Apple की नवीनतम वित्तीय रिपोर्ट से पता चलता है कि मार्च 2026 तिमाही में इसका R&D व्यय राजस्व के 10.3% तक पहुंच गया है, जिसने कम से कम 30 वर्षों में पहली बार एक रिकॉर्ड स्थापित किया है कि R&D अनुपात एक ही तिमाही में 10% से अधिक हो गया है, जो स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि iPhone निर्माता कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर बड़ा दांव लगा रहा है। पिछली तिमाही के 7.6% के अनुपात और एक साल पहले के 9% के स्तर की तुलना में, अनुसंधान एवं विकास निवेश में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है। इसी अवधि के दौरान, कंपनी के राजस्व में साल-दर-साल 17% की वृद्धि हुई, जो 2021 के बाद से किसी एक तिमाही में सबसे तेज़ वृद्धि दर है। हालांकि, आर एंड डी व्यय में साल-दर-साल लगभग 34% की वृद्धि हुई, और विकास दर बिक्री वृद्धि दर से लगभग दोगुनी थी।
2022 के अंत में जेनरेटिव AI लहर बढ़ने के बाद, बाजार ने लंबे समय से Apple को अपने AI लेआउट को तेज करने के लिए कहा है। अब हार्डवेयर के प्रमुख जॉन टर्नस की नियुक्ति के साथ, जो इस साल सितंबर में उनके उत्तराधिकारी के रूप में कार्यभार संभालेंगे, वर्तमान सीईओ टिम कुक (टिम कुक) ने अपने कार्यकाल के अंत में एआई में निवेश में उल्लेखनीय वृद्धि की है।
डीपवाटर एसेट मैनेजमेंट के मैनेजिंग पार्टनर जीन मुंस्टर ने बताया कि Google, Microsoft, Meta और Amazon जैसे "सुपर-लार्ज मार्केट वैल्यू टेक्नोलॉजी स्टॉक" के आंकड़ों के अनुसार, इस तिमाही में उनके R&D व्यय में साल-दर-साल औसतन लगभग 29% की वृद्धि हुई है। Apple की मौजूदा निवेश गति धीरे-धीरे इन क्लाउड कंप्यूटिंग दिग्गजों के करीब पहुंच गई है। उन्होंने कहा कि एआई अनुसंधान और विकास में ऐप्पल की तेजी का मतलब है कि कंपनी "नए एआई उत्पादों में तात्कालिकता की भावना महसूस करने लगी है।" हाल ही में घोषित आय सम्मेलन कॉल में, एप्पल का राजस्व और मार्गदर्शन विश्लेषकों की अपेक्षाओं से अधिक था। अपने बाहरी संचार में, प्रबंधन ने अभी भी आईफ़ोन और मैक की मजबूत मांग के साथ-साथ वैश्विक एआई बुनियादी ढांचे के निर्माण के कारण तंग भंडारण और मेमोरी आपूर्ति जैसे कारकों पर ध्यान केंद्रित किया है। हालाँकि, आर एंड डी खर्चों में उल्लेखनीय वृद्धि का भी कुक ने विशेष उल्लेख किया। उन्होंने कॉन्फ्रेंस कॉल में इस बात पर जोर दिया कि कंपनी का मौजूदा आर एंड डी व्यय "समग्र व्यवसाय की तुलना में बहुत तेजी से बढ़ रहा है" और फंड को दो दिशाओं में निवेश किया जा रहा है: "उत्पाद और सेवाएं।"
कई वॉल स्ट्रीट संस्थानों का मानना है कि R&D अनुपात में उछाल Apple के आगामी AI उत्पाद मार्ग से अत्यधिक संबंधित है। बर्नस्टीन विश्लेषकों ने रविवार को जारी एक रिपोर्ट में बताया कि पिछले साल की दिसंबर तिमाही से इस साल की मार्च तिमाही तक अनुसंधान एवं विकास व्यय के अनुपात में तेज उछाल एआई के क्षेत्र में ऐप्पल के नए अवसरों से निकटता से संबंधित है। कंपनी ने पुष्टि की है कि वह सिरी को अपडेट करेगी और इस साल के अंत में "एप्पल इंटेलिजेंस" संबंधित फीचर लॉन्च करेगी। बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों को उम्मीद है कि इस साल की जून तिमाही में, Apple का R&D व्यय राजस्व के 10% से ऊपर बना रहेगा, इसके बाद इस वित्तीय वर्ष की दूसरी छमाही में इसमें थोड़ी गिरावट आएगी। मॉर्गन स्टेनली का मॉडल यह भी दर्शाता है कि Apple वित्तीय वर्ष 2026 में R&D निवेश में उल्लेखनीय वृद्धि जारी रखेगा।
ऐतिहासिक परिप्रेक्ष्य से, राजस्व के अनुपात के रूप में एप्पल के अनुसंधान एवं विकास व्यय में हाल के वर्षों में वृद्धि जारी रही है। पहले, वे लगभग दो दशकों तक निम्न से मध्य-एकल-अंकीय सीमा में थे। आज की त्वरित वृद्धि बाजार को 1990 के दशक के उत्तरार्ध और "9·11" की अवधि में इंटरनेट बुलबुले के फूटने की याद दिलाती है, जब कंपनी ने तनावपूर्ण माहौल में अनुसंधान एवं विकास को प्रतिचक्रीय रूप से बढ़ाना जारी रखा था। 2001 के अंत में, Apple ने अपना पहला iPod लॉन्च किया। इस उत्पाद ने न केवल संगीत उद्योग को फिर से लिखा, बल्कि एप्पल के वैश्विक उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स नेता बनने की शुरुआत भी की। उस वर्ष, कंपनी का R&D अनुपात 5% से बढ़कर 8% हो गया, और 2003 में इसी स्तर पर रहा। उस वर्ष, Apple ने iTunes म्यूज़िक स्टोर लॉन्च किया, जिससे वास्तव में उसके उपभोक्ता व्यवसाय के लिए तेजी से विकास का दौर शुरू हुआ। डी.ए. डेविडसन के विश्लेषक गिल लूरिया का मानना है कि आईपॉड युग एक महत्वपूर्ण सादृश्य है - ऐप्पल एक नए हार्डवेयर प्लेटफॉर्म के माध्यम से अपने उत्पाद स्वरूप को नया आकार दे रहा था, और आज अवसर का पैमाना तब की तुलना में कहीं अधिक बड़ा है। वित्तीय वर्ष 2003 में, Apple का R&D व्यय US$471 मिलियन और राजस्व US$6.21 बिलियन था। अब कंपनी का एक हफ्ते का रेवेन्यू पूरे साल के लेवल के बराबर है। उन्होंने बताया कि मौजूदा पैमाने पर, "राजस्व का 10% अनुसंधान एवं विकास में निवेश करना" का मतलब अतीत में पूर्ण निवेश से कहीं अधिक है। कंपनी को न केवल बड़े पैमाने पर कार्यान्वित करना चाहिए, बल्कि चश्मे और एआई पहनने योग्य उपकरणों जैसे नए रूपों में बाजार में जगह बनाने का भी प्रयास करना चाहिए। "एक हिट से करोड़ों यूनिट बिक सकती हैं।"
विशिष्ट उत्पाद श्रृंखला के संदर्भ में, ऐप्पल की सार्वजनिक जानकारी अभी भी सीमित है, लेकिन कई रिपोर्टों से पता चलता है कि सिरी के आसपास एआई पहनने योग्य डिवाइस तेजी से बढ़ रहे हैं। ब्लूमबर्ग ने पहले बताया था कि ऐप्पल तीन नए एआई पहनने योग्य उत्पादों के विकास में तेजी ला रहा है: जिसमें स्मार्ट ग्लास, पेंडेंट डिवाइस और कैमरे से लैस एयरपॉड शामिल हैं। ये सभी उत्पाद सिरी के आसपास डिज़ाइन और इंटरैक्ट किए जाएंगे। आम तौर पर यह माना जाता है कि ऐप्पल को क्लाउड से टर्मिनल डिवाइस तक एआई के डूबने की प्रवृत्ति का फायदा उठाने की उम्मीद है। iPhone, Mac और iPad जैसे मुख्य उपकरणों में AI क्षमताओं को गहराई से एम्बेड करके, यह AI अनुभव को सिस्टम-स्तरीय विक्रय बिंदु बना सकता है। ओपेनहाइमर विश्लेषकों ने शोध रिपोर्ट में उल्लेख किया है कि ऐप्पल के आर एंड डी फंड को ऑन-डिवाइस एआई, निजी क्लाउड कंप्यूटिंग, अनुकूलित चिप्स पर चलने वाले "एजेंट एआई" और गोपनीयता सुरक्षा में भारी निवेश किया जा रहा है। इन सभी के लिए दीर्घकालिक और उच्च-तीव्रता वाले इंजीनियरिंग निवेश की आवश्यकता होती है, और ये अभी भी "पहले निवेश करें, बाद में प्राप्त करें" के चरण में हैं।
हालाँकि, R&D व्यय में तेजी के ठीक विपरीत, Apple अभी भी पूंजीगत व्यय (Capex) के मामले में अपेक्षाकृत रूढ़िवादी दिखाई देता है। Google, Amazon, Meta और Microsoft जैसी कंपनियां AI चिप्स और सिस्टम से लैस बड़े पैमाने पर डेटा सेंटर बनाने के लिए हर साल पूंजीगत व्यय में सैकड़ों अरब डॉलर का निवेश कर रही हैं, जबकि पिछली दो तिमाहियों में Apple का पूंजीगत व्यय केवल US$4.3 बिलियन था, जो पिछले वर्ष की समान अवधि के लगभग 6 बिलियन अमेरिकी डॉलर के स्तर से भी कम है। एआई इंफ्रास्ट्रक्चर के स्तर पर एप्पल अपने साझेदारों पर अधिक निर्भर है। जनवरी में, कंपनी ने घोषणा की कि वह आगामी सिरी अपग्रेड सहित अपने एआई कार्यों के लिए अंतर्निहित समर्थन प्रदान करने के लिए Google की जेमिनी तकनीक का उपयोग करेगी। यह पूछे जाने पर कि ऐप्पल स्व-विकसित एआई मॉडल और Google के साथ सहयोग के बीच संबंधों को कैसे संतुलित करता है, कुक ने कहा कि "Google के साथ सहयोग अच्छा चल रहा है" और कंपनी सहयोग की वर्तमान स्थिति और स्वतंत्र अनुसंधान और विकास कार्यों की प्रगति से "संतुष्ट" है, लेकिन उन्होंने अधिक जानकारी का खुलासा नहीं किया।
साथ ही, Apple ने अपनी पूंजी संरचना रणनीति पर नए संकेत भी जारी किए। एप्पल के मुख्य वित्तीय अधिकारी केवन पारेख ने कॉल पर कहा कि कंपनी अब "शुद्ध नकदी तटस्थता" को लक्षित नहीं करेगी बल्कि "स्वतंत्र रूप से नकदी और ऋण का मूल्यांकन करेगी।" कुछ निवेशकों द्वारा इसकी व्याख्या इस प्रकार की गई कि Apple अधिक लचीले निवेश और पुनर्खरीद के लिए जगह छोड़ रहा है। लाफ़र टेंगलर इन्वेस्टमेंट्स की सीईओ नैन्सी टेंगलर का मानना है कि मजबूत राजस्व मार्गदर्शन, बढ़ते अनुसंधान और विकास खर्च और ऐप्पल की अपनी नकदी रणनीति में समायोजन के संयोजन से ऐसा महसूस होता है कि कंपनी "ऐसा लगता है जैसे कुछ बड़ा हो रहा है।" उन्होंने उल्लेख किया कि विश्लेषकों ने कॉन्फ्रेंस कॉल के दौरान कई कोणों से यह पूछने की कोशिश की कि ऐप्पल क्या कर रहा है, लेकिन "एप्पल की सामान्य शैली के अनुसार, प्रबंधन ने सीधे जवाब नहीं दिया।" उन्होंने केवल इस बात की पुष्टि की कि इस साल एक नया सिरी जारी किया जाएगा, और यह भी संकेत दिया कि और भी "अघोषित चिप्स" हैं।
बाजार इस बात को लेकर भी चिंतित है कि उच्च तीव्रता वाले अनुसंधान और विकास का यह दौर किन विशिष्ट परियोजनाओं पर गया है। एसिम्को के संस्थापक होरेस डेडियू ने बताया कि आर एंड डी खर्च में वृद्धि के इस दौर का एक बड़ा हिस्सा क्लाउड कंप्यूटिंग दिग्गजों जैसे डेटा सेंटर बुनियादी ढांचे की बड़े पैमाने पर तैनाती के बजाय प्रतिभाओं, टीमों और प्रशिक्षण और मॉडलिंग के प्रयोगों में निवेश किया जा सकता है। उन्होंने इस बात पर भी जोर दिया कि Apple अभी भी हार्डवेयर आयाम में आगे बढ़ रहा है, जिसमें स्व-विकसित चिप्स, ऑप्टिकल डिवाइस, बैटरी तकनीक, नई सामग्री, सेंसर और छोटे डिवाइस फॉर्म शामिल हैं। "एआई स्पष्ट रूप से एक मुख्य दिशा है, लेकिन अनुसंधान एवं विकास व्यय पूंजीगत व्यय के बराबर नहीं हैं।" Apple ने इस लेख की सामग्री पर टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।
उत्पाद और बाजार की लय के संदर्भ में, निवेशक अपना ध्यान जून में होने वाले वर्ल्डवाइड डेवलपर्स कॉन्फ्रेंस (डब्ल्यूडब्ल्यूडीसी) पर लगा रहे हैं। Apple ने हमेशा WWDC में बड़ी संख्या में नई सेवाओं और सुविधाओं की घोषणा की है, और इस वर्ष उम्मीद है कि AI-संबंधित सिस्टम-स्तरीय अपडेट नायक बन जाएगा। गिरावट को देखते हुए, बाज़ार आम तौर पर उम्मीद कर रहा है कि Apple वर्षों में अपना पहला बड़ा iPhone आकार परिवर्तन - एक फोल्डेबल मॉडल लॉन्च करेगा। साथ ही, यह आधिकारिक तौर पर सिरी की एक नई पीढ़ी भी जारी करेगा जो एआई के साथ गहराई से एकीकृत है। पर्दे के पीछे, Apple अपने स्वयं के AI मॉडल विकसित करना, एंड-साइड तर्क के लिए चिप्स विकसित करना और "Apple इंटेलिजेंस" का समर्थन करने के लिए आवश्यक बुनियादी ढांचे का विस्तार करना जारी रखता है। मुख्य बात यह है कि इन निवेशों को कितनी जल्दी उत्पाद चक्रों के नए दौर में बदला जा सकता है। लेकिन कुक की सामान्य सतर्क शैली के अनुसार, कॉन्फ्रेंस कॉल पर उनकी प्रतिक्रिया केवल एक वाक्य थी: "हम कभी भी भविष्य के रोडमैप पर पहले से चर्चा नहीं करते हैं।"