अच्छी खबर के बावजूद, स्पेसएक्स के शेयर की कीमत में हालिया गिरावट जारी रही। मंगलवार को, ईस्टर्न टाइम में, नैस्डैक 100 इंडेक्स में शामिल होने के बाद पहले कारोबारी दिन, स्पेसएक्स के शेयर की कीमत को भारी झटका लगा, जो 149.47 डॉलर प्रति शेयर पर बंद हुआ, जो लिस्टिंग के बाद से सबसे कम है, 6% से अधिक की गिरावट, और कुल बाजार मूल्य एक बार फिर 2 ट्रिलियन डॉलर से नीचे गिर गया। इससे पहले 23 जून को स्पेसएक्स का शेयर मूल्य इस निशान से नीचे गिर गया था।
यह समझा जाता है कि एक्सचेंज ऑपरेटर द्वारा नियमों को संशोधित करने के बाद, स्पेसएक्स को जल्दी से नैस्डैक 100 में शामिल कर लिया गया। 12 जून को सूचीबद्ध होने से लेकर इंडेक्स में शामिल होने तक इसे केवल 15 ट्रेडिंग दिन लगे, जिसने अपनी स्थापना के बाद से इंडेक्स में सबसे तेजी से शामिल होने का रिकॉर्ड बनाया। पहले, नए आईपीओ के लिए सूचकांक में प्रवेश की न्यूनतम आवश्यकता तीन महीने थी।
पिछले महीने के अंत में, स्पेसएक्स भी रसेल 1000 इंडेक्स का एक घटक बन गया। ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस विश्लेषक रॉब डबोव का अनुमान है कि नैस्डैक 100 और रसेल इंडेक्स श्रृंखला में स्पेसएक्स को शामिल करने से इंडेक्स पर नज़र रखने वाले फंडों से कम से कम 5.4 बिलियन डॉलर की खरीद मांग उत्पन्न होगी।
इस स्थिति को स्पेसएक्स के स्टॉक मूल्य के लिए अल्पकालिक सहायता और समर्थन प्रदान करने में भी सक्षम माना जाता है। पहले दिन यह आधिकारिक तौर पर नैस्डैक 100 में प्रवेश कर गया, स्पेसएक्स के शेयर मूल्य में अस्थिर गिरावट का अनुभव क्यों हुआ?
"नैस्डैक 100 में शामिल होना स्पेसएक्स के लिए ही एक अच्छी बात है, लेकिन इस मामले पर पहले ही निर्णय लिया जा चुका है। बाजार की पिछली उम्मीदों का स्पेसएक्स के शेयर मूल्य में वृद्धि पर प्रभाव पड़ा है।" शंघाई जिओ टोंग यूनिवर्सिटी में शंघाई एडवांस्ड इंस्टीट्यूट ऑफ फाइनेंस के प्रोफेसर हू जी ने चाइना बिजनेस न्यूज के साथ एक साक्षात्कार में कहा कि स्पेसएक्स के स्टॉक मूल्य में मौजूदा गिरावट "सभी मुनाफे को खत्म करने और मुनाफा लेने" की स्थिति है।
हू जी ने यह भी कहा कि स्पेसएक्स के शेयर की कीमत और मूल्यांकन में पहले बड़ा भावनात्मक प्रीमियम था। लगातार कोई नई खबर प्रोत्साहन नहीं मिलने के बाद, बाजार की धारणा में गिरावट आई और इसके शेयर की कीमत को बाजार में उतार-चढ़ाव के अधिक जोखिम का सामना करना पड़ेगा।
चाइना बिजनेस न्यूज रिपोर्टर ने बताया कि स्पेसएक्स में एक और जोखिम है, यानी आने वाले हफ्तों और महीनों में कंपनी के अंदरूनी सूत्रों के प्रतिबंधित शेयरों को बैचों में हटा दिया जाएगा। इन प्रतिबंधों के हटने से स्पेसएक्स के शेयर मूल्य पर बिकवाली का दबाव जारी रहने की संभावना है।
इसके अलावा, ऐसी मीडिया रिपोर्टें हैं कि एक मुकदमा स्पेसएक्स के लिए कोलोसस 2 डेटा सेंटर को बिजली देने वाले गैस टर्बाइनों का संचालन बंद करने के लिए अदालत के आदेश की मांग कर रहा है, इस आधार पर कि उपकरण ने संचालन से पहले आवश्यक परमिट प्राप्त नहीं किए हैं। वर्तमान में, बाजार अभी भी बाद की न्यायिक कार्यवाही के विकास पर ध्यान दे रहा है। निचली अदालत को प्रासंगिक लाइसेंस प्राप्त होने तक स्पेसएक्स को गैस टरबाइन के संचालन को निलंबित करने की आवश्यकता हो सकती है, लेकिन यह भी संभावना है कि अदालत कंपनी को सुधार के लिए समय सीमा देगी।
स्पेसएक्स द्वारा पहले बताए गए दस्तावेजों के अनुसार, कोलोसस 2 कृत्रिम बुद्धिमत्ता बुनियादी ढांचे को तैयार करने में इसकी महत्वपूर्ण परियोजनाओं में से एक है, और यह कई कंपनियों के साथ इसके सहयोग के लिए एक महत्वपूर्ण कंप्यूटिंग पावर फाउंडेशन भी है। इससे पहले, स्पेसएक्स और एंथ्रोपिक लगभग 45 बिलियन अमेरिकी डॉलर के पैमाने के साथ कंप्यूटिंग पावर सहयोग समझौते पर पहुंचे थे। स्पेसएक्स अपने डेटा केंद्रों और कंप्यूटिंग बुनियादी ढांचे के माध्यम से एंथ्रोपिक को बड़े पैमाने पर एआई प्रशिक्षण और अनुमान के लिए आवश्यक कंप्यूटिंग संसाधन प्रदान करने की योजना बना रहा है। रिफ्लेक्शन एआई ने स्पेसएक्स के साथ एक समझौते पर भी हस्ताक्षर किए जो स्टार्टअप को कोलोसस 2 डेटा सेंटर में अतिरिक्त कंप्यूटिंग पावर तक पहुंच प्रदान करेगा।
इसकी लिस्टिंग के बाद से, स्पेसएक्स पर पूंजी बाजार के विचार काफी विभाजित हो गए हैं, और लंबी और छोटी पार्टियों के बीच खेल भयंकर रहा है।
मीडिया रिपोर्टों के अनुसार, मॉर्गन स्टेनली, जेपी मॉर्गन चेज़ और गोल्डमैन सैक्स ग्रुप सहित कई निवेश बैंकों और ब्रोकरेज संस्थानों ने मंगलवार को इस "स्पेस यूनिकॉर्न" पर शोध को कवर करना शुरू किया और इसे "खरीद" रेटिंग के बराबर दिया। ये संस्थागत विश्लेषक पहले आईपीओ हामीदारी में अपनी भागीदारी के लिए पारंपरिक शांत अवधि में थे, और अब शांत अवधि समाप्त हो गई है।
स्पेसएक्स की लाभप्रदता, निष्पादन और मूल्यांकन के बारे में बाजार में लंबे समय से चल रहे सवालों के बावजूद, कुछ विश्लेषक अभी भी स्पेसएक्स की दीर्घकालिक विकास संभावनाओं के बारे में आशावादी हैं। मॉर्गन स्टेनली के विश्लेषकों ने एक रिपोर्ट में लिखा है: "हालांकि नए क्लाउड लेनदेन निकट अवधि के व्यापार का मुख्य आधार हैं, हमारा मानना है कि एंड-टू-एंड कृत्रिम बुद्धिमत्ता सेवाएं दीर्घकालिक व्यापार मॉडल हैं।" संस्थागत टीम ने $300 प्रति शेयर का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया, जो सोमवार के $160.42 के समापन मूल्य से 87% अधिक है।
पिछली मंदी की आवाजें ज्यादातर स्पेसएक्स के ओवरवैल्यूएशन, असमर्थित बुनियादी सिद्धांतों और इसके एआई व्यवसाय के लिए अस्पष्ट संभावनाओं पर केंद्रित थीं।
स्पेसएक्स के प्रॉस्पेक्टस के मुताबिक, कंपनी का प्रदर्शन अभी भी घाटे में है। इस वर्ष की पहली तिमाही में, स्पेसएक्स का राजस्व 4.694 बिलियन अमेरिकी डॉलर और शुद्ध घाटा 4.276 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो पिछले पूरे वर्ष के नुकसान के लगभग करीब था। वर्तमान में, स्पेसएक्स के पास "खून बनाने" के लिए केवल स्टारलिंक सैटेलाइट इंटरनेट वाला कनेक्शन खंड है, जबकि अंतरिक्ष और एआई खंड "पैसा जलाना" जारी रखता है। लगातार भारी निवेश के बावजूद, ग्रोक मॉडल को वर्तमान में बाजार प्रतिस्पर्धा में कोई फायदा नहीं है।