलोराडो विश्वविद्यालय, बोल्डर में कानून की प्रोफेसर एन लिप्टन ने कहा, "ये हितों के टकराव वाले लेनदेन हैं।" उन्होंने कहा कि इस तरह का संघर्ष किसी ऐसे व्यक्ति में निवेश करने का "जोखिम" है जो एक ही समय में कई कंपनियां चलाता है।
मस्क ने 2016 के एक साक्षात्कार में कहा कि जब 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान टेस्ला को चुनौतियों का सामना करना पड़ा, तो उन्होंने कार कंपनी की मदद के लिए स्पेसएक्स से 20 मिलियन डॉलर उधार लिए। उन्होंने कहा कि बाद में उन्होंने कर्ज चुका दिया।
स्पेसएक्स स्टारशिप
लगभग एक दशक बाद, उन्होंने सोलरसिटी को बचाने के लिए फिर से स्पेसएक्स की मदद मांगी। सोलर इंस्टालेशन कंपनी की स्थापना 2006 में उनके दो चचेरे भाइयों ने की थी। मस्क सोलरसिटी के सबसे बड़े शेयरधारकों में से एक हैं और अध्यक्ष के रूप में कार्यरत हैं। कंपनी 2012 में सार्वजनिक हुई लेकिन उसे नुकसान हो रहा है और 2014 तक उस पर 1.4 बिलियन डॉलर से अधिक का कर्ज जमा हो गया।
2015 में, मस्क ने स्पेसएक्स के लिए सोलरसिटी के कुछ ऋण खरीदने की व्यवस्था की, जिसे क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों ने उस समय निर्धारित किया था जिसमें डिफ़ॉल्ट का उच्च जोखिम था।2016 तक, स्पेसएक्स ने सोलरसिटी, कोर्ट और सार्वजनिक रिकॉर्ड शो में 255 मिलियन डॉलर का निवेश किया था।
अदालत की गवाही के अनुसार, स्पेसएक्स ने अपने आंतरिक नियमों के निषेध के बावजूद ऋण खरीदा। यदि सोलरसिटी दिवालिया हो जाती है, तो स्पेसएक्स को अपना सारा निवेश खोना पड़ सकता है। मस्क ने कहा है कि स्पेसएक्स के नियमों में "अपवाद" हैं, लेकिन विशिष्टताओं के बारे में विस्तार से नहीं बताया है।
2016 में, टेस्ला ने 2.6 बिलियन डॉलर के स्टॉक सौदे में सोलरसिटी का अधिग्रहण किया।इससे कुछ टेस्ला निवेशक नाराज हो गए, जिन्होंने कंपनी पर मुकदमा दायर किया और तर्क दिया कि यह सौदा कंपनी के संसाधनों की बर्बादी है।
डेलावेयर चांसरी कोर्ट के एक न्यायाधीश ने अंततः सौदे पर मस्क का पक्ष लिया, लेकिन कहा कि अरबपति "हितों के टकराव वाले एक प्रत्ययी की तुलना में इस प्रक्रिया में अधिक शामिल थे।" मस्क ने कहा कि टेस्ला ने स्पेसएक्स को सोलरसिटी से खरीदा गया कर्ज चुका दिया है।
सोलरसिटी
उन्होंने एक बार तीनों कंपनियों के बीच वित्तीय संबंधों की व्याख्या करते हुए कहा था कि वह "ताशों का एक प्रकार का घर नहीं चाहते हैं, जहां अगर टेस्ला, सोलरसिटी और स्पेसएक्स के पिरामिड में एक लिंक के साथ कोई समस्या है, तो पूरी संरचना ढह जाएगी।" लेकिन बाद में उन्होंने खुद को इस टिप्पणी से अलग कर लिया।
मार्च 2025 में, xAI ने X का अधिग्रहण किया।मस्क ने कहा कि सौदे में xAI का मूल्य $80 बिलियन और X का मूल्य $33 बिलियन है। उन्होंने घोषणा की कि "एक्सएआई तेजी से दुनिया की अग्रणी एआई प्रयोगशालाओं में से एक बन गया है।"
इसके बाद मस्क ने टेस्ला के शेयरधारकों से नए विलय वाले एक्सएआई और एक्स में निवेश करने का आग्रह किया। कुछ टेस्ला निवेशकों ने आपत्ति जताई क्योंकि एक्सएआई और टेस्ला दोनों एआई उत्पाद विकसित कर रहे हैं।
अन्य निवेशकों ने मस्क का पक्ष लिया। पिछले साल, टेस्ला के एक शेयरधारक ने एक शेयरधारक प्रस्ताव पेश किया था जिसमें सिफारिश की गई थी कि कार कंपनी xAI में निवेश करे। नवंबर में टेस्ला की शेयरधारक बैठक में शेयरधारकों ने प्रस्ताव के खिलाफ मतदान किया।
लेकिन इस साल जनवरी में, टेस्ला ने वोट को नजरअंदाज कर दिया और कहा कि वह xAI में 2 बिलियन डॉलर का निवेश करेगा।
एक महीने बाद, मस्क ने घोषणा की कि स्पेसएक्स xAI का अधिग्रहण करेगा, जो AI अनुसंधान और विकास में अरबों डॉलर खर्च कर रहा है। उन्होंने कहा कि इस कदम ने "सबसे महत्वाकांक्षी, लंबवत एकीकृत नवाचार इंजन (पृथ्वी पर और बाहर) बनाया" और स्पेसएक्स का मूल्य 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक आंका गया।
मामले से परिचित लोगों के अनुसार, फाउंडर्स फंड जैसे स्पेसएक्स निवेशक चिंतित हैं क्योंकि कंपनी में उनकी हिस्सेदारी कम हो जाएगी।
सूचीबद्ध कंपनी प्रतिबंध
स्पेसएक्स की स्थापना 2002 में मंगल ग्रह पर इंसानों को भेजने के लक्ष्य के साथ की गई थी। आज, कंपनी अपने रॉकेट व्यवसाय और स्टारलिंक उपग्रह इंटरनेट सेवा के साथ अंतरिक्ष क्षेत्र पर हावी है। 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के मूल्यांकन के साथ, स्पेसएक्स मस्क के व्यापारिक साम्राज्य का मुकुट रत्न है और इसने उन्हें विशाल भूराजनीतिक प्रभाव भी दिलाया है। 54 वर्षीय उद्यमी लगातार स्पेसएक्स की "अविश्वसनीय" और "सितारों और समुद्र तक चेतना का विस्तार करने वाला" व्यवसाय के रूप में प्रशंसा करते रहे हैं।
अब, जैसा कि मस्क स्पेसएक्स को सार्वजनिक करने की तैयारी कर रहे हैं, जो इतिहास में सबसे बड़ी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) में से एक होने की संभावना है, उन्हें वॉल स्ट्रीट और अन्य निवेशकों को जवाब देने की आवश्यकता होगी।संघीय सरकार के लिए एक प्रमुख ठेकेदार के रूप में, स्पेसएक्स को मस्क और उसके सहयोगियों के साथ अपने वित्तीय प्रदर्शन और लेनदेन का विस्तृत खुलासा करना होगा।
2002 के सर्बनेस-ऑक्सले अधिनियम के तहत, सार्वजनिक कंपनियों को कई शीर्ष अधिकारियों को कंपनी फंड उधार देने से प्रतिबंधित किया गया है क्योंकि ऐसे ऋण जोखिम पैदा कर सकते हैं। बैंक आम तौर पर ऋण जोखिम का आकलन करते हैं, लेकिन जब बोर्ड कंपनी के अधिकारियों को धन मुहैया कराते हैं तो निष्पक्षता से समझौता किया जा सकता है। ऊर्जा क्षेत्र की दिग्गज कंपनी एनरॉन जैसी कंपनियों के अपने अधिकारियों को दिए गए ऋण संबंधी लेखांकन घोटालों के कारण दिवालिया हो जाने के बाद यह विधेयक पारित किया गया था।
प्रयुक्त टेस्ला
स्पेसएक्स से पैसा उधार लेने से पहले, मस्क ने अपनी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी टेस्ला के साथ भी इसी तरह का दृष्टिकोण अपनाया था। सार्वजनिक दस्तावेज़ों से पता चलता है कि उन्होंने वॉल स्ट्रीट बैंकों से व्यक्तिगत ऋण में सैकड़ों मिलियन डॉलर प्राप्त करने के लिए लंबे समय से अपने टेस्ला स्टॉक होल्डिंग्स को संपार्श्विक के रूप में उपयोग किया है।
टेस्ला टेक्सास कारखाना
यह प्रथा जोखिम भरी है और कई सार्वजनिक कंपनियों में प्रतिबंधित है। कारण: यदि शेयर की कीमत अचानक गिर जाती है, तो बैंक घाटे से बचने के लिए संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखे गए स्टॉक को बेचने के लिए मजबूर हो सकता है, जिससे एक श्रृंखला प्रतिक्रिया शुरू हो जाती है जो स्टॉक की कीमत को और कम कर देती है, जिससे "नीचे की ओर सर्पिल" बनता है।
न्यूयॉर्क शहर के सहायक नियंत्रक माइकल गारलैंड ने कहा कि शहर की पांच प्रमुख पेंशन फंड प्रणालियों के पास कुल 3.4 मिलियन टेस्ला शेयर हैं और उन्होंने हमेशा मस्क द्वारा उधार लेने के लिए टेस्ला शेयरों की प्रतिज्ञा का विरोध किया है।
गारलैंड ने कहा, "मुझे नहीं लगता कि कोई भी निवेशक जोखिम के कारण इसे पसंद करेगा।" उन्होंने यह भी कहा कि मस्क "समय के साथ तेजी से अपारदर्शी हो गए हैं।"
2021 में, टेस्ला ने एक फाइलिंग में कहा कि यदि मस्क सहित अधिकारी कंपनी के शेयरों को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करके व्यक्तिगत ऋण प्राप्त करते हैं, तो उनके द्वारा उधार ली गई राशि उन शेयरों के मूल्य के 25% से अधिक नहीं हो सकती है।लेकिन कुछ शेयरधारकों का मानना है कि नीति अभी भी बहुत ढीली है और अगर टेस्ला के शेयर की कीमत गिरती है तो कंपनी जोखिम में पड़ सकती है।
2023 में, टेस्ला के निदेशक मंडल ने मस्क को अपने स्टॉक के लिए प्राप्त होने वाले ऋण की कुल राशि को दो मूल्यों से कम तक सीमित करने के लिए और कदम उठाए।: या तो $3.5 बिलियन या उसके स्टॉक मूल्य का 25%।