सार:
“यह सदी में एक बार आने वाली बाढ़ है।” कुछ महीने पहले, टिम कुक ने एआई डेटा केंद्रों द्वारा शुरू की गई मेमोरी मूल्य वृद्धि का वर्णन किया था। अब, पदभार संभालने वाले जॉन टर्नस ने पदभार ग्रहण करने के बाद से अपनी पहली वित्तीय रिपोर्ट सौंपी है। स्थिति बिल्कुल स्पष्ट है: कुक ने कहा कि बाढ़ ने पूरे मोबाइल फोन उद्योग को प्रभावित किया है। एप्पल कीमतें बढ़ाकर अस्थायी तौर पर किनारे पर खड़ा हो गया है, लेकिन जल स्तर अभी भी बढ़ रहा है।
अनुच्छेद | "सिलिकॉन वैली ऑब्जर्वेशन" कॉलम झेंग जून
2 नवंबर को, पश्चिमी समय में, Apple ने वित्तीय वर्ष 2026 के लिए अपनी चौथी तिमाही की वित्तीय रिपोर्ट की घोषणा की। तिमाही के लिए राजस्व 114.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो साल-दर-साल 12% की वृद्धि है; शुद्ध लाभ 30.7 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो वॉल स्ट्रीट की अपेक्षाओं से अधिक था। उनमें से, iPhone का राजस्व 57.58 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो साल-दर-साल 17% की वृद्धि है, जिसने तिमाही के लिए एक ऐतिहासिक राजस्व रिकॉर्ड स्थापित किया।
लेकिन संख्याओं का एक और सेट भी उतना ही ध्यान देने योग्य है। मार्केट रिसर्च फर्म आईडीसी के आंकड़ों के मुताबिक, इसी अवधि के दौरान ऐप्पल मोबाइल फोन की वैश्विक शिपमेंट में साल-दर-साल 4% की गिरावट आई। बिक्री घट रही है, लेकिन राजस्व बढ़ रहा है. इसका मतलब यह हो सकता है कि इस तिमाही में Apple के iPhone राजस्व में वृद्धि लगभग पूरी तरह से मूल्य वृद्धि और टैरिफ रिफंड से हुई है। बाद के घंटों के कारोबार में Apple के शेयर 3% गिर गए।
जब बिक्री गिरी तो राजस्व क्यों बढ़ा?
यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि IDC शिपमेंट की गणना करता है, जबकि Apple चैनलों से बिक्री राजस्व की पुष्टि करता है। दोनों कैलिबर पूरी तरह से सुसंगत नहीं हैं। तिमाही में iPhone राजस्व में 17% की वृद्धि हुई, और IDC के अनुसार शिपमेंट में 4% की गिरावट आई। मोटे तौर पर गणना से पता चलता है कि iPhone की औसत कीमत में लगभग 22% की वृद्धि की आवश्यकता है।
虽然iPhone销量下降了，苹果却靠涨价提升了营收。这背后有三重机制。
सबसे पहले, पिछले साल के iPhone 17 Pro की शुरुआती कीमत पिछली पीढ़ी की तुलना में US$100 अधिक महंगी थी। यह अधिक महंगा मॉडल इस साल जुलाई और अगस्त में बेचा गया था। दूसरे, उपयोगकर्ता तेजी से प्रो और उच्च क्षमता वाले संस्करण चुन रहे हैं, और उत्पाद मिश्रण स्वयं अधिक महंगा होता जा रहा है। अंततः, Apple ने सितंबर की शुरुआत में संपूर्ण iPhone उत्पाद श्रृंखला की कीमतें बढ़ा दीं।
9 सितंबर की प्रेस कॉन्फ्रेंस में Apple ने लगभग हर iPhone की कीमत बढ़ा दी. iPhone 18 Pro की शुरुआती कीमत US$1,099 से बढ़कर US$1,199 हो गई है और Pro Max की शुरुआती कीमत US$1,199 से बढ़कर US$1,299 हो गई है. बड़ी क्षमता वाले संस्करण में और भी अधिक वृद्धि हुई है: 1TB संस्करण में $300 की वृद्धि हुई है, और प्रो मैक्स के 2TB संस्करण में सीधे $500 की वृद्धि हुई है, जो $2,499 में बिक रहा है।
सिर्फ नए प्रोडक्ट ही नहीं, बल्कि पुराने मॉडल की भी कीमत में बढ़ोतरी हुई है। iPhone 17 की शुरुआती कीमत US$799 से बढ़कर US$899 हो गई है, और iPhone Air, iPhone 17e और iPhone 16 सभी की कीमत US$100 बढ़ गई है। ऐप्पल ने 1,999 डॉलर की शुरुआती कीमत के साथ एक नया फोल्डेबल आईफोन डुओ भी लॉन्च किया, जबकि सबसे कम कीमत वाले प्लस मॉडल को हटा दिया गया।
मीडिया आंकड़ों के मुताबिक, इन उपायों के तहत अमेरिकी बाजार में आईफोन की औसत कीमत 13% बढ़ गई है।
अधिक उल्लेखनीय बात यह है कि Apple ने इस गिरावट में "किफायती संस्करण" जारी नहीं किया है। iPhone 18 सीरीज में केवल प्रो और प्रो मैक्स लॉन्च किया गया है। iPhone 18 का मानक संस्करण और प्रवेश स्तर 18e अगले वसंत तक स्थगित कर दिया जाएगा। कॉल पर विश्लेषकों द्वारा यह पूछे जाने पर कि टर्नर्स ने सवाल को टाल दिया।
需要指出的是，在这个财报季度里，iPhone 18 Pro也只卖了大约9天，因为苹果财报截止9月26日。涨价的全部效果，要到下个季度才会真正体现出来。
Apple अब अपने सप्लायर्स को दबा नहीं सकता
Apple को कीमतें बढ़ानी पड़ीं क्योंकि उसके पास कोई विकल्प नहीं है। अतीत में, Apple फ्लैश मेमोरी का दुनिया का सबसे बड़ा खरीदार था, जो दो साल पहले Microsoft, Amazon, Meta और Google की तुलना में लगभग दोगुना खरीदता था। Apple बातचीत में बेहद सशक्त है, आपूर्तिकर्ताओं को "सबसे पसंदीदा ग्राहक" उपचार प्रदान करने की आवश्यकता होती है, यह सुनिश्चित करता है कि किसी को भी Apple से कम कीमत नहीं मिल सकती है, और आपूर्तिकर्ताओं की पुस्तकों का ऑडिट करने का भी अधिकार है।
Apple के बड़े ऑर्डर पाने के लिए, लगभग सभी आपूर्तिकर्ताओं ने अपना गुस्सा सहने का फैसला किया और Apple की "असमान मांगों" को स्वीकार कर लिया। दस साल से भी अधिक समय पहले, Apple को पता चला कि माइक्रोन ने जो कीमत पेश की थी वह सबसे कम नहीं थी, और उसे मध्यस्थता के माध्यम से मुआवजे के रूप में लाखों डॉलर प्राप्त हुए। 2023 में, फ्लैश मेमोरी की कीमतें गिरकर 5 सेंट प्रति जीबी हो जाएंगी और पूरे उद्योग को लगभग 19 बिलियन डॉलर का नुकसान होगा। उसी वर्ष, ऐप्पल ने स्टोरेज अपग्रेड बेचने से लगभग 14 बिलियन अमेरिकी डॉलर का सकल लाभ कमाया।
अब जब स्थिति बदल रही है, तो Apple के लिए अपने आपूर्तिकर्ताओं से फ्लैश मेमोरी के लिए विनती करने का समय आ गया है। जिन आपूर्तिकर्ताओं का कई वर्षों से Apple द्वारा शोषण किया गया है, उन्हें अब Apple का मुँह देखने की आवश्यकता नहीं है। एआई हथियारों की दौड़ के ज्वार के बीच, विभिन्न डेटा केंद्र तेजी से सामान खरीद रहे हैं। क्लाउड कंप्यूटिंग दिग्गज की फ्लैश मेमोरी खरीद मात्रा पहले से ही एप्पल की तुलना में लगभग दोगुनी है। मेटा, माइक्रोसॉफ्ट और अमेज़ॅन ने भी अधिक महंगे दीर्घकालिक अनुबंधों पर हस्ताक्षर किए हैं। ये Apple से भी अतुलनीय हैं।
TechInsights के अनुमान के मुताबिक, फ्लैश मेमोरी की कीमतें साल में लगभग चार गुना बढ़ गई हैं। Apple इस वर्ष फ़्लैश मेमोरी पर लगभग $25 बिलियन खर्च करेगा, जबकि पिछले वर्ष इतनी ही राशि केवल $6 बिलियन खर्च हुई थी। कियॉक्सिया के एक कार्यकारी ने यह कहने में कोई रहस्य नहीं रखा कि उन्हें उम्मीद है कि 2023 जैसे दिन फिर कभी नहीं आएंगे।
वास्तव में, न केवल Apple, बल्कि संपूर्ण मोबाइल फ़ोन उद्योग इसके लिए भुगतान कर रहा है। आईडीसी डेटा से पता चलता है कि जुलाई से सितंबर तक वैश्विक स्मार्टफोन शिपमेंट में साल-दर-साल 22% की गिरावट आई, जो इतिहास में सबसे बड़ी गिरावट है। इसके विपरीत, इसी अवधि के दौरान ऐप्पल केवल 4% गिर गया, शीर्ष पांच निर्माताओं में सबसे छोटी गिरावट, और इसकी बाजार हिस्सेदारी एक बार फिर सैमसंग के करीब पहुंच गई है।
मूल्य वृद्धि और स्थानांतरण लागत में वृद्धि
Apple की प्रतिक्रिया सीधी है: उपभोक्ताओं को बिल हस्तांतरित करें। टर्नर्स ने एक साक्षात्कार में कहा कि ऐप्पल ने बढ़ती घटक लागतों की भरपाई के लिए कीमतें "अनिच्छा से" बढ़ाईं। राजस्व वृद्धि को देखते हुए, Apple ने वास्तव में अपने लक्ष्य हासिल कर लिए हैं।
涨价的分布也很有讲究。苹果涨得最狠的，恰恰是大容量版本，这正是苹果多年来的“隐形印钞机”。
मीडिया विश्लेषण के अनुसार, iPhone 17 Pro में स्टोरेज का एक अतिरिक्त स्तर जोड़ने से, Apple की लागत लगभग US$15 से बढ़कर लगभग US$66 हो गई, लेकिन फिर भी उसने उपयोगकर्ताओं से US$200 का शुल्क लिया। जहां लागत सबसे ज्यादा बढ़ी है, वहीं एप्पल की कीमतें भी सबसे ज्यादा बढ़ी हैं.
मैक की संख्याएँ और भी अधिक अतिरंजित हैं। इस तिमाही में मैक का राजस्व 10.79 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो साल-दर-साल 24% की वृद्धि है, जिससे यह सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला हार्डवेयर व्यवसाय बन गया। लेकिन आईडीसी डेटा से पता चलता है कि मैक शिपमेंट में साल-दर-साल 11.3% की गिरावट आई है। बिक्री में तेज़ गिरावट के बावजूद भी, कीमतों में तेज़ बढ़ोतरी पर भरोसा करते हुए, राजस्व में बढ़ोतरी हासिल की जा सकती है।
Apple ने जून की शुरुआत में Mac और iPad की कीमतें बढ़ा दी थीं और MacBook Pro की कीमत में 300 अमेरिकी डॉलर की बढ़ोतरी हुई थी। पिछले हफ्ते रिलीज़ हुए पहले टचस्क्रीन मैकबुक प्रो की शुरुआती कीमत 2,899 डॉलर है।
लेकिन मूल्य वृद्धि पूरी तरह से लागत के बराबर नहीं आई है। इस तिमाही में Apple का कुल सकल लाभ मार्जिन 47.9% था, जो पिछले वर्ष की समान अवधि के 47.2% से स्पष्ट रूप से अधिक है। हालाँकि, Apple CFO केवन पारेख ने कॉन्फ्रेंस कॉल के दौरान स्वीकार किया कि टैरिफ रिफंड से लगभग 1 प्रतिशत अंक आया, और यह रिफंड मूल रूप से एकत्र किया गया है। इस टैरिफ कारक में कटौती के बाद, तिमाही के लिए सकल लाभ मार्जिन लगभग 46.9% था, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में थोड़ा कम है। पारेख ने खुलासा किया कि रिफंड में कटौती के बाद, सकल लाभ मार्जिन में महीने-दर-महीने लगभग 1 प्रतिशत की गिरावट आई, जिसका मुख्य कारण मेमोरी कीमतों में वृद्धि थी।
चीनी बाज़ार की कहानी बिल्कुल वैसी ही है। ग्रेटर चीन में Apple का राजस्व 17.54 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो साल-दर-साल 21% की वृद्धि है। टर्नर्स ने कॉल पर कहा कि अमेरिका और ग्रेटर चीन दोनों ने मजबूत दोहरे अंकों की वृद्धि हासिल की और सितंबर तिमाही के रिकॉर्ड बनाए। लेकिन यह आंकड़ा अभी भी वॉल स्ट्रीट की अपेक्षा से लगभग 1 अरब डॉलर कम था।
क्या अधिक महत्वपूर्ण है बिक्री। आईडीसी डेटा से पता चलता है कि तीसरी तिमाही में चीन का स्मार्टफोन बाजार कुल मिलाकर 15.4% सिकुड़ गया, और ऐप्पल के शिपमेंट में साल-दर-साल 4.3% की गिरावट आई। Apple की हिस्सेदारी 15.8% से बढ़कर 17.8% हो गई क्योंकि यह दूसरों की तुलना में कम गिरी, इसलिए नहीं कि इसकी बिक्री दूसरों की तुलना में अधिक थी।
毛利率下滑三个百分点
अभी और दबाव आना बाकी है. घंटों बाद Apple के शेयर लगभग 3% गिर गए।
ऐसा मुख्य रूप से इसलिए है क्योंकि Apple को उम्मीद है कि दिसंबर तिमाही का राजस्व 7% से 10% बढ़ेगा, जो वॉल स्ट्रीट के 11.4% के पूर्वानुमान से कम है और पिछली पांच तिमाहियों में सबसे कम मार्गदर्शन है। सकल लाभ मार्जिन 45% से 46% तक गिरने की उम्मीद है, जो पिछले वर्ष की समान अवधि के 48.2% से दो से तीन प्रतिशत कम है। यह मुख्य रूप से मेमोरी लागत में निरंतर वृद्धि और सिरी एआई के लॉन्च के कारण आई नई लागतों के कारण है।
विकास को गति देने के लिए मूल्य वृद्धि पर निर्भर रहने का सबसे बड़ा जोखिम यह है कि उपयोगकर्ता इसे नहीं खरीदते हैं। लेकिन कम से कम अब तक, iPhone उपयोगकर्ता अभी भी बिल का भुगतान कर रहे हैं। Apple ने कहा कि सितंबर तिमाही में उसके पास रिकॉर्ड संख्या में रिप्लेसमेंट उपयोगकर्ता और रिकॉर्ड संख्या में सक्रिय iPhone उपयोगकर्ता थे। हालाँकि, आईपैड और पहनने योग्य डिवाइस इस तिमाही में उम्मीदों पर खरे नहीं उतरे, जिससे पता चलता है कि हर उत्पाद लाइन मूल्य वृद्धि का सामना नहीं कर सकती है।
Apple का आत्मविश्वास बाज़ार की मांग से आता है। 16 अक्टूबर को फोल्डिंग स्क्रीन iPhone डुओ प्री-ऑर्डर के लिए खुलने के बाद, यह कुछ ही घंटों में बिक गया, और आधिकारिक वेबसाइट पर डिलीवरी का समय वर्तमान में अगले साल जनवरी के अंत में निर्धारित है। टर्नर ने स्पष्ट रूप से कहा कि ऐप्पल डुओ को उपयोगकर्ताओं के हाथों में लाने के लिए हर संभव प्रयास कर रहा है, लेकिन यह नहीं कह सकता कि यह मांग को कब पूरा करेगा।
आईफोन डुओ में भी गुणवत्ता संबंधी समस्याएं आईं। पहले, कुछ उपयोगकर्ताओं ने बताया था कि आंतरिक स्क्रीन टूट गई थी। Apple ने स्वीकार किया है कि समस्या मौजूद है, लेकिन इस बात पर जोर दिया है कि स्क्रीन समस्याओं के कारण केवल "बहुत कम संख्या में" डुओस वापस किए गए हैं, और Apple सीधे उपयोगकर्ताओं को नए से बदल देगा। $2,000 की कीमत वाली और अभी लॉन्च की गई एक नई श्रेणी के लिए, यह कोई छोटी समस्या नहीं है।
iPhone Duo在10月23日才开卖，完全没有计入这次财报。它的首个完整季度，将是苹果今年圣诞季的最大变量。
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