स्थानीय समयानुसार 10 जनवरी को, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के दस्तावेज़ों से पता चला कि एसईसी ने 11 बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को मंजूरी दे दी है। हालाँकि, एसईसी के अध्यक्ष गैरी जेन्सलर ने कहा,
एसईसी आयुक्त कैरोलिन क्रेंशॉ ने एक असहमतिपूर्ण राय जारी की, जिसमें एसईसी के व्यवहार को "ऐतिहासिक रुझानों के साथ असंगत और असंगत" कहा गया। उन्होंने एक बयान में कहा, "मुझे चिंता है कि ये उत्पाद बाजार में बाढ़ ला देंगे और सीधे अमेरिकी परिवारों के सेवानिवृत्ति खातों में चले जाएंगे, जो बिटकॉइन स्पॉट बाजार में प्रचलित धोखाधड़ी और हेरफेर के कारण अपनी बचत कम से कम खोने का जोखिम नहीं उठा सकते हैं।"
इस खबर से उत्साहित होकर, शुरुआती कारोबार में हांगकांग के शेयरों में ब्लॉकचेन कॉन्सेप्ट स्टॉक ऊंचे स्तर पर खुले। प्रेस समय के अनुसार, बीसी टेक्नोलॉजी ग्रुप (00863) 13.75% बढ़कर एचके$9.1 हो गया; Meitu Corporation (01357) 3.32% बढ़कर HK$3.42 हो गया; शिन्हुओ टेक्नोलॉजी होल्डिंग्स (01611) 1.96% बढ़कर HK$2.08 हो गया।
तो, बिटकॉइन ईटीएफ को आधिकारिक तौर पर मंजूरी मिलने से अल्पकालिक पूंजी प्रवाह पर क्या प्रभाव पड़ेगा?
ओकेएक्स रिसर्च इंस्टीट्यूट के एक वरिष्ठ शोधकर्ता झाओ वेई ने चाइना बिजनेस न्यूज को बताया कि वर्तमान में, ब्लैकरॉक, वाल्कीरी, विजडमट्री, इनवेस्को/गैलेक्सी, आईशेयर्स, आर्क/21शेयर और वेनेक ने बिटकॉइन ईटीएफ अनुप्रयोगों के लिए यूएस एसईसी को अद्यतन एस-1 दस्तावेज जमा कर दिए हैं। उनमें से, ब्लैकरॉक ने घोषणा की कि उसने आज सुबह बीजिंग समय के अनुसार अपने बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ में 10 मिलियन अमेरिकी डॉलर का सीड फंड डाला है; वैनएक ने कहा कि वह लंबित बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ के लिए शुरुआती फंड में 72.5 मिलियन अमेरिकी डॉलर प्रदान करेगा।
इसके अलावा, पैन्टेरा कैपिटल ने यह भी घोषणा की कि वह बिटवाइज़ के लंबित बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ में 200 मिलियन अमेरिकी डॉलर का निवेश करने की तैयारी कर रही है। हालाँकि, टिप्पणियाँ एक अस्वीकरण के साथ आईं जिसमें कहा गया था कि वे केवल ब्याज का निवेश थे और कानूनी रूप से बाध्यकारी नहीं थे। जहां तक भविष्य में आने वाले प्रवाह के पैमाने का सवाल है, उद्योग के अंदरूनी सूत्रों का आमतौर पर मानना है कि यह सैकड़ों अरब डॉलर के स्तर पर होगा, लेकिन यह केवल एक अनुमान है और इसका वास्तविक संदर्भ मूल्य नहीं है।
ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के वरिष्ठ ईटीएफ विश्लेषक एरिक बालचुनास ने कहा कि ब्लैकरॉक स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ ट्रेडिंग के पहले दिन संपत्ति में $ 2 बिलियन का निवेश कर सकता है, जो पहले दिन के प्रवाह रिकॉर्ड को तोड़ देगा। सीड फंडिंग ब्लैकरॉक को 11 ईटीएफ की दौड़ में गति प्रदान कर सकती है। ये सभी ईटीएफ कारोबार के पहले दिन 4 अरब डॉलर और दो साल के भीतर 50 अरब डॉलर तक जुटा सकते हैं।
स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक की एक रिपोर्ट के अनुसार, प्रासंगिक ईटीएफ की मंजूरी से बिटकॉइन के खेल के नियमों में काफी बदलाव आएगा, जिससे संस्थागत और खुदरा निवेशकों को सीधे बिटकॉइन रखे बिना बिटकॉइन में निवेश करने की अनुमति मिलेगी। बैंक का अनुमान है कि वह अकेले 2024 में 50 बिलियन अमेरिकी डॉलर से 100 बिलियन अमेरिकी डॉलर का फंड आकर्षित कर सकता है।
हालाँकि, कुछ उद्योग के अंदरूनी सूत्रों ने चाइना बिजनेस न्यूज़ को बताया कि आधिकारिक तौर पर खबर सामने आने के बाद, बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोकरेंसी में उम्मीद के मुताबिक वृद्धि नहीं हुई, शायद इसलिए कि बाजार पहले ही अधिकांश उम्मीदों को पचा चुका है। इसके अलावा, आपको बाद के निवेशों में जोखिमों पर ध्यान देने की आवश्यकता है, क्योंकि "समाचार खरीदें, तथ्य बेचें" प्रकार का रिट्रेसमेंट हो सकता है।
बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ की मंजूरी उतार-चढ़ाव से भरी रही है। सबसे पहला प्रासंगिक आवेदन 2013 में हुआ था, और अगले दस वर्षों में, एसईसी ने 30 से अधिक समान आवेदनों को खारिज कर दिया। क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार के एक अनुभवी, जिन्होंने कैलिफोर्निया में एक ब्लॉकचेन संस्था की स्थापना की, ने पहले चाइना बिजनेस न्यूज के एक रिपोर्टर को विश्लेषण किया था कि तरलता और बाजार में हेरफेर के बारे में चिंताओं के अलावा, नियामकों को यह भी चिंता है कि बिटकॉइन के उतार-चढ़ाव आम निवेशकों के लिए बहुत नाटकीय हो सकते हैं।
दरअसल, ईटीएफ मंजूरी से पहले एक तमाशा एक बार फिर बिटकॉइन जैसी क्रिप्टोकरेंसी में उतार-चढ़ाव का कारण बना। एसईसी द्वारा आधिकारिक तौर पर ईटीएफ की मंजूरी की घोषणा करने से लगभग 24 घंटे पहले, सोशल प्लेटफॉर्म एक्स पर एक पोस्ट दिखाई दी, जिसमें बिना प्राधिकरण के दावा किया गया कि बिटकॉइन ईटीएफ को मंजूरी दे दी गई थी। इससे प्रभावित होकर, इस सप्ताह के मंगलवार और बुधवार को बिटकॉइन की कीमत में भारी उतार-चढ़ाव आया और बाजार मूल्य में दसियों अरब डॉलर कुछ ही मिनटों में नष्ट हो गए।
इसके अलावा, उपर्युक्त बाजार के दिग्गज ने यह भी कहा कि एसईसी द्वारा सवाल उठाया गया एक और मुद्दा यह है कि क्या फंडों के पास बिटकॉइन जैसे टोकन का पूरी तरह से मूल्यांकन करने के लिए आवश्यक जानकारी है, जिसमें यह भी शामिल है कि क्या वे यह सत्यापित कर सकते हैं कि अंतर्निहित टोकन का मालिक कौन है। 2021 में, जेन्सलर ने सीनेट बैंकिंग समिति के समक्ष गवाही दी कि क्रिप्टोकरेंसी बाजार में विनियमन और निरीक्षण की कमी के कारण "धोखाधड़ी और हेरफेर की संभावना के बारे में चिंताएं" पैदा हुई हैं। हाल ही में 9 जनवरी को, जेन्सलर ने सोशल प्लेटफॉर्म एक्स पर पोस्ट किया कि क्रिप्टो संपत्तियां "गंभीर जोखिम" पैदा करती हैं। एसईसी की कुछ चिंताओं को दूर करने के लिए, ब्लैकरॉक और अन्य जारीकर्ताओं ने बाजार में हेरफेर और धोखाधड़ी के जोखिम को कम करने के लिए तथाकथित नियामक साझाकरण समझौतों का प्रस्ताव दिया है। कॉइनबेस (COIN.US) संयुक्त राज्य अमेरिका में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाला एकमात्र शुद्ध स्पॉट क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंज है, और इसलिए यह संबंधित ईटीएफ जारीकर्ताओं का पसंदीदा भागीदार बन गया है।
झाओ वेई ने विश्लेषण किया कि ईटीएफ के प्रोटोटाइप का पता 1970 के दशक में लगाया जा सकता है, और अब यह बहुत परिपक्व रूप से विकसित हो चुका है। पारंपरिक स्टॉक एक्सचेंज अपनी उत्पाद डिजाइन प्रक्रिया से बहुत परिचित हैं, और आम तौर पर कहें तो, कोई तकनीकी बाधाएं नहीं हैं। हालाँकि, बिटकॉइन जैसी क्रिप्टो परिसंपत्तियों की 24/7 कारोबार की विशिष्टता को देखते हुए, बाजार संचालन तंत्र में सुधार के लिए नियामक अधिकारी भविष्य में व्यापारिक संस्थानों के साथ अधिक चर्चा कर सकते हैं।
अल्पकालिक पूंजी प्रवाह पर प्रभाव की तुलना में, बाजार क्रिप्टोक्यूरेंसी उद्योग पर इस घटना के प्रभाव के बारे में अधिक चिंतित है।
झाओ वेई ने संवाददाताओं से कहा कि अल्पावधि में, बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ के पारित होने से एन्क्रिप्शन बाजार के विकास को बढ़ावा मिलेगा। लंबे समय में, दो मुख्य पहलू हैं। एक ओर, यह बड़ी वित्तीय सतह तक पहुंचने के लिए बिटकॉइन जैसी क्रिप्टो परिसंपत्तियों को बढ़ावा देता है। "संयुक्त राज्य अमेरिका सबसे बड़े वित्तीय बाजारों में से एक है। मुख्यधारा के एक्सचेंजों पर बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ की लिस्टिंग एक साथ योग्य निवेशकों, संस्थागत निवेशकों और खुदरा निवेशकों जैसे बड़े निवेशक समूह तक पहुंच सकती है, जो क्रिप्टो बाजार में महान जीवन शक्ति का संचार करती है। इसके अलावा, यह निवेश चैनलों की एक विस्तृत श्रृंखला को कवर करेगा।" उन्होंने कहा, "अतीत में, पारंपरिक परिसंपत्ति प्रबंधन विभागों, जैसे विभिन्न फंड मैनेजरों, वित्तीय सलाहकारों आदि को बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ के बिना अपने निवेश पोर्टफोलियो में क्रिप्टो परिसंपत्तियों को शामिल करना मुश्किल लगता था। बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ को अपनाने के बाद, यह बाधा अब मौजूद नहीं रहेगी।"
दूसरी ओर, उनका मानना है कि यह घटना अप्रत्यक्ष रूप से निवेश समुदाय की परिसंपत्ति वर्ग की स्वीकृति को बढ़ाएगी और उद्योग अनुपालन को भी बढ़ावा देगी। उन्होंने कहा कि ब्लैकरॉक और फिडेलिटी जैसे संस्थानों द्वारा जारी बिटकॉइन स्पॉट ईटीएफ उत्पादों को इन संस्थानों के ब्रांड समर्थन के कारण मुख्यधारा के फंडों द्वारा अधिक आसानी से स्वीकार किया जाएगा। साथ ही, ऐसे उत्पादों में उच्च अनुपालन स्पष्टता होगी, अधिक निवेश आकर्षित होगा और संबंधित पारिस्थितिकी तंत्र के निर्माण को बढ़ावा मिलेगा।