सार:
यूबीएस की नवीनतम शोध रिपोर्ट ने ऐप्पल की "तटस्थ" रेटिंग को दोहराया और $296 का लक्ष्य मूल्य बनाए रखा। बैंक ने दुनिया भर के 30 से अधिक बाजारों में iPhone आपूर्ति को ट्रैक किया और पाया कि iPhone 18 Pro के लिए औसत प्रतीक्षा समय पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में लगभग 4 दिन कम था, जबकि Pro Max मूल रूप से समान था।
यूबीएस का मानना है कि इस साल ऐप्पल द्वारा अपने उत्पादों की पूरी श्रृंखला की कीमतें बढ़ाने के संदर्भ में, कम डिलीवरी प्रतीक्षा समय कमजोर उपभोक्ता मांग को प्रतिबिंबित कर सकता है और आईफोन की बिक्री के पूर्वानुमानों में और संशोधन की गुंजाइश को सीमित कर सकता है। $344.67 की रिपोर्ट की गई शेयर कीमत के आधार पर, यूबीएस का लक्ष्य मूल्य मौजूदा स्तरों से लगभग 14.1% कम है।
वैश्विक प्रतीक्षा समय कम हो गया, प्रो मैक्स प्रति सप्ताह 5 दिन कम हो गया
यूबीएस एविडेंस लैब ट्रैकिंग डेटा से पता चलता है कि आईफोन 18 प्रो की औसत डिलीवरी प्रतीक्षा समय साल-दर-साल लगभग 4 दिन कम हो गई है, जबकि प्रो मैक्स लगभग पिछले साल की समान अवधि के समान है।
क्षेत्रीय अंतर अधिक स्पष्ट हैं: अमेरिकी बाजार में प्रो के लिए प्रतीक्षा समय साल-दर-साल बढ़ता गया, लेकिन यूरोपीय और जापानी बाजारों में प्रतीक्षा समय कम होने से इसकी भरपाई हो गई; संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रो मैक्स के लिए प्रतीक्षा समय भी बढ़ गया, लेकिन अन्य बाजारों, विशेषकर चीनी बाजार में बदलाव ने इस प्रभाव को कम कर दिया।
पिछले सप्ताह में हुए परिवर्तनों को देखते हुए, प्रो के लिए प्रतीक्षा समय लगभग 1 दिन कम कर दिया गया है, और प्रो मैक्स के लिए, इसे लगभग 5 दिन कम कर दिया गया है।
इसके विपरीत, पिछले वर्ष की समान अवधि के दौरान संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर के बाजारों में प्रो के लिए प्रतीक्षा समय और चीनी बाजार में प्रो मैक्स के लिए प्रतीक्षा समय मूल रूप से महीने-दर-महीने स्थिर रहा।
यूबीएस का मानना है कि जब आपूर्ति अपेक्षाकृत स्थिर होती है, तो डिलीवरी प्रतीक्षा समय में निरंतर कमी सतर्कता के योग्य है।
कीमतों की पूरी श्रृंखला बढ़ने के बाद, मांग मूल्य संवेदनशीलता एक बड़ा जोखिम बन गई है
Apple ने इस साल अपने iPhone उत्पादों की पूरी श्रृंखला की कीमतें बढ़ा दी हैं, जिससे कीमत में बदलाव की मांग की संवेदनशीलता पर एक नया ध्यान केंद्रित हो गया है।
यूबीएस ने बताया कि यदि उपभोक्ताओं की उच्च बिक्री कीमतों की स्वीकृति अपेक्षा से कम है, तो यह नए फोन की मांग को प्रभावित कर सकता है। प्रतीक्षा समय में हाल के बदलावों के साथ, बैंक का मानना है कि वर्तमान में iPhone बिक्री पूर्वानुमानों में और संशोधन के लिए आधार की कमी है।
हालांकि, वॉल स्ट्रीट एप्पल के मांग परिदृश्य पर बंटा हुआ है।
एवरकोर ISI ने Apple की "आउटपरफॉर्म" रेटिंग और US$380 का लक्ष्य मूल्य बनाए रखा है; नए फोन की मांग को लेकर चिंतित, KeyBanc ने "अंडरवेट" रेटिंग और US$250 का लक्ष्य मूल्य बनाए रखा है।
बर्नस्टीन ने भी "आउटपरफॉर्म" रेटिंग बरकरार रखी, लेकिन एप्पल के चौथी तिमाही के सकल लाभ मार्जिन और बिक्री मार्गदर्शन के बारे में चिंता व्यक्त की।
Apple का शेयर मूल्य अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर के करीब है, और इसके मूल्यांकन ने प्रदर्शन आवश्यकताओं को बढ़ा दिया है
रिपोर्ट के आंकड़ों के अनुसार, Apple के शेयर की कीमत लगभग US$344.67 है, जो 52-सप्ताह के उच्चतम US$348.15 के करीब है, जिसका मूल्य-से-आय अनुपात 39.31 गुना है।
साथ ही, वैश्विक स्मार्टफोन बाज़ार समग्र रूप से दबाव में है। आईडीसी डेटा से पता चलता है कि तीसरी तिमाही में वैश्विक स्मार्टफोन शिपमेंट में साल-दर-साल 22% की गिरावट आई है, जो मुख्य रूप से एआई उद्योग द्वारा मेमोरी चिप्स की लागत बढ़ाने से प्रभावित है।
इस माहौल में, Apple के हाई-एंड उत्पादों की सापेक्ष प्रतिस्पर्धात्मकता अभी भी एक महत्वपूर्ण समर्थन है, लेकिन उच्च मूल्यांकन का मतलब है कि बाजार को बिक्री, मूल्य निर्धारण और लाभ मार्जिन प्रदर्शन के लिए उच्च उम्मीदें हैं।
यूबीएस के लिए इस बार अपनी तटस्थ रेटिंग बनाए रखने का मुख्य आधार यह है कि मौजूदा नई मशीन डिलीवरी डेटा ने अभी तक लाभ के पूर्वानुमानों में और वृद्धि का समर्थन करने के लिए पर्याप्त मजबूत मांग में सुधार नहीं दिखाया है।
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