वोक्सवैगन के सीईओ ओलिवर ब्लम ने समूह द्वारा अपने समुद्री इंजन व्यवसाय की आकर्षक 10 बिलियन यूरो की बिक्री का जश्न मनाने के 48 घंटे से भी कम समय के बाद, इस खबर से इस सौदे पर ग्रहण लगा दिया कि इसमें 100,000 से अधिक नौकरियों में कटौती की योजना है। एवेलेंस में बहुमत हिस्सेदारी बेचने की योजना और पिछले हफ्ते सामने आई बड़े पैमाने पर लागत में कटौती की योजना वोक्सवैगन की वर्तमान तत्काल स्थिति को उजागर करती है: इसे न केवल उभरती कार कंपनियों से भयंकर प्रतिस्पर्धा का सामना करना होगा, बल्कि विद्युतीकरण के लिए उद्योग के बदलाव के लिए भी अनुकूल होना होगा।
ऊपर उल्लिखित कई दबावों से प्रभावित होकर, जो उद्योग की दिशा निर्धारित करते हैं, सितंबर 2022 में ब्लूम द्वारा वोक्सवैगन का कार्यभार संभालने के बाद से समूह के शेयर की कीमत लगभग आधी हो गई है। परिणामस्वरूप, जर्मनी की सबसे बड़ी कार कंपनी को कट्टरपंथी कदम उठाने पड़े।
शुक्रवार को सामने आई छंटनी योजना को अगले महीने समीक्षा के लिए वोक्सवैगन के पर्यवेक्षी बोर्ड को प्रस्तुत किया जाएगा। यह योजना 1990 के दशक में जनरल मोटर्स और आईबीएम की बड़े पैमाने पर छँटनी को पीछे छोड़ते हुए कॉर्पोरेट इतिहास की सबसे बड़ी छँटनी में से एक बन सकती है।
अब ब्लूम को कई कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है: एक ओर, उसे एक बड़ी छंटनी योजना को बढ़ावा देने की आवश्यकता है; दूसरी ओर, उसे यह तय करने की ज़रूरत है कि पुनर्गठन खर्चों को कवर करने और कर्ज कम करने के लिए समूह की शेष संपत्तियों को बेचा जाए या नहीं; साथ ही, उसे यह सुनिश्चित करना होगा कि समूह के पास नई पीढ़ी के मॉडल के अनुसंधान और विकास में निवेश करने के लिए पर्याप्त धन हो।
वोक्सवैगन, जिसके दुनिया भर में कुल 625,000 कर्मचारी हैं, अपने लगभग एक-छठे पदों को खत्म करने और चार कारखानों को बंद करने की योजना बना रहा है। दो दिन से भी कम समय पहले, कंपनी ने अपने एवरेंस व्यवसाय की बेहद प्रतिस्पर्धी नीलामी पूरी की, जिसमें कई प्रमुख निजी इक्विटी संस्थान प्रतिस्पर्धा में भाग ले रहे थे।
यूबीएस विश्लेषक पैट्रिक हम्मेल ने कहा कि व्यवसाय की बिक्री से प्राप्त सभी आय की भरपाई पुनर्गठन योजनाओं के नए दौर को लागू करने में किए गए खर्चों से की जा सकती है, और वोक्सवैगन संभवतः शेयरधारक लाभांश में वृद्धि नहीं करेगा।
हम्मेल ने कहा, "इस बात की बहुत संभावना है कि इस साल की दूसरी छमाही में अरबों यूरो की अतिरिक्त पुनर्गठन लागत खर्च की जाएगी।" "एक शेयरधारक के नजरिए से, एवेलेंस सौदे के बारे में बाजार की पिछली आशावाद मूल रूप से खत्म हो गया है।"
मामले से परिचित लोगों के अनुसार, इस अत्यधिक गोपनीय नीलामी में अंततः एवेलेंस का मूल्य देनदारियों सहित लगभग 10 बिलियन यूरो आंका गया, जो पिछले साल बिक्री प्रक्रिया शुरू होने पर 6 बिलियन यूरो के बाजार अनुमान से बहुत अधिक था।
वोक्सवैगन ने अमेरिकी निजी इक्विटी दिग्गज बेन कैपिटल के साथ लेनदेन की कुल राशि का खुलासा नहीं किया। इसने केवल इतना कहा कि बहुमत हिस्सेदारी की बिक्री से देनदारियों में कटौती के बाद उसे 7.4 बिलियन यूरो का फंड प्राप्त होगा। लेन-देन के विवरण से परिचित दो लोगों ने बताया कि हालांकि वोक्सवैगन ने 10 बिलियन यूरो मूल्य के व्यापार खंड में केवल 51% इक्विटी बेची, लेकिन उसे धन प्राप्त हुआ क्योंकि लेनदेन का समर्थन करने वाली वित्तपोषण योजना ने व्यवसाय की अपनी देनदारियों के पैमाने को बढ़ा दिया।
अत्यधिक उच्च मूल्यांकन पर सफल बिक्री और पुनर्गठन के लिए आवश्यक भारी लागत ने निवेशकों और उद्योग सलाहकारों को यह सवाल करने पर मजबूर कर दिया है कि क्या वोक्सवैगन अपनी संपत्ति बेचना जारी रखेगा और कंपनी आय का निपटान कैसे करेगी।
जिस तरह निवेशक कृत्रिम बुद्धिमत्ता क्षेत्र (सॉफ्टवेयर और अन्य उद्योगों) द्वारा शुरू की गई बिकवाली से बचने के लिए सुरक्षित-संपत्ति की तलाश कर रहे हैं, और औद्योगिक संपत्तियों में फिर से रुचि ले रहे हैं, वोक्सवैगन इस दुविधा में है कि संपत्ति बेचना जारी रखा जाए या नहीं।
वोक्सवैगन ने संकेत दिया है कि वह अधिक गैर-प्रमुख परिसंपत्तियों को बेच सकता है, जिसमें पावर बैटरी सहायक पावरको और स्वायत्त ड्राइविंग व्यवसाय एडीएमटी में हिस्सेदारी शामिल है। समूह ने पहले ट्रक व्यवसाय सहायक कंपनी ट्रैटन में अपनी हिस्सेदारी कम कर दी है।
समूह के करीबी एक व्यक्ति ने कहा कि बाजार में दो पूरी तरह से अलग-अलग विचार हैं: आशावादी दृष्टिकोण यह है कि वोक्सवैगन संपत्ति की बिक्री से प्राप्त आय को व्यवसाय अनुसंधान और विकास में निवेश करेगा; जबकि संशयवादियों का मानना है कि धन का उपयोग केवल कंपनी के दीर्घकालिक अक्षम संचालन को कवर करने के लिए किया जाएगा।
VW के निवेशक उम्मीद कर रहे हैं कि बाद की परिसंपत्ति बिक्री एवेलेंस बिक्री से हुए भारी लाभ को दोहराएगी। लगभग दस महीने की बिक्री परियोजना का कोडनेम "प्रोजेक्ट निकोलस" रखा गया था, जिसका नाम 19वीं सदी के गैसोलीन आंतरिक दहन इंजन अग्रणी और जर्मन इंजीनियर निकोलस ओटो के नाम पर रखा गया था। अंत में, बेन कैपिटल ने व्यवसाय जीतने के लिए निजी इक्विटी साथियों सीवीसी और ईक्यूटी को हरा दिया।
तीन बोलीदाताओं के अंदरूनी सूत्रों के अनुसार, यह नीलामी वोक्सवैगन को उच्च मुनाफा दिलाएगी और हाल के वर्षों में जर्मन एम एंड ए लेनदेन के इतिहास में एक बहुत ही प्रतिनिधि लेनदेन बन जाएगी। तीनों बोलीदाताओं ने क्रमशः डेनमार्क, स्पेन और यूनाइटेड किंगडम कोडनेम का इस्तेमाल किया। बोलीदाताओं में से एक ने टिप्पणी की कि पूरी नीलामी प्रक्रिया "उत्तम" थी और कहा: "मैंने ऐसी अद्भुत बोली कभी नहीं देखी।"
बुधवार की देर रात, जैसे ही नीलामी पर धूल जम गई, वोक्सवैगन समूह का प्रबंधन और पर्यवेक्षी बोर्ड सभी पक्षों की बोलियों की समीक्षा कर रहा था। उस दिन सुबह 7 बजे, सभी इच्छुक अधिग्रहणकर्ताओं ने वोक्सवैगन की सहकारी कानून फर्म, फ्रेशफील्ड्स ब्रुकहॉस डेरिंगर की फ्रैंकफर्ट शाखा की लॉबी में मुहरबंद अंतिम सर्वश्रेष्ठ प्रस्ताव जमा किए थे।