एक साल पहले, Xiaomi मोटर्स ने अपनी पहली पूर्ण त्रैमासिक वित्तीय रिपोर्ट सौंपी थी, और पूंजी बाजार उत्साहित था। उस समय, SU7 श्रृंखला की मासिक बिक्री 40,000 इकाइयों के करीब पहुंच रही थी, जिसने एक नई ताकत द्वारा सबसे तेज डिलीवरी का रिकॉर्ड स्थापित किया। लेई जून ने वेइबो पर "आपके प्यार के लिए आप सभी को धन्यवाद" लिखा, और सब कुछ एक मानक इंटरनेट कार-निर्माण मिथक की ओर बढ़ रहा है।
एक साल बाद, 26 मई को, Xiaomi की 2026 Q1 वित्तीय रिपोर्ट निर्धारित समय पर आ गई। स्मार्ट इलेक्ट्रिक वाहन और एआई जैसे नवीन व्यवसायों से राजस्व 19.9 बिलियन युआन तक पहुंच गया, जो साल-दर-साल 6.9% की वृद्धि है। तिमाही में 80,856 वाहनों की डिलीवरी की गई, जो साल-दर-साल 6.6% की वृद्धि है। पहली नज़र में, संख्याएँ ठीक लगती हैं।राजस्व ने प्रवृत्ति को उलट दिया और थोड़ा बढ़ गया, जबकि डिलीवरी स्थिर रही। समूह के कुल राजस्व में साल-दर-साल 10.9% की गिरावट और समायोजित शुद्ध लाभ में 43.1% की गिरावट की पृष्ठभूमि में, ऑटोमोबाइल Xiaomi समूह का लगभग एकमात्र ऐसा खंड है जो कायम है। हालाँकि, Xiaomi मोटर्स, जिसका ट्रैफ़िक हमेशा ऑनलाइन रहता है, लगातार दो तिमाहियों में लाभ का अनुभव करने के बाद एक बार फिर लाभ से घाटे में आ गया है।
लेई जून वीबो स्क्रीनशॉट
जब कैमरा ज़ूम आउट करता है और पिक्सेल कम हो जाते हैं, तो इस तस्वीर का बैकग्राउंड उभरने लगता है। ऑटोमोटिव व्यवसाय से राजस्व में 19.9 बिलियन युआन, स्मार्ट इलेक्ट्रिक वाहनों से राजस्व में 19 बिलियन युआन और अन्य संबंधित व्यवसायों से केवल 900 मिलियन युआन शामिल हैं। यह देखने के लिए पर्याप्त है कि Xiaomi मोटर्स की वर्तमान कहानी शुरू से अंत तक "कार बेचने" वाली है, और बेची गई कारों की संख्या को उंगलियों पर गिना जा सकता है।
वैश्विक ऑटोमोबाइल बाज़ार को देखते हुए और ऑटोमोबाइल उद्योग के इतिहास को देखते हुए, Xiaomi मोटर्स एक बहुत ही दिलचस्प नमूना है। दो वर्षों में, इसने उद्योग में सबसे छोटे मॉडलों के साथ नई सेनाओं के पहले सोपान की डिलीवरी मात्रा हासिल की है। दो सीरीज SU7 और YU7 दुनिया भर के किसी भी बाजार में अभूतपूर्व हिट हैं।
यह ऑटोमोटिव उद्योग में "विस्फोट तर्क" का पहला बड़े पैमाने पर सत्यापन है, और यह एक सफल सत्यापन है। हालाँकि, इस तरह की सोच आज Xiaomi मोटर्स के लिए कई चुनौतियाँ भी लाती है।
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हिट आइटम कितने समय तक चल सकता है?
Q1 की वित्तीय रिपोर्ट को देखते हुए, ऑटोमोबाइल उत्पाद लाइन के बारे में एक बयान है जो ध्यान से पढ़ने लायक है: "पहली पीढ़ी की Xiaomi SU7 श्रृंखला बंद होने और डिलीवरी की मात्रा कम होने के साथ, कुल 80,856 नई कारें वितरित की गईं, जिससे साल-दर-साल 6.6% की वृद्धि हासिल हुई।"
दूसरे शब्दों में, पुराने SU7 ने अपना सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन किया है, और वर्तमान डिलीवरी पूरी तरह से YU7 श्रृंखला पर निर्भर करती है।
वास्तव में, खाते की गणना इस प्रकार की जा सकती है: Xiaomi मोटर्स ने पहली तिमाही में कुल 80,800 इकाइयाँ वितरित कीं। नई SU7 ने पूरी पहली तिमाही में बहुत कम योगदान दिया। नई SU7 की 7,000 से अधिक इकाइयों को काटने के बाद, शेष 73,000 से अधिक इकाइयों को मूल रूप से YU7 श्रृंखला द्वारा लिया गया था।
पहली तिमाही में Xiaomi मोटर्स अनिवार्य रूप से एक-व्यक्ति युद्ध मोड था जिसमें एक अनुभवी मुख्य बल था और एक नई भर्ती अभ्यास कर रही थी।
नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है कि 30 अप्रैल तक, YU7 10 महीने से बाजार में है, जिसकी संचयी डिलीवरी 232,000 इकाइयों तक पहुंच गई है। उसी समय, 23 मार्च को नई पीढ़ी SU7 की डिलीवरी शुरू होने के बाद अप्रैल ने अपने पहले पूर्ण डिलीवरी महीने में प्रवेश किया, मासिक खुदरा बिक्री 26,826 इकाइयों तक पहुंच गई, जो अप्रैल में Xiaomi मोटर्स की कुल बिक्री का 73% थी। संचयी दृष्टिकोण से, नई SU7 की 26,000 इकाइयाँ इसके लॉन्च के 35 दिनों के भीतर वितरित की गईं, और 2 मई तक, लॉक किए गए ऑर्डर की संख्या 70,000 इकाइयों से अधिक हो गई है।
डेटा स्रोत: पैसेंजर कार एसोसिएशन रिटेल डेटा, Xiaomi की आधिकारिक डिलीवरी घोषणा, और लेई जून का सार्वजनिक बयान। कुछ महीने अनुमान हैं
अप्रैल के आंकड़ों में दोनों कारों की घटती-बढ़ती स्थिति साफ तौर पर देखी जा सकती है। उस महीने 9,876 इकाइयों की YU7 खुदरा बिक्री मार्च में 13,558 इकाइयों से 27% कम हो गई। वर्ष की शुरुआत में बिक्री 37,000 इकाइयों पर पहुंच गई और लगातार तीन महीनों से गिरावट आ रही है। नई SU7 ने 26,000 इकाइयों के साथ मजबूती से कब्जा कर लिया, जिससे अप्रैल में Xiaomi मोटर्स की कुल डिलीवरी 30,000 इकाइयों से अधिक हो गई।
यदि Xiaomi को नई ताकतों के पूरे क्षेत्र में रखा जाता है, तो एकल उत्पाद के संरचनात्मक जोखिम और बढ़ जाएंगे।
समान स्तर पर नए खिलाड़ियों के बाजार को देखते हुए, 2026 की पहली तिमाही में, लीपमून 110,200 इकाइयों के साथ नए खिलाड़ियों के बीच बिक्री सूची में शीर्ष पर रहा, आइडियल 95,100 इकाइयों के साथ दूसरे स्थान पर रहा, एनआईओ ने 83,500 इकाइयों की डिलीवरी की, और Xiaomi 78,600 इकाइयों के साथ चौथे स्थान पर रहा। ज़ीरो रन के पीछे एक ही समय में सी सीरीज़ और टी सीरीज़ जैसी पांच से अधिक उत्पाद लाइनें चल रही हैं; आदर्श एल6/7/8/9 प्लस शुद्ध इलेक्ट्रिक आई6 पर निर्भर करता है, और वही पांच श्रृंखलाएं दुनिया पर हावी हैं; वेइलाई का मुख्य ब्रांड छह से अधिक श्रृंखलाओं के मॉडल मैट्रिक्स के साथ, लेडो और जुगनू पर आरोपित है।
Xiaomi के बारे में क्या? इसकी दो श्रृंखलाएँ हैं, SU7 और YU7। प्रत्येक मॉडल की औसत योगदान दक्षता के मामले में, Xiaomi सभी प्रतिस्पर्धियों से एक स्थान से अधिक आगे है। हालाँकि, इसके आधार पर, "किसी की गर्दन फंसने" की संभावना के संदर्भ में, Xiaomi ने सभी विरोधियों को एक से अधिक पदों पर भी फेंक दिया है।
यह वास्तव में वास्तविक मुकाबले में Xiaomi के उपाध्यक्ष ली जिओ द्वारा उल्लिखित "विस्फोट तर्क" की अंतिम व्याख्या है। इस साल जनवरी में, ली शियाओशुआंग ने एक साक्षात्कार में स्पष्ट किया: "हमें उम्मीद है कि जितना संभव हो उतना कम मॉडल यथासंभव अधिक बिक्री उत्पन्न कर सकते हैं। नए मॉडल का लॉन्च अन्य निर्माताओं की तुलना में अधिक रूढ़िवादी होगा। हाल के वर्षों में, एक वर्ष में एक नई श्रृंखला लॉन्च की जाएगी।"
मूल्य बैंड को तोड़ने और विरोधियों को दक्षता से कुचलने के लिए एक गर्म उत्पाद का उपयोग करना उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स के क्षेत्र में Xiaomi द्वारा अनगिनत बार साबित हुआ है। हालाँकि, कारों और मोबाइल फोन के लिए गेम के नियम बिल्कुल अलग हैं। मोबाइल फोन का विकास चक्र 12 महीने और जीवन चक्र 18 महीने का होता है। यदि यह पलट जाता है, तो इसे शीघ्रता से दोहराया जा सकता है। कार का अनुसंधान और विकास चक्र कम से कम 36 महीने का होता है, और जीवन चक्र पांच वर्ष से अधिक होता है। यदि यह पलट गया, तो तीन साल के भीतर पीछे मुड़कर नहीं देखा जाएगा।
कम मॉडल होने का एक और परिणाम और भी अधिक घातक है: यदि किसी एक मॉडल की लय बाधित हो जाती है, तो पूरी व्यवसाय लाइन नीचे खींच ली जाएगी।
YU7 की बिक्री प्रवृत्ति इसका सबसे अच्छा उदाहरण है। डेटा से पता चलता है कि YU7 ने दिसंबर 2025 में लगभग 39,000 यूनिट्स की अधिकतम डिलीवरी के बाद, जनवरी 2026 में 37,000 यूनिट्स का उच्चतम स्तर बनाए रखा और उस महीने में पहली बार चीनी यात्री कार बिक्री चैंपियनशिप जीती। फिर स्थिति और भी बदतर हो गई, फरवरी में केवल 20,196 YU7 इकाइयों की डिलीवरी हुई, जो महीने-दर-महीने 46.6% की भारी गिरावट थी; मार्च में, अनुमान है कि लगभग 10,000 इकाइयाँ वितरित की जाएंगी, जो शिखर से 60% से अधिक की गिरावट है। एक कार को लगभग 40,000 मासिक बिक्री से 10,000 मासिक बिक्री तक पहुंचने में एक चौथाई का समय लगा।
जब एक कार कंपनी के त्रैमासिक लाभ और हानि को एकल मॉडल की बिक्री को एकल वाहन के सकल लाभ से गुणा करने की अंकगणितीय समस्या के रूप में सरल बनाया जा सकता है, तो यह जो उजागर करता है वह न केवल एक पतली उत्पाद लाइन है, बल्कि एक संरचनात्मक जुआ भी है जो उत्पाद जीवन चक्र वक्र पर एक अरब डॉलर के उद्योग के भाग्य को दांव पर लगाता है।
आपको पता होना चाहिए कि मौजूदा अत्यधिक प्रतिस्पर्धी ऑटोमोबाइल उद्योग में, लोकप्रिय उत्पादों की लंबी पूंछ के अंत में, कोई हेजिंग नहीं है, केवल एक कठिन लैंडिंग है।
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सकल लाभ मार्जिन का स्याह पक्ष "अपहरण" किया जा रहा है
इस "विस्फोट हिट" वित्तीय संरचना ने बयानों पर स्पष्ट निशान छोड़े हैं।
Xiaomi की वित्तीय रिपोर्ट के अनुसार, स्मार्ट इलेक्ट्रिक वाहन और AI जैसे नवीन व्यवसायों का सकल लाभ मार्जिन 20.1% था, जो पिछली तिमाही के 22.7% से 2.6 प्रतिशत अंक कम है, और पिछले वर्ष की समान अवधि के 23.2% से 3.1 प्रतिशत अंक कम है।
डेटा स्रोत: कॉर्पोरेट वित्तीय रिपोर्ट
इस संबंध में, आधिकारिक स्पष्टीकरण यह है कि यह वाहन खरीद कर सब्सिडी, एसयू7 अल्ट्रा डिलीवरी अनुपात में कमी और मुख्य घटकों की कीमत में वृद्धि से प्रभावित है। अनुवाद करने के लिए, कम उच्च-मार्जिन वाले मॉडल बेचे गए, और कम-मार्जिन वाले मॉडल का अनुपात निष्क्रिय रूप से बढ़ गया। लागत-अंत मूल्य में वृद्धि के साथ, समग्र सकल लाभ तदनुसार गिर गया।
तो, जब Xiaomi SU7 Ultra का डिलीवरी अनुपात गिरता है तो संपूर्ण सकल लाभ मार्जिन में उतार-चढ़ाव क्यों होता है?
वास्तव में, तर्क बहुत सरल है, और यह अभी भी है क्योंकि Xiaomi Auto के पास बहुत कम उत्पाद लाइनें हैं। समान स्तर के नए पावर कार निर्माताओं में से अधिकांश कार कंपनियों के पास तीन से अधिक उत्पाद लाइनें हैं। इसलिए, उच्च-मार्जिन वाली कारों और कम-मार्जिन वाली कारों के बीच एक प्राकृतिक हेज बनाई जा सकती है, और एक कार की लय विचलन समग्र स्थिति को प्रभावित नहीं करेगी।
हालाँकि, जब आपका राजस्व पूल मूल रूप से दो कारों द्वारा समर्थित होता है, तो किसी एक मॉडल की डिलीवरी लय में परिवर्तन सीधे पूरे व्यवसाय लाइन के सकल लाभ मार्जिन में उतार-चढ़ाव में वृद्धि करेगा।
डेटा स्रोत: कॉर्पोरेट वित्तीय रिपोर्ट
इससे भी ज्यादा परेशान करने वाली बात घाटे की दिशा है. इस साल की पहली तिमाही में Xiaomi के ऑटोमोबाइल और AI जैसे इनोवेटिव व्यवसायों को 3.1 बिलियन युआन का परिचालन घाटा हुआ। आपको पता होना चाहिए कि पिछले साल केवल आधे साल पहले, Xiaomi मोटर्स ने 2025 की तीसरी तिमाही में 700 मिलियन युआन की कमाई के साथ अपना पहला एकल-तिमाही लाभ हासिल किया था; अगली चौथी तिमाही में, परिचालन आय बढ़कर 1.1 बिलियन युआन तक पहुंच गई।
लगातार दो तिमाहियों में मुनाफा कमाने के बाद, बाजार ने Xiaomi मोटर्स की कीमत तय करने के लिए "नई मुनाफा कमाने वाली ताकतों" के ढांचे का उपयोग करना शुरू कर दिया है। शाओमी मोटर्स एक बार फिर घाटे में आ गई है। पहले और बाद के बीच तीव्र अंतर है। एकल उत्पाद लाइन पर निर्भरता को देखते हुए इस प्रकार का रोलर कोस्टर लाभ वक्र कुछ हद तक अपरिहार्य है।
क्योंकि बहुत कम उत्पाद हैं और त्रुटि की बहुत कम गुंजाइश है, कोई भी बाहरी चर आसानी से रक्षा की पतली रेखा को भेद सकता है।
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बाजार Xiaomi के टीमवर्क जुटाने का इंतजार कर रहा है
अच्छी खबर यह है कि Xiaomi मोटर्स को स्पष्ट रूप से एहसास है कि एक भी अंकुर लंबे समय तक नहीं टिक सकता है।
विभिन्न जानकारी के अनुसार, Xiaomi ने 2026 में कम से कम चार नई कारों की योजना बनाई है: YU7GT को 21 मई को 389,900 युआन की शुरुआती कीमत के साथ जारी किया गया था, जो इसे न्यूयॉर्क के इतिहास में सबसे तेज़ एसयूवी के रूप में स्थापित करता है; YU7 एंट्री-लेवल संस्करण 233,500 युआन से शुरू होता है, जिसमें 115 किलोग्राम वजन कम होता है; पहली विस्तारित-रेंज एसयूवी नए स्वतंत्र उप-ब्रांड "ज़ुंटियन" से संबंधित है, जिसका आंतरिक कोड नाम कुनलुन एन3 है। इसके सुपर 70-kWh बैटरी और 400 से 500 किलोमीटर की शुद्ध इलेक्ट्रिक रेंज वाली बड़ी बैटरी से लैस होने की उम्मीद है; प्रशासनिक बाज़ार को लक्षित करने वाला लगभग 5.1 मीटर लंबा SU7 का एक संदिग्ध विस्तारित संस्करण भी है।
शुद्ध इलेक्ट्रिक से लेकर विस्तारित रेंज तक, प्रवेश स्तर से लेकर प्रदर्शन तक, पांच सीटों से लेकर सात सीटों तक, मुझे कहना होगा कि Xiaomi के उत्पाद मैट्रिक्स का चित्र खूबसूरती से तैयार किया गया है। यदि चार नई कारें वर्ष की दूसरी छमाही में निर्धारित कार्यक्रम के अनुसार बढ़ती हैं, तो Xiaomi मोटर्स "दो श्रृंखला" से कई बाजार क्षेत्रों को कवर करने वाली एक वास्तविक खिलाड़ी में बदल जाएगी।
हालाँकि, "अगर" भी पूंजी बाजार में दो सबसे महंगे शब्द हैं।
उपरोक्त चार कारों में से, YU7GT और YU7 एंट्री-लेवल संस्करण अभी जारी किए गए हैं, और उत्पादन क्षमता में सबसे तेज़ वृद्धि मध्य और अंतिम Q2 में होगी। विस्तारित-रेंज "कुनलुन एन3" और एसयू7 का विस्तारित संस्करण अभी भी "रोड टेस्ट स्पाई फोटो" और "ट्रेडमार्क एप्लिकेशन" चरण में हैं, और बड़े पैमाने पर डिलीवरी के लिए वर्ष के अंत या यहां तक कि 2027 तक इंतजार करने की संभावना है।
यह देखा जा सकता है कि Xiaomi मोटर्स कम से कम 2026 की पहली छमाही में "टू सिंगल सीडलिंग" मॉडल का उपयोग करना जारी रखेगा। इस छमाही के दौरान, लीपाओ हर महीने पांच लाइनें चला रहा है, आइडियल हर महीने पांच लाइनें चला रहा है, और वेइलाई हर महीने छह लाइनें चला रहा है। वे प्रत्येक मूल्य बैंड में प्रवेश करने के लिए मैट्रिक्स प्ले का उपयोग कर रहे हैं, जबकि Xiaomi केवल एक बिंदु के साथ एक क्षेत्र का बचाव कर सकता है।
स्रोत: Xiaomi की आधिकारिक वेबसाइट
वर्ष की शुरुआत में एक लाइव प्रसारण में, लेई जून ने 2026: 550,000 वाहनों के लिए पूरे साल के वितरण लक्ष्य का खुलासा किया। उस समय, जब बाहरी दुनिया के संदेह का सामना करना पड़ा कि बहुत कम कारें थीं, तो उन्होंने कहा: "Xiaomi मोटर्स के लिए, जिसने केवल दो साल के लिए ऑटोमोबाइल बाजार में प्रवेश किया है, 550,000 इकाइयां बेचने में सक्षम होना पहले से ही बहुत प्रभावशाली है।"
यह सच है। पूंजी बाजार सफलता की ओर नहीं देख रहा है, बल्कि यह देख रहा है कि क्या डिलीवरी वॉल्यूम पीई मल्टीपल का समर्थन कर सकता है। पहली तिमाही में 80,000 वाहनों की उपलब्धि 550,000 वाहनों के वार्षिक लक्ष्य से 15% कम थी।
इस लक्ष्य के अनुसार, Xiaomi मोटर्स को अगली तीन तिमाहियों में 470,000 से अधिक वाहन वितरित करने की आवश्यकता है, जिसका मासिक औसत 52,000 से अधिक वाहन है। यदि हम वास्तव में श्री लेई के सपने को साकार करना चाहते हैं, तो इसके पीछे आवश्यक उत्पादन क्षमता विस्तार, चैनल विस्तार और नई कार की मात्रा एक कठिन लड़ाई होगी।
गौरतलब है कि जिस दिन मुनाफे में गिरावट की वित्तीय रिपोर्ट जारी की गई थी, उसी दिन Xiaomi ने एक साथ HK$20 बिलियन शेयर पुनर्खरीद योजना की घोषणा की: अगले 12 महीनों में, कंपनी बाजार में क्लास B के साधारण शेयर पुनर्खरीद कर सकती है, जिनका कुल मूल्य HK$20 बिलियन से अधिक नहीं होगा।
कंपनी की घोषणा का उद्देश्य भविष्य के मूल्य में विश्वास प्रदर्शित करना है, लेकिन अगर आप एक पल के लिए इसके बारे में सोचते हैं, तो आप समझ जाएंगे कि यदि किसी कंपनी का शुद्ध लाभ गिर गया, मोबाइल फोन शिपमेंट गिर गया, और उसका ऑटोमोबाइल व्यवसाय एक तिमाही में लाभ से घाटे में आ गया, और फिर शेयरों को पुनर्खरीद करने के लिए 20 बिलियन हांगकांग डॉलर खर्च किए, तो क्या यह बाजार को बता रहा है "घबराओ मत", या वह पहले घबरा रहा है?
हाल के वर्षों में Xiaomi के पुनर्खरीद इतिहास की समीक्षा: घोषणा तिथि के अनुसार, Xiaomi ने मौजूदा पुनर्खरीद योजना के तहत लगभग HK$14.6 बिलियन में लगभग 399.6 मिलियन क्लास B शेयर पुनर्खरीद किए हैं। इस नई योजना के साथ, बायबैक तीव्रता को कट्टरपंथी कहा जा सकता है।
इस संबंध में, कुछ बाजार विश्लेषकों ने कहा कि इस बायबैक का सार सरल है: जब बाजार Xiaomi की विकास कहानी को नहीं खरीदेगा, तो Xiaomi इसे खरीदने के लिए अपना पैसा खर्च करेगा। Huxiu के विचार में, इसकी "विकास कहानी" का समर्थन करने वाला मुख्य एंकर ऑटोमोटिव व्यवसाय की भविष्य की कल्पना है।
क्योंकि Xiaomi के पूंजी बाजार के मूल्यांकन का एक बड़ा हिस्सा इस उम्मीद पर आधारित है कि Xiaomi Auto तेजी से "एकल उत्पाद हिट" खिलाड़ी से "बहु-उत्पाद मैट्रिक्स" खिलाड़ी के रूप में विकसित हो सकता है, जिससे पैमाने के प्रभावों के तहत निरंतर लाभप्रदता प्राप्त हो सकती है।
इसमें कोई संदेह नहीं है कि एक सफल एकल उत्पाद और एक सफल कार कंपनी के बीच एक अंतर है जिसे भरने के लिए कई उत्पाद चक्रों की आवश्यकता होती है।
जब एक तिमाही में 1.1 बिलियन का लाभ होता है, तो अगली तिमाही में 3.1 बिलियन का नुकसान होता है; जब किसी कार के सकल लाभ मार्जिन में उतार-चढ़ाव होता है, तो यह सीधे संपूर्ण व्यवसाय लाइन के सकल लाभ मार्जिन की दिशा निर्धारित कर सकता है; जब किसी कार की बिक्री में गिरावट आती है, तो हर किसी को संदेह होने लगेगा कि Xiaomi मोटर्स की बिक्री अधिकतम सीमा तक पहुंच गई है। यह नाजुक संतुलन एक संरचनात्मक दोष है जिसे किसी भी तथाकथित "लोगों, कारों और परिवार पारिस्थितिकी" कथा द्वारा कवर नहीं किया जा सकता है।
उत्पाद लाइन विस्तार का खाका तैयार कर लिया गया है। यदि चार नई कारों को सामूहिक रूप से वर्ष की दूसरी छमाही में लॉन्च किया जा सकता है, तो Xiaomi मोटर्स अब अकेले लड़ने वाला "जंगल खिलाड़ी" नहीं होगा, बल्कि पहली बार "टीम लड़ाई की तैयारी" के लिए इकट्ठा होगा।
लेकिन टीम लड़ाई का आधार यह है कि आपके साथियों को समय पर युद्ध के मैदान पर पहुंचना होगा। चार नई कारों में से कितनी कारों को वर्ष की दूसरी छमाही में बड़े पैमाने पर वितरित किया जा सकता है, और क्या रैंप-अप गति पूंजी बाजार के धैर्य के साथ बनी रह सकती है? यदि ये प्रश्न अनुत्तरित रहते हैं, तो Xiaomi मोटर्स का मूल्यांकन एकल-उत्पाद मिथक के विस्तार पर निर्भर रहेगा।
एक बार जब मिथकों पर समय के साथ सवाल उठाया जाता है, तो उनमें खामियां होने लगती हैं। 550,000 वाहनों के वार्षिक लक्ष्य की प्रगति पट्टी अभी 15% तक पहुँची है, और 20 बिलियन पुनर्खरीद के विश्वास को साकार करने के लिए अभी भी उत्पादन क्षमता और वितरण की आवश्यकता है। Xiaomi Auto के हाथों में अधिक कार्ड हैं और दांव बड़ा होता जा रहा है। अगली वित्तीय रिपोर्ट दो युवाओं की एक जैसी कहानी नहीं हो सकती।