हुआंग रेनक्सुन की पारिवारिक शक्ति उभरी: बेटी और दामाद एनवीडिया के भावी उत्तराधिकारी हो सकते हैं

सार:

एक सप्ताह से अधिक समय पहले, एनवीडिया के उभरते सितारे और सीईओ जेन्सेन हुआंग की बेटी हुआंग मिनशान ने हवाई में एक शादी का आयोजन किया। हुआंग ने ढाई साल पहले अपने पति, निको कैप्रेक, जो एक पूर्व पेशेवर स्कीयर थे, को एनवीडिया से मिलवाया था।

और वह कोई साधारण कर्मचारी नहीं है। 35-वर्षीय कैप्रेक तेजी से एनवीडिया के मुख्य अधिकारियों में से एक बन गया है और कई ग्राहकों और भागीदारों के लिए मुख्य इंटरफ़ेस भी है। कंपनी के कई संबंधित अधिकारियों ने कहा कि वह एनवीडिया और उभरते क्लाउड विक्रेताओं और अन्य डेटा सेंटर-संबंधित कंपनियों के बीच अरबों डॉलर की साझेदारी के प्रबंधन के लिए जिम्मेदार हैं, इन कंपनियों को वित्तीय सहायता और बिक्री लीड प्रदान करते हैं, और उन्हें एनवीडिया चिप्स से लैस कंप्यूटिंग सुविधाओं का निर्माण जारी रखने में मदद करते हैं।

हुआंग मिनशान और कैप्रेट्ज़, दोनों 35 साल के हैं, ने एक शक्तिशाली साझेदारी बनाई। कुछ कर्मचारियों का मानना ​​है कि 63 वर्षीय सीईओ जेन्सेन हुआंग के नेतृत्व में, दोनों एनवीडिया के भविष्य के नेतृत्व की रीढ़ बन सकते हैं।

कैपरेज़ के साथ काम करने वाले एक NVIDIA कर्मचारी ने कहा: "मुझे लगता है कि हुआंग काम के अगले चरण को संभालने के लिए हुआंग मिनशान और निको के लिए मार्ग प्रशस्त कर रहा है।" एक अन्य कर्मचारी ने कहा कि NVIDIA का वर्तमान ऑपरेटिंग मॉडल बाहरी दुनिया की सोच से कहीं अधिक पारिवारिक व्यवसाय जैसा है, जो प्रौद्योगिकी उद्योग में बहुत दुर्लभ है। (हुआंग रेनक्सुन का दूसरा बच्चा, 36 वर्षीय स्पेंसर, रोबोटिक्स दिशा में उत्पाद प्रबंधन के निदेशक के रूप में 2022 में कंपनी में शामिल होगा। NVIDIA रोबोटिक्स व्यवसाय के लिए अपने स्वयं के चिप सिस्टम और सहायक सॉफ्टवेयर भी विकसित करता है।)

हुआंग रेनक्सुन को उम्मीद है कि वह एनवीडिया को एक "केंद्रीय बैंक" के समान भूमिका निभाएगा, जो ग्राहकों को वित्तीय सहायता प्रदान करेगा, और एआई बूम की निरंतर प्रगति का समर्थन करने के लिए महंगे चिप्स और सहायक हार्डवेयर का उपयोग करके ऋण लागू करने के लिए वित्तीय संस्थानों को एकजुट करेगा। कैप्रेक इस रणनीति का मुख्य निष्पादक है। इस साल अगस्त में, कैप्रेक ने डेटा केंद्रों के लिए एनवीडिया चिप्स की खरीद के वित्तपोषण के लिए निवेशकों से 500 बिलियन अमेरिकी डॉलर जुटाने के लिए एनवीडिया और वॉल स्ट्रीट और ब्लैकस्टोन जैसे निजी इक्विटी संस्थानों द्वारा संयुक्त रूप से जारी एक योजना को बढ़ावा देने में भाग लिया। हालाँकि, योजना के कई विवरणों को अभी तक अंतिम रूप नहीं दिया गया है।

जैसे-जैसे डेटा सेंटर परियोजनाओं के लिए उधार लेने की लागत बढ़ती है और संयुक्त राज्य अमेरिका में स्थानीय राजनीतिक कारक कुछ परियोजनाओं की निर्माण प्रगति को धीमा करते हैं, कैप्रेट्ज़ का कार्य तेजी से महत्वपूर्ण हो जाता है।

उदाहरण के लिए, इस गर्मी में, कैप्रेक ने दो प्रमुख अमेरिकी कंपनियों में निवेश करने के लिए एनवीडिया को बढ़ावा देने का बीड़ा उठाया, जो डेटा केंद्रों के लिए भूमि और बिजली संसाधनों को सुरक्षित करने में विशेषज्ञ हैं। इस निवेश लेनदेन का उद्देश्य कंप्यूटिंग पावर सुविधाओं के अल्पकालिक बिजली अधिकारों को लॉक करना है और यह सुनिश्चित करना है कि सुविधाएं आने वाले कई वर्षों तक NVIDIA चिप्स की कई पीढ़ियों से सुसज्जित रह सकें। इस निवेश से चिप्स की अत्यधिक आपूर्ति के जोखिम से बचने की भी उम्मीद है जिसके बारे में डेटा सेंटर डेवलपर्स, स्पेसएक्स के सीईओ एलोन मस्क और अन्य चिंतित हैं: पावर ग्रिड निर्माण में देरी और स्थानीय जनता के विरोध के कारण नए खरीदे गए एआई हार्डवेयर में बिजली होगी लेकिन कोई नेटवर्क नहीं होगा, जिससे यह बेकार हो जाएगा।

ब्रुकफील्ड एसेट मैनेजमेंट में एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर के वैश्विक प्रमुख सिकंदर रशीद ने कहा: "काप्रेट्ज़ का दृष्टिकोण NVIDIA को एआई इन्फ्रास्ट्रक्चर इकोसिस्टम को नियंत्रित करने में मदद करना है।" ब्रुकफील्ड के पास कई डेटा सेंटर कंपनियां हैं जो NVIDIA चिप्स का उपयोग करती हैं, और रशीद हर हफ्ते कापरेट्ज़ के साथ संचार करते हैं।

एनवीडिया के वरिष्ठ उपाध्यक्ष व्लादिमीर ट्रॉय, जिन्होंने कई वर्षों तक कापरेट्ज़ के साथ काम किया है, ने संक्षेप में टिप्पणी की: "निको बहुत महत्वपूर्ण है।" एक क्लाउड विक्रेता कार्यकारी, जिसने कापरेट्ज़ से मुलाकात की है, ने उसे "हुआंग रेनक्सुन का विश्वासपात्र" कहा।

रशीद और अन्य साझेदारों ने कहा कि कैप्रेट्ज़ बातचीत करने में अच्छा है और क्रेडिट गारंटी जैसे वित्तीय समाधान डिजाइन करने में विशेष रूप से अच्छा है। इस मामले से परिचित कई लोगों ने कहा कि यह कैपरेज़ ही थे जिन्होंने इस साल जून में एनवीडिया और ऑस्ट्रेलियाई उभरते क्लाउड विक्रेता फर्मस के बीच हुए क्रेडिट समर्थन समझौते का नेतृत्व किया था। फर्मस ने इसका उपयोग 170,000 NVIDIA ग्रेस ब्लैकवेल और वेरा रुबिन चिप्स खरीदने के लिए ऋण प्राप्त करने के लिए किया, जिसकी कुल खरीद राशि 15 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक होने की संभावना है। बदले में, एनवीडिया अगले साल की शुरुआत में फर्मस द्वारा इन चिप्स को पट्टे पर देने से शुरू होने वाले प्रोजेक्ट के भविष्य के क्लाउड व्यवसाय राजस्व में हिस्सा ले सकता है।

यह लेनदेन कैप्रेट्ज़ के नेतृत्व में एक नई वित्तपोषण योजना का हिस्सा है, जिससे एआई डेटा केंद्रों के लिए अधिक धन का लाभ उठाने की उम्मीद है, खासकर उन क्षेत्रों में जहां इस प्रकार का क्रेडिट व्यवसाय अभी तक परिपक्व नहीं हुआ है।

कैप्रेक ने कम प्रोफ़ाइल रखी है और साक्षात्कार देने से इनकार कर दिया है। लेकिन स्थिति बदल सकती है: पिछले दो महीनों में, उन्होंने कई बार NVIDIA की ओर से उद्योग मंच के गोलमेज सम्मेलनों में भाग लिया है, और लिंक्डइन पर पोस्ट किया है कि "AI मुख्य बुनियादी ढांचा बन गया है" और NVIDIA चिप्स में "बैंकेबिलिटी विशेषताएँ" हैं; इस गर्मी में डेटा सेंटर कंपनियों में NVIDIA के निवेश से संबंधित कई प्रेस विज्ञप्तियों में भी उनके विचार उद्धृत किए गए थे।

"यदि आपके कोई प्रश्न हैं, तो कृपया निको से संपर्क करें"

एनवीडिया में शामिल होने से पहले, कैप्रेक पूर्वी स्विटजरलैंड की एंगडाइन घाटी से आया था और एक पेशेवर स्कीयर था। 2010 की शुरुआत में, उन्होंने अल्पाइन स्कीइंग स्पर्धाओं में स्विट्जरलैंड का प्रतिनिधित्व किया, सुपर-जी, स्लैलम और डाउनहिल स्पर्धाओं में प्रतिस्पर्धा की।

2013 में अपने स्कीइंग करियर को समाप्त करने के बाद, कैप्रेक ने शारीरिक जोखिम लेने से निर्णय लेने के जोखिम लेना शुरू कर दिया, अंततः ज्यूरिख में बोस्टन कंसल्टिंग ग्रुप में प्रबंधन सलाहकार के रूप में काम किया।

कुछ साल बाद, उन्होंने लंदन बिजनेस स्कूल के मास्टर प्रोग्राम में प्रवेश लिया और हुआंग मिनशान के साथ सहपाठी बन गए। दोनों ने 2021 में स्नातक की उपाधि प्राप्त की। बिजनेस स्कूल से स्नातक होने के बाद, हुआंग मिनशान एनवीडिया में शामिल हो गए, जबकि कैप्रेक एक निवेश विश्लेषक के रूप में ज्यूरिख स्थित पीएसक्वार्ड एसेट मैनेजमेंट में चले गए। यह छोटा संस्थान कथित तौर पर लगभग 750 मिलियन अमेरिकी डॉलर की संपत्ति का प्रबंधन करता है।

2024 की शुरुआत में, कैप्रेक सिलिकॉन वैली चले गए और NVIDIA में शामिल हो गए, जहां हुआंग मिनशान एक कॉर्पोरेट विकास प्रबंधक के रूप में काम करते हैं। कंपनी में शामिल होने के कुछ ही समय बाद, NVIDIA का बाजार मूल्य वैश्विक कंपनियों के शीर्ष पर पहुंच गया। कुछ NVIDIA भागीदारों ने खुलासा किया कि एक नवागंतुक के रूप में भी, उन्होंने तुरंत ग्राहकों और भागीदारों के साथ कई प्रमुख बैठकों में भाग लिया।

निजी इक्विटी दिग्गज ब्लैकस्टोन के एआई व्यवसाय के प्रमुख जस केहरा ने याद किया कि उन्होंने इस अवधि के आसपास कैप्रेज़ से मुलाकात की थी, और दोनों पक्षों ने चर्चा की थी कि पिछली गिरावट में किए गए ऐतिहासिक सहयोग का विस्तार कैसे किया जाए: क्लाउड विक्रेता CoreWeave को 2.3 बिलियन अमेरिकी डॉलर की क्रेडिट लाइन प्रदान करना, एनवीडिया ग्राफिक्स कार्ड को संपार्श्विक के रूप में उपयोग करना।

यह प्रारंभिक सौदा अनिवार्य रूप से जीपीयू को एक प्रकार की वित्तीय संपत्ति बनाने के लिए एनवीडिया के प्रयास की शुरुआत है जिसका मूल्य निर्धारण किया जा सकता है और आसानी से व्यापार किया जा सकता है, जिससे चिप खरीदारों के लिए ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में चिप्स का उपयोग करना आसान हो जाता है।

केहरा ने कहा, कापरेट्ज़ ने ब्लैकस्टोन को कोरवीव के साथ 7.5 बिलियन डॉलर के बड़े क्रेडिट समझौते को अंतिम रूप देने में मदद की।

वनक्रोनोस के सीईओ केली लिटिलपेज एक एआई सर्वर नीलामी ट्रेडिंग बाजार का निर्माण कर रहे हैं। उन्होंने कहा कि वह 2025 की शुरुआत में कैप्रेक के साथ चर्चा करेंगे कि ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म सर्वर चिप्स के पूर्ण जीवन चक्र मूल्य का मूल्यांकन कैसे करता है। लिटिलपेज ने कहा कि कैप्रेट्ज़ ने जीपीयू अवशिष्ट मूल्य मूल्यांकन के तर्क को तुरंत समझ लिया, और यह मूल्यांकन प्रणाली ऋणदाताओं के लिए चिप परियोजनाओं के लिए वित्तपोषण प्रदान करने का आधार है।

"जाहिर तौर पर, वह NVIDIA के शीर्ष विश्लेषक हैं," लिटिलपेज ने टिप्पणी की। "वह जटिल जानकारी को दूर करने और मूल तक पहुंचने में बहुत अच्छे हैं।"

जीपीयू बंधक ऋण बाजार कम से कम दसियों अरब डॉलर का है, और एनवीडिया को बाजार का और विस्तार करने की उम्मीद है। यदि GPU विमान और शिपिंग उपकरण की तरह व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त और व्यापार योग्य परिसंपत्ति वर्ग बनना चाहता है, तो यह अभी भी अपनी प्रारंभिक अवस्था में है। GPU ऋण-संबंधित वायदा हेजिंग टूल के लिए अनुमोदन प्राप्त करने के लिए इसे अभी भी ऋण निवेशकों और नियामक एजेंसियों से अधिक समर्थन की आवश्यकता है।

ब्रुकफील्ड के राशिद ने कहा कि 2025 में, जब हुआंग रेनक्सुन ने सरकारों को एआई सर्वर बेचने और संप्रभु एआई की अवधारणा को बढ़ावा देने पर चर्चा करने के लिए पहली बार उनसे मुलाकात की, तो उन्होंने कापरेट्ज़ की प्रशंसा की। "हुआंग रेनक्सुन के मूल शब्द मूल रूप से हैं: यदि आपको कुछ करना है, तो निको की तलाश करें।"

कई सहयोगियों ने कहा कि कोरवेव और फर्मस जैसे उभरते क्लाउड विक्रेता एनवीडिया के लिए तेजी से महत्वपूर्ण हो गए हैं, कैप्रेट्ज़ के अधिकार का विस्तार जारी है। कंपनी में शामिल होने के दो साल से भी कम समय के बाद, इस साल जनवरी में, कैप्रेट्ज़ को वरिष्ठ निदेशक स्तर को छोड़कर सीधे निदेशक से वैश्विक एआई बुनियादी ढांचे के विकास के उपाध्यक्ष के रूप में पदोन्नत किया गया था।

संगठनात्मक संरचना से परिचित लोगों के अनुसार, कैप्रेट्ज़ वर्तमान में एनवीडिया के वैश्विक व्यापार के नए कार्यकारी उपाध्यक्ष निक पार्कर को रिपोर्ट करते हैं, और पार्कर जेन्सेन हुआंग को रिपोर्ट करते हैं। एनवीडिया के एक कार्यकारी ने कहा कि कैप्रेट्ज़ का हुआंग के साथ घनिष्ठ संपर्क संगठन में उसके पद से अधिक महत्वपूर्ण है।

कुछ महीने बाद, हुआंग मिनशान को भी इस साल मार्च में भौतिक एआई (ज्यादातर रोबोटिक्स) के लिए उत्पाद विपणन के वरिष्ठ निदेशक के रूप में पदोन्नत किया गया था। उनके तत्काल वरिष्ठ उपराष्ट्रपति हैं, और वह हुआंग रेनक्सुन को रिपोर्ट करती हैं।

ब्रुकफील्ड के रशीद ने हुआंग के मूल शब्दों को दोहराया: "यदि आपको कुछ करना है, तो निको से बात करें।"

पिछले दो वर्षों में, हुआंग मिनशान की जिम्मेदारियों का दायरा लगातार विस्तारित हुआ है, और वह NVIDIA हार्डवेयर का उपयोग करने के लिए अधिक एप्लिकेशन डेवलपर्स को आकर्षित करने के लिए NVIDIA के 3D विश्व मॉडल, रोबोट मॉडल, सिमुलेशन मॉडल और विभिन्न ओपन सोर्स परियोजनाओं के विपणन और प्रचार के लिए जिम्मेदार है। इस गर्मी में, NVIDIA ने नेमोट्रॉन ओपन सोर्स एआई मॉडल से संबंधित एक मीडिया सम्मेलन आयोजित किया, और हुआंग मिनशान ने भाग लिया। एंथ्रोपिक और ओपनएआई के क्लोज्ड-सोर्स बड़े मॉडलों को बेंचमार्क करने के लिए इस मॉडल को विकसित करने के लिए एनवीआईडीआईए हर साल अरबों डॉलर का निवेश करता है। उन्हीं रणनीतिक विचारों से, एनवीडिया ने हाल ही में ओपन सोर्स मॉडल होस्टिंग प्लेटफॉर्म हगिंग फेस का अधिग्रहण करने के लिए लगभग 20 बिलियन अमेरिकी डॉलर खर्च किए, और ओपन सोर्स एआई कंपनी पूलसाइड से प्रौद्योगिकी प्राधिकरण प्राप्त किया।

हुआंग मिनशान भी अक्सर अपने पिता के साथ अंतर्राष्ट्रीय सम्मेलनों में भाग लेती हैं, और आपूर्ति श्रृंखला और विनिर्माण भागीदारों के साथ सहयोग को अंतिम रूप देने के लिए हुआंग रेनक्सुन के साथ जाती हैं।

सभी पक्षों के संसाधनों को जोड़ना

कैप्रेट्ज़ ग्राहकों, निवेशकों और भागीदारों से जुड़ने के लिए दुनिया भर में यात्रा करता है, और कभी-कभी जेन-ह्सुन हुआंग और मिनशान हुआंग के साथ बैठकों में भाग लेता है। उभरते क्लाउड विक्रेताओं के कई अधिकारियों ने कहा कि कैप्रेट्ज़ एनवीडिया में उनका प्राथमिक संपर्क व्यक्ति है, और दोनों पक्ष साप्ताहिक या उससे भी अधिक बार संवाद करते हैं। वह मुख्य रूप से उभरते क्लाउड विक्रेताओं को ग्राहकों और वित्तपोषण चैनलों से जुड़ने में मदद करते हैं।

एक उभरते हुए क्लाउड विक्रेता के एक कार्यकारी ने कहा कि कैप्रेट्ज़ ने इस साल की शुरुआत में उन्हें सूचित करने के लिए फोन किया था कि एक एआई विकास कंपनी को सर्वर चिप्स की तत्काल आवश्यकता थी और क्लाउड विक्रेता तुरंत ऑर्डर ले सकता है। क्लाउड विक्रेता ने अंततः डिलीवरी पूरी कर ली, और AI डेवलपर इसके सबसे बड़े ग्राहकों में से एक बन गया।

एक अन्य उभरते क्लाउड विक्रेता के एक कार्यकारी ने कहा कि कैप्रेट्ज़ ने व्हाट्सएप समूहों के माध्यम से संभावित ग्राहक लीड को व्यावसायिक अधिकारियों तक पहुंचाया। अन्य अधिकारियों ने कहा कि कैप्रेट्ज़ कंपनियों को दुर्लभ उपलब्ध भूमि और बिजली संसाधन खोजने में मदद करता है।

वर्तमान में, Capretz NVIDIA क्लाउड पार्टनर प्रोग्राम का सह-नेतृत्व करता है। इस परियोजना में दर्जनों क्लाउड विक्रेता शामिल हैं, जिनमें से अधिकांश उभरती हुई क्लाउड कंपनियां हैं। ये निर्माता NVIDIA मानकों के अनुसार डेटा सेंटर बनाते हैं और NVIDIA हार्डवेयर का उपयोग करते हैं। परियोजना के एक अन्य सह-नेता राज मीरपुरी हैं, जो 20 वर्षों से अधिक अनुभव वाले वरिष्ठ उपाध्यक्ष हैं। यह परियोजना कैपरेज़ के कंपनी में शामिल होने से पहले अस्तित्व में थी, और अमेज़ॅन और Google जैसे पारंपरिक क्लाउड विक्रेता इसमें शामिल नहीं थे।

क्लाउड पार्टनर परियोजनाओं पर नज़र रखने वाले एक NVIDIA कर्मचारी ने कहा कि ऐसे उभरते क्लाउड विक्रेताओं का राजस्व योगदान भविष्य में NVIDIA के कुल राजस्व का आधा हो सकता है, जिससे NVIDIA को अमेज़ॅन और Google जैसे पारंपरिक क्लाउड विक्रेताओं पर अपनी निर्भरता कम करने में मदद मिलेगी। हालाँकि पारंपरिक क्लाउड विक्रेता बड़ी मात्रा में NVIDIA चिप्स खरीदते हैं, वे अपने स्वयं के AI चिप्स विकसित करते हैं और NVIDIA प्रतिस्पर्धी हार्डवेयर भी खरीदते हैं। एआई लहर के उदय के बाद से, उभरते क्लाउड विक्रेताओं का समर्थन करना हुआंग रेनक्सुन की प्रमुख रणनीति रही है। हालाँकि, ऐसी कंपनियों का वर्तमान राजस्व एनवीडिया के कुल राजस्व का केवल एक दर्जन प्रतिशत अंक है।

इस साल अगस्त में, कैप्रेक ने एनवीडिया एआई हार्डवेयर खरीदने के लिए 500 बिलियन अमेरिकी डॉलर जुटाने के लिए वॉल स्ट्रीट और निजी इक्विटी संस्थानों में शामिल होने के लिए एनवीडिया के लिए एक वित्तपोषण योजना तैयार करने में भाग लिया। एआई व्यवसाय द्वारा उत्पन्न राजस्व वर्तमान में कंप्यूटिंग सुविधाओं में भारी निवेश को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं है। इस वित्तपोषण योजना की सफलता यह निर्धारित करेगी कि एआई डेटा सेंटर निर्माण में तेजी कब तक जारी रह सकती है।

जब योजना जारी की गई थी, तो NVIDIA ने कहा था कि वह सहकारी परियोजनाओं में डेटा सेंटर परियोजनाओं के लिए 25% तक क्रेडिट सहायता प्रदान कर सकता है, लेकिन विशिष्ट समझौता अभी तक लागू नहीं किया गया है। केहरा ने कहा कि सहयोग के अधिक विवरणों को अंतिम रूप देने के लिए उन्होंने और कैप्रेक ने पिछले सप्ताह रात्रिभोज किया था।

केहरा ने टिप्पणी की, कापरेट्ज़ ने कभी भी लापरवाही से बात नहीं की। लेकिन जब हुआंग रेनक्सुन ने बैठक के अंत में अनुवर्ती कार्य सौंपे, तो यह स्पष्ट था कि उन्होंने कैप्रेक को कई महत्वपूर्ण कार्य सौंपे।

हुआंग रेनक्सुन का भरोसा

कैप्रेक के साथ बातचीत करने वाले अधिकारियों ने कहा कि हालांकि वह कड़ी बातचीत करते हैं, लेकिन वह आमतौर पर तर्कसंगत बने रहते हैं और बैठकों में रचनात्मक रूप से संवाद करते हैं। राशिद ने कहा, "कभी-कभी बातचीत का माहौल तनावपूर्ण होता है और वह माहौल को हल्का करने के लिए अचानक मजाक कर देते हैं।"

हालांकि उभरते क्लाउड विक्रेता इस चिप डिज़ाइन कंपनी पर अत्यधिक निर्भर हैं, फिर भी एनवीडिया का उनके साथ टकराव है। एक उभरते हुए क्लाउड विक्रेता के एक अधिकारी ने कहा कि एनवीडिया वास्तव में उनके व्यापार करने के तरीके पर काफी हद तक हावी है। उदाहरण के लिए, यदि एनवीडिया चिप डिलीवरी में देरी होती है, तो क्लाउड विक्रेताओं को अन्य विक्रेताओं से हार्डवेयर खरीदने से हतोत्साहित किया जाएगा। (NVIDIA इस कथन से असहमत है। NVIDIA में उच्च-प्रदर्शन कंप्यूटिंग के वरिष्ठ निदेशक डायोन हैरिस ने कहा कि कंपनी ग्राहकों को स्वतंत्र रूप से हार्डवेयर को संयोजित करने और "जो कुछ भी वे चाहते हैं उसका उपयोग करने की अनुमति देती है।")

हुआंग अक्सर उभरते क्लाउड विक्रेताओं को एनवीडिया पर उनकी निर्भरता के बारे में बताते हैं। उन्होंने इस साल की शुरुआत में "द्वारकेश" पॉडकास्ट में उल्लेख किया था: "क्लाउड विक्रेताओं के लिए, अगर हमने CoreWeave का समर्थन नहीं किया होता, तो ये उभरती हुई क्लाउड और AI क्लाउड कंपनियां बिल्कुल भी मौजूद नहीं होतीं।"

वर्तमान में, केवल कुछ उभरते क्लाउड विक्रेताओं का वार्षिक राजस्व US$200 मिलियन से अधिक है, और उनमें से किसी ने भी अभी तक लाभप्रदता हासिल नहीं की है। हुआंग रेनक्सुन को बड़ी उभरती क्लाउड कंपनियों द्वारा छोटी प्रतिस्पर्धियों का अधिग्रहण करने की स्थिति से बचने की सबसे अधिक उम्मीद है।

इसका मतलब है कि कैप्रेज के कंधों पर भारी बोझ है और उन्हें इन उद्यमों के स्थिर विकास को बढ़ावा देने की जरूरत है। एनवीआईडीआईए द्वारा शुरू की गई एआई कंप्यूटिंग पावर सहयोग योजना भविष्य के राजस्व बंटवारे के बदले फर्मस के साथ क्रेडिट गारंटी तक पहुंचने जैसे उपायों में से एक है।

लेकिन कैप्रेक और अन्य अधिकारी योजना की संरचना का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं। मामले से परिचित दो लोगों ने खुलासा किया कि नेबियस जैसे बड़े और अधिक परिपक्व उभरते क्लाउड विक्रेताओं ने इसमें शामिल होने से इनकार कर दिया है क्योंकि वे चिप निर्माताओं पर वित्तीय रूप से निर्भर होने या राजस्व साझाकरण के कारण अपने स्वयं के लाभ मार्जिन को कम करने के लिए तैयार नहीं हैं। एक अन्य सूत्र ने कहा कि एनवीडिया इस बात से भी चिंतित है कि योजना में भाग लेने के इच्छुक क्लाउड विक्रेता आर्थिक रूप से एनवीडिया पर अत्यधिक निर्भर हो जाएंगे।

मामले से परिचित दो लोगों ने कहा कि उपरोक्त जोखिमों से बचने के लिए एनवीडिया निवेश टर्म शीट और अनुबंध को समायोजित कर रहा है।

उसी समय, डेटा सेंटर ऋणदाता अपनी जोखिम सहनशीलता का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं और नई परियोजनाओं के वित्तपोषण के बारे में अधिक सतर्क हो रहे हैं। कुछ निवेशकों ने GPU क्लाउड विक्रेताओं और सहायक बुनियादी ढांचा कंपनियों के मूल्यांकन का पुनर्मूल्यांकन किया है, जो कुछ NVIDIA ग्राहकों और भागीदारों की वित्तपोषण के लिए सार्वजनिक होने और कम लागत वाले ऋण फंड प्राप्त करने की क्षमता को प्रभावित कर सकता है।

हुआंग रेनक्सुन एआई उद्योग के विस्तार में मदद करने के लिए एनवीडिया द्वारा अपनी बैलेंस शीट के बढ़ते उपयोग पर बाजार की प्रतिक्रिया पर भी बारीकी से ध्यान देता है। मामले से परिचित लोगों ने कहा, वह अक्सर अपने अधीनस्थों से एनवीडिया के ऋण पर क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के प्रसार में बदलाव के बारे में पूछते थे। पिछले दो महीनों में प्रसार लगभग दोगुना हो गया है, जो एनवीडिया के ऋण पर डिफ़ॉल्ट जोखिम के बारे में निवेशकों की धारणा में मामूली वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। बेशक, निष्पक्ष रूप से कहें तो इसका जोखिम अभी भी बहुत कम है। मूडीज़ द्वारा दी गई एनवीडिया की क्रेडिट रेटिंग उच्चतम स्तर से केवल एक स्तर दूर है।

ऐसा लगता है कि हुआंग जेन-हसुन की उच्च-तीव्रता, चौबीसों घंटे काम करने की शैली ने भी कैप्रेट्ज़ को प्रभावित किया है। व्यावसायिक साझेदारों ने टिप्पणी की कि कैप्रेक उन सबसे मेहनती लोगों में से एक है जिनसे वे कभी मिले हैं। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि वह किस समय क्षेत्र में है, वह हमेशा ऑनलाइन और प्रतिक्रियाशील रहता है।

उनकी और हुआंग मिनशान की शादी NVIDIA की त्रैमासिक छुट्टी के साथ हुई, और कंपनी के सभी कर्मचारियों के पास 24 और 25 सितंबर को दो दिन की छुट्टी थी। एक व्यावसायिक सहयोगी ने खुलासा किया कि हवाई में छुट्टियों के दौरान भी, कैप्रेट्ज़ ने काम करना जारी रखा और सोमवार, 28 सितंबर को काम पर लौट आए।

रात्रिभोज में उपस्थित लोगों ने कहा कि अगली रात, दोनों ने न्यूयॉर्क में एनवीडिया द्वारा आयोजित एक निवेशक रात्रिभोज में भाग लेने के लिए शादी की अंगूठियां पहनीं।