19 जून को, वॉल स्ट्रीट जर्नल ने रिपोर्ट दी कि Apple अपनी ज़रूरत के मेमोरी चिप्स खरीद सकता है, लेकिन अब Apple के लिए इन चिप्स को खरीदना अधिक कठिन होता जा रहा है। यह अपने आप में वर्तमान मेमोरी की कमी की गंभीरता को दर्शाता है और यह भी दर्शाता है कि दुनिया की सबसे अमीर कंपनियों में से एक भी अंततः निष्क्रिय स्थिति में आ जाएगी।
कुक ने मूल्य वृद्धि की घोषणा की
महीनों से अटकलें लगाई जा रही हैं कि Apple मेमोरी चिप की बढ़ती लागत पर कैसे प्रतिक्रिया देगा। अब, Apple ने अंततः अपना रवैया व्यक्त किया है: मूल्य वृद्धि की घोषणा की। एप्पल के सीईओ टिम कुक ने वॉल स्ट्रीट जर्नल को बताया कि कंपनी उपभोक्ताओं पर लागत डाले बिना मेमोरी की कीमतों में "महत्वपूर्ण वृद्धि" को अवशोषित करने की कोशिश कर रही है, लेकिन "यह स्थिति अब टिकाऊ नहीं है।"
एक ऐसी कंपनी के लिए जो लंबे समय से अपने आपूर्तिकर्ताओं पर पूर्ण प्रभुत्व रखने की आदी रही है, यह एक दुर्लभ "झुकना" है। पहले, आपूर्ति श्रृंखला प्रबंधन में ऐप्पल की उत्कृष्ट क्षमताओं ने इसे अन्य मुख्यधारा प्रौद्योगिकी हार्डवेयर निर्माताओं की तुलना में उच्च सकल लाभ मार्जिन बनाए रखने की अनुमति दी थी।
हालाँकि, एआई की मांग में विस्फोटक वृद्धि पीसी और स्मार्टफोन जैसे उपकरणों के लिए आवश्यक मेमोरी चिप्स के प्रकार की उत्पादन क्षमता को कम कर रही है, जिससे कीमतें बढ़ रही हैं। मार्केट रिसर्च फर्म ट्रेंडफोर्स ने कहा कि हाई-एंड स्मार्टफोन में इस्तेमाल होने वाली DRAM मेमोरी की कीमत इस तिमाही में तिमाही-दर-तिमाही 83% तक बढ़ गई है।
क्रय प्रभुत्व खोना
एआई के इस क्रेज के कारण एप्पल खरीद क्षेत्र में अपना प्रभुत्व खो रहा है। एनवीडिया अपने द्वारा डिज़ाइन किए गए एआई सुपरकंप्यूटर सिस्टम के लिए बड़ी मात्रा में मेमोरी खरीदता है, और इस वर्ष इसका वार्षिक मुफ्त नकदी प्रवाह ऐप्पल से अधिक होने की उम्मीद है। विजिबल अल्फा द्वारा संकलित वॉल स्ट्रीट की आम सहमति के अनुसार, एनवीडिया दो वर्षों में एप्पल के वार्षिक मुक्त नकदी प्रवाह को दोगुना से अधिक उत्पन्न करेगा।
एनवीडिया के सीईओ जेन्सेन हुआन ने इस साल की शुरुआत में एक सम्मेलन में कहा था: "हम एकमात्र चिप कंपनी हैं जो सभी DRAM निर्माताओं से सीधे दसियों अरब डॉलर की DRAM खरीदती है।"
एप्पल और एनवीडिया के बीच मुफ्त नकदी प्रवाह की तुलना
यह दिखावा करने लायक कुछ नहीं लग सकता है, लेकिन एनवीडिया का सकल लाभ मार्जिन अब लगभग 75% तक पहुंच गया है, जबकि ऐप्पल का सकल लाभ मार्जिन 46% या 47% पर मँडरा रहा है। इसके अलावा, ऐप्पल के बिजनेस मॉडल में अन्य प्रौद्योगिकी दिग्गजों की तुलना में संरचनात्मक नुकसान भी हैं जो क्लाउड कंप्यूटिंग सेवाओं के लिए बड़ी मात्रा में मेमोरी खरीदते हैं। वे क्लाउड सेवा कंपनियां मेमोरी खरीद को पूंजीगत व्यय के रूप में मान सकती हैं और अगले कुछ वर्षों में लागत का धीरे-धीरे मूल्यह्रास और परिशोधन कर सकती हैं।
इसके विपरीत, Apple द्वारा खरीदी गई मेमोरी सीधे बिक्री की लागत में शामिल होती है। इसलिए, यदि उत्पाद बिक्री मूल्य अपरिवर्तित रहता है, तो घटक लागत में उल्लेखनीय वृद्धि सीधे एप्पल के सकल लाभ मार्जिन को कम कर देगी। और सकल लाभ मार्जिन उन संकेतकों में से एक है जिस पर वॉल स्ट्रीट विश्लेषक सबसे अधिक ध्यान देते हैं। हालाँकि बाज़ार को मेमोरी की कमी के बारे में लंबे समय से पता है, फिर भी विश्लेषकों को उम्मीद है कि एप्पल के सकल लाभ मार्जिन में वृद्धि जारी रहेगी। फैक्टसेट द्वारा संकलित आम सहमति बाजार अपेक्षाओं के अनुसार, एप्पल का सकल लाभ मार्जिन इस वित्तीय वर्ष में 48% से अधिक होने की उम्मीद है, 1990 के बाद पहली बार।
एप्पल का सकल लाभ मार्जिन
कुक ने यह बताने से इनकार कर दिया कि कौन से उत्पाद प्रभावित होंगे या कीमत में कितनी वृद्धि होगी। बैंक ऑफ अमेरिका सिक्योरिटीज के विश्लेषक वामसी मोहन ने गुरुवार को एक रिपोर्ट में कहा कि उन्हें उम्मीद थी कि आईफोन की कीमतें 100 डॉलर बढ़ जाएंगी, लेकिन अब उन्हें उम्मीद है कि आईफोन प्रो मॉडल में अतिरिक्त 100 डॉलर की बढ़ोतरी होगी।
अधिक महंगा
लेकिन Apple के उत्पाद पहले से ही अपेक्षाकृत उच्च-अंत मूल्य बिंदु पर हैं, इसके विभिन्न iPhone कॉन्फ़िगरेशन की औसत बिक्री मूल्य अब $ 1,100 से अधिक है। इसलिए, किसी भी महत्वपूर्ण मूल्य वृद्धि से मांग कमजोर होने की संभावना है, जो ऐसे समय में आती है जब Apple को अपनी AI रणनीति को चलाने के लिए हार्डवेयर उत्पादों पर निर्भर रहने की आवश्यकता होती है। इस महीने की शुरुआत में अपने डेवलपर सम्मेलन में, Apple ने खुलासा किया कि इस साल लॉन्च किए गए उसके कुछ सबसे शक्तिशाली नए AI फीचर्स केवल तीन नवीनतम iPhone मॉडल पर समर्थित होंगे, जिनकी पहले से ही औसत बिक्री कीमत $ 1,369 है।
ऋण को छोड़कर, Apple के पास $62 बिलियन का शुद्ध नकद भंडार है, जो एक महत्वपूर्ण ताकत बनी हुई है। लेकिन साथ ही, Apple हर साल स्टॉक बायबैक और लाभांश के माध्यम से शेयरधारकों को $100 बिलियन से अधिक लौटाता है। एप्पल के नए सीईओ जॉन टर्नस (जॉन टर्नस) ने पिछली कमाई कॉल के दौरान कंपनी के वित्तीय निर्णयों में "विचारशीलता, विवेक और संयम" बनाए रखने का वादा किया था।
टर्नस को परीक्षण का सामना करना पड़ता है
भले ही कीमतें बढ़ाने का अलोकप्रिय निर्णय उनके पूर्ववर्ती द्वारा लिया गया था, "मेमोरी की कमी" अभी भी टर्नस के लिए एक बड़ी परीक्षा होगी। Apple वर्तमान में खरबों डॉलर के बाजार पूंजीकरण वाली एकमात्र प्रौद्योगिकी कंपनी है जिसे अभी भी AI के क्षेत्र में महत्वपूर्ण पैर जमाने की जरूरत है। अपने संभावित बाज़ार का विस्तार करने के लिए, इन AI अनुभवों का समर्थन करने के लिए पर्याप्त DRAM वाले अधिक उपकरणों की आवश्यकता है। हालाँकि, स्मृति लागत में निकट भविष्य में किसी भी समय गिरावट की संभावना नहीं है। डॉयचे बैंक के विश्लेषक मेलिसा वेदर्स ने बुधवार को एक रिपोर्ट में कहा कि DRAM की कमी "2028 और उसके बाद भी जारी रह सकती है।"
अपनी आखिरी कमाई कॉल पर, ऐप्पल ने घोषणा की कि वह अपने नकदी प्रबंधन दर्शन को समायोजित करेगा और अब "शुद्ध नकदी तटस्थ स्तर" बनाए रखने का लक्ष्य नहीं रखेगा। बर्नस्टीन के विश्लेषक मार्क न्यूमैन ने कहा कि यह बदलाव बड़े एआई निवेशों के लिए "गोला-बारूद को संरक्षित करने" का एक प्रयास हो सकता है और यहां तक कि ऐप्पल को प्रमुख एम एंड ए सौदों में भी धकेल सकता है जिससे वह लंबे समय से दूर रहा है। लेकिन नवीनतम उत्पादों को शिप करने के लिए आवश्यक मेमोरी चिप्स खरीदना पहले से ही काफी खर्च है।