पिछले लगभग एक साल से, सेमीकंडक्टर उद्योग में जेनरेटर एआई और बड़े मॉडल प्रशिक्षण द्वारा शुरू किया गया "मेमोरी खरीद युद्ध" जारी है। गैर-वाष्पशील NAND फ्लैश मेमोरी और DRAM मेमोरी की अनुबंध कीमतों में दुर्लभ उछाल आया है, जिससे अपस्ट्रीम निर्माताओं और निवेशकों को लाभ हुआ है, लेकिन डाउनस्ट्रीम मशीन निर्माताओं और अंतिम उपभोक्ताओं पर भारी लागत का दबाव पड़ा है। उद्योग के आंकड़ों का हवाला देते हुए ब्लूमबर्ग के अनुसार, सितंबर 2025 से NAND अनुबंध की कीमतों में 600% से अधिक की वृद्धि हुई है, और DRAM अनुबंध की कीमतों में भी लगभग 400% की वृद्धि हुई है। बाजार आमतौर पर उम्मीद करता है कि एआई-संचालित मूल्य वृद्धि को अल्पावधि में कम करना मुश्किल होगा।
कई शोध संस्थानों का मानना है कि "मेमोरी की कमी" का यह दौर वर्ष की शुरुआत में अपेक्षा से अधिक है और लंबे समय तक चलेगा। पेपरस्टोन ग्रुप लिमिटेड के वरिष्ठ शोध रणनीतिकार माइकल ब्राउन ने बताया कि वर्तमान संकेत हैं कि आपूर्ति और मांग तनाव तीव्र हो रहे हैं, और उद्योग श्रृंखला के करीबी कुछ स्रोत यह भी मानते हैं कि कमी 2030 या उससे भी आगे तक जारी रह सकती है। उच्च-प्रदर्शन कंप्यूटिंग और प्रशिक्षण समूहों के निरंतर विस्तार की पृष्ठभूमि के खिलाफ, बड़ी संख्या में एआई स्टार्टअप और क्लाउड सेवा प्रदाता मेमोरी चिप्स को "जमा" कर रहे हैं, जिसने निर्माताओं द्वारा जारी की जा सकने वाली लगभग सभी उत्पादन क्षमता को अवशोषित कर लिया है। पारंपरिक उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स निर्माता केवल शेष आपूर्ति में एक दूसरे के साथ प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं।
लाभ पक्ष में, मेमोरी निर्माता, निवेशक और कर्मचारी प्रत्यक्ष लाभार्थी बन गए हैं। कीमत और मांग दोनों से प्रेरित होकर, भंडारण कंपनियों का मुनाफा रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया, और कई कंपनियों के शेयर की कीमतें मजबूत हुईं, जिससे संबंधित परिसंपत्तियों का प्रदर्शन उत्कृष्ट रहा। कुछ कंपनियाँ एआई तरंग द्वारा लाए गए लाभांश को उच्च बोनस जारी करके सीधे कर्मचारियों को वितरित करती हैं। उदाहरण के लिए, सैमसंग और एसके हाइनिक्स दोनों ने प्रदर्शन में उछाल के कारण कर्मचारियों को काफी पुरस्कार जारी किए हैं। जेपी मॉर्गन के रणनीतिकारों ने नवीनतम शोध रिपोर्ट में बताया कि जब तक एआई के नेतृत्व वाली मांग की कहानी अपरिवर्तित रहती है, तब तक भंडारण की कीमतों में वृद्धि जारी रहने की गुंजाइश बनी रहेगी।
इसके ठीक विपरीत डाउनस्ट्रीम मशीन निर्माता हैं जो लागत दबाव को निष्क्रिय रूप से सहन करते हैं। स्मार्टफोन, पीसी, गेम कंसोल और विभिन्न उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स उत्पाद NAND और DRAM जैसे स्टोरेज डिवाइस पर अत्यधिक निर्भर हैं। हालाँकि, अब उन्हें निरंतर तंग इन्वेंट्री और घटक कीमतों में तेज वृद्धि की दुविधा का सामना करना पड़ रहा है। बढ़ती लागत से निपटने के लिए, कुछ निर्माताओं को अधिक नियंत्रणीय सामग्री लागत के बदले में पूरी मशीन की बिक्री कीमत बढ़ानी पड़ती है, लाभ मार्जिन कम करना पड़ता है, या मेमोरी और भंडारण क्षमता को कम करने जैसे नए उत्पाद विनिर्देशों पर समझौता करना पड़ता है। ऐसी कंपनियाँ भी हैं जिन्हें संकट के दौर में परिचालन बनाए रखना मुश्किल लगता है और उनके पास बाज़ार से हटने या व्यावसायिक लाइनें बंद करने के अलावा कोई विकल्प नहीं है।
आम उपभोक्ताओं के लिए, भंडारण मूल्य वृद्धि का यह दौर अंततः इलेक्ट्रॉनिक उत्पादों के लिए उच्च टर्मिनल कीमतों और लंबे प्रतिस्थापन चक्रों में परिलक्षित होता है। जब शुरुआती लॉन्च अवधि की तुलना में कंसोल, गेम कंसोल, लैपटॉप और अन्य उपकरणों की कीमतों में सैकड़ों डॉलर की वृद्धि हुई है, तो अधिक से अधिक उपयोगकर्ता अपग्रेड करने में देरी करना पसंद कर रहे हैं या बस नवीनतम डिवाइस और गेम खरीदने से इनकार कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, गेम कंसोल निर्माताओं ने पहले लागत दबाव के कारण कुछ क्षेत्रों में कंसोल की कीमतों में बढ़ोतरी की घोषणा की है। भंडारण की बढ़ती कीमतों के नए दौर के संदर्भ में इस तरह की कीमतें और बढ़ सकती हैं।
उद्योग पर्यवेक्षकों की राय में, भंडारण उद्योग में चक्रीय मंदी के अंतिम दौर के बाद वर्तमान स्थिति एक "ओवररिबाउंड" है: एआई प्रकोप के शुरुआती दिनों में, बड़ी संख्या में निर्माताओं ने उत्पादन कम कर दिया और कमजोर मांग के कारण पूंजीगत व्यय को कम कर दिया। अब, हालांकि, एआई क्लस्टर की मांग में वृद्धि से मेल खाने के लिए कम समय में नई उत्पादन क्षमता को पूरी तरह से जारी करना मुश्किल है। हाई-एंड एचबीएम और जीडीडीआर जैसे विशेष भंडारण उत्पादों की संरचनात्मक कमी के साथ, सामान्य-उद्देश्य वाले NAND और DRAM को भी अधिक सख्त आपूर्ति पैटर्न में निचोड़ दिया गया है। नई उत्पादन लाइनों के अभाव और प्रौद्योगिकी रूपांतरण के लिए समय की आवश्यकता के कारण, बढ़ती कीमतें "नया सामान्य" बन गई हैं जिसे पूरी उद्योग श्रृंखला ने निष्क्रिय रूप से स्वीकार कर लिया है।
मध्यम से लंबी अवधि में, उद्योग आमतौर पर मानता है कि भंडारण के लिए एआई की मांग उच्च स्तर पर चलती रहेगी, जिससे चक्रीय नकारात्मक पक्ष कम हो जाएगा, लेकिन यह उच्च अस्थिरता भी ला सकता है। यदि अगले कुछ वर्षों में बड़े पैमाने पर नई उत्पादन क्षमता को परिचालन में लाया जाता है, या एआई निवेश की गति में बदलाव होता है, तो मौजूदा "आसमान छूती" कीमतों में सुधार का भी जोखिम है। तब तक, चिप निर्माता और पूंजी बाजार अभी भी उच्च मूल्य लाभांश का आनंद ले सकते हैं, जबकि उपकरण निर्माताओं और अंतिम उपभोक्ताओं को लागत और प्रदर्शन के बीच अधिक कठिन समझौता करने की आवश्यकता होगी।