बांड बाजार में, जब एक निश्चित प्रकार के बांड का व्यापारिक मूल्य उसके अंकित मूल्य के केवल आधे तक गिर जाता है, तो यह निस्संदेह बहुत कम कीमत है। ज्यादातर मामलों में, यह दृश्य एक संकेत है कि निवेशकों का मानना है कि ऋण जारीकर्ता वित्तीय संकट में है और डिफ़ॉल्ट भी हो सकता है। हालाँकि, यह अभी अमेरिकी ट्रेजरी बाज़ार में हो रहा है, जिसे अक्सर जोखिम-मुक्त संपत्ति माना जाता है।
निश्चित रूप से,
2050 में देय ट्रेजरी बांड का यह बैच निस्संदेह विशेष रूप से गंभीर रूप से प्रभावित होगा, क्योंकि जारी करने के समय 1.25% उपज 30-वर्षीय ट्रेजरी बांड के लिए सबसे कम ब्याज दर थी। तुलनात्मक रूप से, पिछले महीने जारी किए गए नए 30-वर्षीय ऋण ने 4% से अधिक की उपज की पेशकश की।
क्वाड्रैटिक कैपिटल मैनेजमेंट के संस्थापक नैन्सी डेविस ने कहा,
आउटलेट द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, 10 साल या उससे अधिक में परिपक्व होने वाले अमेरिकी ट्रेजरी बांड - जिनकी कीमतें ब्याज दरों या परिपक्वता में बदलाव के प्रति सबसे अधिक संवेदनशील हैं - 2022 में रिकॉर्ड 29% की गिरावट के बाद इस साल 4% गिर गए। आंकड़ों से पता चलता है कि यह गिरावट समग्र अमेरिकी ट्रेजरी बाजार में हुए घाटे के दोगुने से भी अधिक थी।
मार्च 2020 में 30 साल की अमेरिकी ट्रेजरी उपज 0.7% के रिकॉर्ड निचले स्तर पर पहुंच गई, और पिछले महीने 12 साल के उच्चतम 4.47% पर पहुंच गई। सोमवार को, सबसे लंबे समय तक चलने वाले अमेरिकी ट्रेजरी नोट पर उपज 4.4% के आसपास रही।
ट्रेजरी विभाग ने शुरुआत में तीन साल पहले 22 अरब डॉलर के 2050 बांड प्रति डॉलर लगभग 98 सेंट में बेचे थे (और बाद में उन्हें दो बार नवीनीकृत किया)। चूँकि तब से जारी किए गए नए बांडों के कूपन अधिक हो गए हैं, जारी किए गए शुरुआती बांडों के मूल्य में तेजी से गिरावट आई है।
उदाहरण के लिए, यदि भविष्य में पैदावार 100 आधार अंक गिरती है, तो बांड की कीमत लगभग 11 सेंट बढ़ जाएगी। दूसरी ओर, यदि पैदावार में 100 आधार अंकों की वृद्धि जारी रहती है, तो बांड की कीमतों में केवल 9 सेंट की गिरावट आएगी।
मैक्रोहाइव लिमिटेड, मुख्य दर रणनीतिकार मुस्तफा चौधरी ने कहा, "उनके पास बहुत सकारात्मक उत्तलता है, जो उन्हें संभावित रूप से बहुत दिलचस्प बांड बनाती है, हालांकि तरलता बहुत कम होने की संभावना है।"