1 जुलाई को रॉयटर्स की खबर के अनुसार, इस मामले से परिचित दो लोगों ने खुलासा किया कि जापान के सॉफ्टबैंक ग्रुप ने ओपनएआई में अपने शेयरों के लिए संपार्श्विक के रूप में 10 बिलियन अमेरिकी डॉलर के मार्जिन ऋण की तलाश के लिए बैंक कंसोर्टियम के एक समूह के साथ बातचीत फिर से शुरू कर दी है। निजी कंपनियों के मूल्यांकन में कठिनाई के बारे में बैंकों की चिंताओं के कारण पिछली बातचीत अवरुद्ध हो गई थी। ऋणदाताओं की चिंताओं को कम करने के लिए, जापानी प्रौद्योगिकी निवेश दिग्गज ने प्रस्ताव दिया कि सॉफ्टबैंक स्वयं पुनर्भुगतान गारंटी प्रदान करे। एक बार जब संपार्श्विक के रूप में उपयोग किए जाने वाले ओपनएआई शेयरों का मूल्य गिर जाता है, तो बैंक सॉफ्टबैंक से ही पुनर्प्राप्त कर सकता है, और अब इक्विटी परिसंपत्तियों के इस हिस्से तक सीमित नहीं है।
मामले से परिचित लोगों ने कहा कि ऋण संघ में भाग लेने वाले संस्थानों में गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक, जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी और जापान का मिजुहो फाइनेंशियल ग्रुप शामिल होने की उम्मीद है। सॉफ्टबैंक और ओपनएआई ने टिप्पणी के अनुरोधों का जवाब नहीं दिया, जबकि गोल्डमैन सैक्स, जेपी मॉर्गन चेज़ और मिज़ुहो ने टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। सूत्रों ने बताया कि वित्तपोषण सॉफ्टबैंक की महत्वाकांक्षी कृत्रिम बुद्धिमत्ता निवेश रणनीति का समर्थन करने के प्रयासों का हिस्सा है। इस प्रकार का मार्जिन ऋण अनिवार्य रूप से घूमने वाली क्रेडिट लाइन के समान है।
बातचीत के शुरुआती चरण में, सॉफ्टबैंक को उम्मीद थी कि ऋण पूरी तरह से "चैटजीपीटी" डेवलपर के शेयरों द्वारा समर्थित होगा, लेकिन बैंक ने प्रस्ताव दिया कि इस व्यवस्था का मतलब है कि एक बार बंधक इक्विटी का मूल्य क्षतिग्रस्त हो जाने पर, बैंक के पास सॉफ्टबैंक की अन्य संपत्तियों का कोई सहारा नहीं होगा। ऐसी संरचना के तहत, यदि संपार्श्विक मूल्य अपर्याप्त है तो सॉफ्टबैंक ऋण चुकाने के लिए कानूनी रूप से बाध्य नहीं है। यह गतिरोध गैर-सूचीबद्ध कंपनियों के शेयरों द्वारा समर्थित ऋणों को संभालने में बैंकों की बढ़ती सावधानी को उजागर करता है, जहां मूल्यांकन का आकलन करना कठिन होता है और शेयरों को सार्वजनिक रूप से कारोबार किए जाने वाले शेयरों के समान ही बाजार में बेचा जा सकता है।
रॉयटर्स वर्तमान में यह पुष्टि करने में असमर्थ है कि क्या बैंकों को ओपनएआई के विशिष्ट मूल्यांकन के बारे में अतिरिक्त चिंताएं हैं। पिछले कुछ वर्षों में, OpenAI और Anthropic द्वारा प्रतिनिधित्व करने वाली बड़ी कृत्रिम बुद्धिमत्ता कंपनियों के मूल्यांकन में तेजी से विस्तार हुआ है। पृष्ठभूमि कृत्रिम बुद्धिमत्ता के क्षेत्र में प्रभुत्व के लिए वैश्विक प्रौद्योगिकी दिग्गजों के बीच भयंकर प्रतिस्पर्धा है। सॉफ्टबैंक के संस्थापक मासायोशी सोन द्वारा संचालित, जापानी समूह ओपनएआई के दुनिया के सबसे बड़े समर्थकों में से एक बन गया है, और इसका रणनीतिक लक्ष्य सॉफ्टबैंक को कृत्रिम बुद्धिमत्ता के क्षेत्र में एक मुख्य निवेशक बनाना है।
मामले से परिचित लोगों ने कहा कि सॉफ्टबैंक ने ओपनएआई और संबंधित कृत्रिम बुद्धिमत्ता बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के लिए 60 बिलियन डॉलर से अधिक की प्रतिबद्धता जताई है, जिसमें ओपनएआई और ओरेकल के साथ पिछले साल घोषित बड़े पैमाने पर डेटा सेंटर प्रोजेक्ट "स्टारगेट" भी शामिल है। इतने बड़े निवेश का समर्थन करने के लिए, सॉफ्टबैंक ने पिछले कुछ वर्षों में ऋण और परिसंपत्ति-समर्थित वित्तपोषण पर बहुत अधिक भरोसा किया है। हाल के महीनों में, कंपनी ने अपने निवेश पोर्टफोलियो के आसपास विभिन्न प्रकार के वित्तपोषण विकल्पों की खोज की है।
पिछले साल, सॉफ्टबैंक ने चिप डिज़ाइन कंपनी आर्म होल्डिंग्स में अपनी हिस्सेदारी के आधार पर मार्जिन ऋण में $ 5 बिलियन जुटाने की मांग की थी। आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस के क्रेज के कारण आर्म के शेयर की कीमत बढ़ गई है, जिससे ऋण के लिए संपार्श्विक का मूल्यांकन करना आसान हो जाता है और यदि आवश्यक हो तो ऋण देने वाले बैंक द्वारा इसे समाप्त कर दिया जाता है। ओपनएआई इक्विटी द्वारा सुरक्षित ऋणों के विपरीत, आर्म एक सूचीबद्ध कंपनी है, इसके शेयर अत्यधिक तरल हैं, इसकी कीमतें पारदर्शी हैं, और इसके जोखिम बैंकों के लिए अधिक नियंत्रणीय हैं।
इससे पहले, ब्लूमबर्ग के अनुसार, सॉफ्टबैंक ने ओपनएआई इक्विटी की अपनी होल्डिंग्स द्वारा संपार्श्विक मार्जिन ऋण के माध्यम से कम से कम 10 बिलियन अमेरिकी डॉलर जुटाने की कोशिश की थी। बाद में, कई ऋणदाताओं की हिचकिचाहट के कारण, वित्तपोषण लक्ष्य को घटाकर लगभग 6 बिलियन अमेरिकी डॉलर कर दिया गया। इस साल जून में, OpenAI ने गुप्त रूप से अमेरिकी नियामकों को एक आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) आवेदन प्रस्तुत किया। एक बार लिस्टिंग पूरी हो जाने के बाद, ओपनएआई में सॉफ्टबैंक के शेयर मूल्यांकन और भविष्य की प्राप्ति के मामले में अधिक पारदर्शी और परिचालन योग्य होने की उम्मीद है।
सॉफ्टबैंक को भी भारी परिपक्वता दबाव का सामना करना पड़ रहा है: कंपनी को मार्च 2027 से पहले 40 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक का ब्रिज ऋण चुकाना होगा। इस ऋण का उपयोग मूल रूप से ओपनएआई में अपने निवेश लेआउट में तेजी लाने के लिए किया गया था। सॉफ्टबैंक ने पहले कहा था कि उधारी का भुगतान "मौजूदा परिसंपत्तियों और अन्य वित्तपोषण उपायों के माध्यम से किया जाएगा।"
इस वर्ष से, मासायोशी सन ने कृत्रिम बुद्धिमत्ता के क्षेत्र में सॉफ्टबैंक के निवेश की गति को और तेज कर दिया है, जिसमें डेटा सेंटर, सेमीकंडक्टर और रोबोट जैसे प्रमुख बुनियादी ढांचे को शामिल किया गया है, जिससे सॉफ्टबैंक को वैश्विक कृत्रिम बुद्धिमत्ता उद्योग के तेजी से विस्तार के केंद्र में रखने की उम्मीद है।