90% से अधिक विश्लेषकों ने BYD स्टॉक पर "खरीदें" रेटिंग दी है, और औसत मूल्य लक्ष्य हाल के स्तरों से 65% अधिक है। 2023 एक ऐसा वर्ष है जब टेस्ला (टीएसएलए) के शेयर की कीमत आसमान छू जाएगी। 2024 तक, BYD (BYDDY) के बेहतर प्रदर्शन करने वाला EV स्टॉक होने की उम्मीद है। यह विश्वास करना भ्रामक हो सकता है कि एक इलेक्ट्रिक कार कंपनी का स्टॉक टेस्ला से बेहतर प्रदर्शन करेगा।
जबकि टेस्ला के शेयर की कीमत इस साल दोगुनी से अधिक हो गई है, ल्यूसिड ग्रुप, फ़िक्सर और पोलस्टार ऑटोमोटिव होल्डिंग सभी के शेयरों को भारी नुकसान हुआ है। फोर्ड मोटर और जनरल मोटर्स इस साल ऊपर हैं लेकिन अभी भी एसएंडपी 500 से 15% से अधिक पीछे हैं। वर्ष की शुरुआत के बाद से, टेस्ला के शेयर की कीमत में लगभग 107% की वृद्धि हुई है, और BYD के शेयर की कीमत में लगभग 5% की वृद्धि हुई है।
फिर भी, BYD एक विश्वसनीय इलेक्ट्रिक कार निर्माता है।
बेशक, BYD टेस्ला नहीं है।
BYD की रणनीति काम कर रही है. नवंबर तक, 2023 में BYD की यात्री कार की बिक्री लगभग 2.8 मिलियन यूनिट थी, जो साल-दर-साल 70% की वृद्धि है, जो चीन के समग्र इलेक्ट्रिक वाहन बाजार की वृद्धि दर से लगभग दोगुनी है। यह वृद्धि मुख्य रूप से शुद्ध इलेक्ट्रिक वाहनों द्वारा संचालित थी - शुद्ध इलेक्ट्रिक वाहनों की बिक्री में 73% की वृद्धि हुई और हाइब्रिड वाहन की बिक्री में 56% की वृद्धि हुई। नवंबर में, चीन की नई कारों की बिक्री में BYD के शुद्ध इलेक्ट्रिक वाहनों और प्लग-इन हाइब्रिड वाहनों की हिस्सेदारी 37% से अधिक थी।
आज, BYD चीन के शुद्ध इलेक्ट्रिक वाहन बाजार में एक चौथाई से अधिक हिस्सेदारी पर है, टेस्ला की हिस्सेदारी से दोगुने से भी अधिक, और पिछले दो वर्षों में इसकी बाजार हिस्सेदारी में लगभग 14% की वृद्धि हुई है। चीनी ऑटोमोबाइल निर्यात यूरोप में 10% टैरिफ और संयुक्त राज्य अमेरिका में 27.5% टैरिफ के अधीन है। दोनों क्षेत्र टैरिफ बढ़ाने पर विचार कर रहे हैं, जिसका BYD के निर्यात व्यवसाय पर नकारात्मक प्रभाव पड़ेगा।
फिर भी, BYD की वृद्धि उल्लेखनीय है, और कंपनी जल्द ही सभी-इलेक्ट्रिक वाहनों में टेस्ला को पछाड़ सकती है। तीसरी तिमाही में, टेस्ला ने लगभग 435,000 शुद्ध इलेक्ट्रिक वाहन और BYD ने लगभग 430,000 वाहन बेचे।
FutureFundActive एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के सह-संस्थापक गैरी ब्लैक ने कहा: "टेस्ला और BYD दो दुर्लभ इलेक्ट्रिक कार कंपनियां हैं जिनमें आज निवेश किया जा सकता है। दोनों बहुत अलग रणनीतियों के माध्यम से लाभप्रदता प्राप्त कर सकते हैं।"
हालाँकि उनकी रणनीतियाँ अलग-अलग हैं, लेकिन BYD और टेस्ला की वित्तीय प्रोफ़ाइल समान हैं। तीसरी तिमाही में दोनों कंपनियों का परिचालन लाभ लगभग समान था, दोनों $1.7 बिलियन थे, और उनका परिचालन लाभ मार्जिन 8% से थोड़ा कम था। सबसे बड़ा अंतर: उनका मूल्यांकन। बाजार पूंजीकरण के मामले में टेस्ला को एक बड़ा फायदा है, इसके शेयरों का मूल्य लगभग 800 अरब डॉलर है और 12 महीने की आगे की कमाई के 64 गुना पर कारोबार हो रहा है, जबकि बीवाईडी के शेयरों का मूल्य लगभग 75 अरब डॉलर है और 13 गुना पर कारोबार हो रहा है।
यदि कमाई तेजी से बढ़ने की उम्मीद है तो कोई भी स्टॉक उच्च पी/ई पर व्यापार कर सकता है। BYD और टेस्ला के मामले में ऐसा नहीं है। अगले दो वर्षों में दोनों कंपनियों का राजस्व प्रति वर्ष औसतन 30% बढ़ने की उम्मीद है। इसका एक कारण यह है कि BYD एक चीनी कंपनी है जिसका मुख्यालय शेन्ज़ेन में है, जबकि टेस्ला एक अमेरिकी कंपनी है जिसका मुख्यालय ऑस्टिन, टेक्सास में है। बाजार की तरलता, विनियमन और देश-विशिष्ट जोखिमों में अंतर के कारण अमेरिकी स्टॉक आमतौर पर निवेशकों के लिए उच्च मूल्यांकन रखते हैं। शंघाई कंपोजिट इंडेक्स में शेयर 2024 की अपेक्षित कमाई से लगभग 10 गुना पर कारोबार कर रहे हैं, जबकि एसएंडपी 500 में शेयर उस संख्या से लगभग दोगुने पर कारोबार कर रहे हैं।
अन्य कारक भी कुछ अंतरों को स्पष्ट कर सकते हैं। टेस्ला सेल्फ-ड्राइविंग कारों और बैटरी स्टोरेज जैसी नई तकनीकों पर दांव लगा रही है। जेपी मॉर्गन के विश्लेषक निक लाई ने बताया कि निवेशक चिंतित हैं कि बीवाईडी के पास इन-हाउस सेल्फ-ड्राइविंग तकनीक का अभाव है और इसके बजाय वह कारों में तकनीक लागू करने के लिए अन्य कंपनियों के साथ काम करता है। हालाँकि, BYD अपने स्वायत्त ड्राइविंग प्रौद्योगिकी विकास को प्रदर्शित करने के लिए 24 जनवरी को एक प्रौद्योगिकी दिवस कार्यक्रम आयोजित करेगा, जिसके बारे में लाई का मानना है कि यह स्टॉक के लिए एक महत्वपूर्ण उत्प्रेरक हो सकता है। उन्होंने $34.57 के मूल्य लक्ष्य के साथ स्टॉक को "खरीद" का दर्जा दिया है, जो 21 दिसंबर के समापन मूल्य से 34% अधिक है।
बेशक, BYD स्टॉक खरीदना आसान नहीं है। निवेशकों के पास मूल रूप से दो विकल्प हैं: BYD के हांगकांग-सूचीबद्ध शेयर खरीदें, ट्रेडिंग कोड 1211 के तहत व्यापार करें, और लगभग HK$201 ($25.79) में बेचें; या BYD की अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदें खरीदें, ट्रेडिंग कोड BYDDY के तहत व्यापार करें, हांगकांग के शेयरों की तुलना में दोगुने मूल्य पर बेचें। जबकि BYD के पास अमेरिका में डिपॉजिटरी रसीदें हैं, ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग का मतलब है कि ट्रेडिंग वॉल्यूम कम होने की संभावना है।
BYD के पास विकास के अन्य अवसर हैं, खासकर जब यह एक अधिक वैश्विक कंपनी बन गई है। नवंबर तक, कंपनी ने 200,000 से अधिक इकाइयों का निर्यात किया था, जो कुल यात्री कार की बिक्री का लगभग 8% था और 2022 में इसी अवधि में इसकी बिक्री चार गुना से अधिक थी। लाई ने बताया कि अंतरराष्ट्रीय बाजार में मुनाफा स्थानीय बिक्री का 2-3 गुना है। BYD मजबूत लाभप्रदता बनाए रखने में सक्षम होगा।
BYD का मूल्यांकन इसे प्रतिबिंबित नहीं करता है, टेस्ला के 2 के PEG की तुलना में, PEG अनुपात (मूल्य-से-आय अनुपात / वार्षिक आय वृद्धि) केवल 0.5x है, और S&P 500 के लिए भी यही है। इस मीट्रिक के अनुसार, BYD स्टॉक सस्ता दिखता है। वॉल स्ट्रीट निश्चित रूप से सहमत है. 90% से अधिक विश्लेषकों ने $42.62 के औसत मूल्य लक्ष्य के साथ स्टॉक पर "खरीदें" रेटिंग दी है, जो हाल के स्तरों से 65% वृद्धि दर्शाता है।
इसके बावजूद, BYD स्टॉक खरीदारी जैसा दिखता है।
इस लेख के लेखक: अल रूट