सार:
यू.एस. चिप दिग्गज इंटेल ने 2026 के लिए अपनी तीसरी तिमाही की वित्तीय रिपोर्ट की घोषणा की। डेटा सेंटर और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (डीसीएआई) व्यवसाय की मजबूत वृद्धि से प्रेरित, कंपनी का वर्तमान तिमाही राजस्व और प्रति शेयर समायोजित आय पिछले प्रदर्शन मार्गदर्शन से अधिक है। डेटा सेंटर व्यवसाय के राजस्व में साल-दर-साल 78% की वृद्धि हुई, जिसने 15 वर्षों में सबसे मजबूत वृद्धि रिकॉर्ड स्थापित किया।
हालाँकि, चौथी तिमाही के लिए इंटेल का प्रदर्शन दृष्टिकोण बाज़ार की अपेक्षाओं से कम था। कंपनी ने यह भी कहा कि 2026 में कुल पूंजी व्यय 20 बिलियन अमेरिकी डॉलर रहने की उम्मीद है, और विनिर्माण क्षमता का विस्तार करने और एआई सर्वर सीपीयू मांग को पूरा करने के लिए 2027 में इसमें उल्लेखनीय वृद्धि होगी।
इंटेल के मुख्य वित्तीय अधिकारी डेविड ज़िन्सनर ने कहा कि 2027 कंपनी का निवेश वर्ष होगा और वह तब तक सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह प्राप्त करने में सक्षम नहीं हो सकती है। कमजोर प्रदर्शन मार्गदर्शन, एक इजरायली कारखाने में दुर्घटना और पीसी बाजार में कमजोर मांग जैसे कारकों से प्रभावित होकर, वित्तीय रिपोर्ट जारी होने के बाद के घंटों के कारोबार में इंटेल के शेयर की कीमत 23% गिर गई।
पीसी बाजार ने अल्पकालिक प्रदर्शन को नीचे गिरा दिया
वित्तीय रिपोर्ट से पता चलता है कि इंटेल ने तीसरी तिमाही में 16.513 बिलियन अमेरिकी डॉलर का राजस्व हासिल किया, जो साल-दर-साल 21% की वृद्धि है; इंटेल का शुद्ध लाभ 3.3 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो वर्ष-दर-वर्ष 18% की कमी है। गैर-जीएएपी आधार पर, समायोजित शुद्ध लाभ लगभग 2.8 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो साल-दर-साल 169% की वृद्धि थी; प्रति शेयर समायोजित आय 0.52 अमेरिकी डॉलर थी, जबकि पिछले वर्ष की समान अवधि में यह 0.23 अमेरिकी डॉलर थी। इंटेल ने कहा कि यह लगातार आठवीं तिमाही है जब कंपनी का राजस्व, सकल मार्जिन और प्रति शेयर आय उसके पिछले मार्गदर्शन से अधिक है।
व्यापार के मामले में, डेटा सेंटर और आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस व्यवसाय इस तिमाही में वृद्धि का सबसे प्रमुख स्रोत बन गया। डीसीएआई व्यवसाय का राजस्व 7.318 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक पहुंच गया, जो साल-दर-साल 78% की वृद्धि और महीने-दर-महीने 17% की वृद्धि है; परिचालन लाभ लगभग 3 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो इस व्यवसाय के राजस्व का 42% था। कंपनी के मुख्य वित्तीय अधिकारी ज़िन्सनर ने कहा कि तीसरी तिमाही के नतीजों ने एआई बुनियादी ढांचे के निर्माण में सर्वर सीपीयू की महत्वपूर्ण भूमिका की पुष्टि की है।
इसके विपरीत, क्लाइंट कंप्यूटिंग और फिजिकल एआई बिजनेस (सीसीपीजी) का राजस्व 8.097 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो साल-दर-साल 5% की कमी है। उनमें से, एआई पीसी राजस्व में साल-दर-साल 35% की वृद्धि हुई, लेकिन यह अभी भी पीसी बाजार में समग्र कमजोरी के प्रभाव को दूर करने के लिए पर्याप्त नहीं था। इंटेल का फाउंड्री व्यवसाय राजस्व 6.697 बिलियन अमेरिकी डॉलर था, जो साल-दर-साल 58% की वृद्धि है। हालाँकि, इस तिमाही में व्यवसाय में अभी भी 1.853 बिलियन अमेरिकी डॉलर का परिचालन घाटा दर्ज किया गया है, और यह अभी भी निरंतर लाभप्रदता हासिल करने से दूर है।
लाभप्रदता के संदर्भ में, तीसरी तिमाही में इंटेल का गैर-जीएएपी सकल लाभ मार्जिन 44.1% था, जो पिछले वर्ष की समान अवधि से 4.1 प्रतिशत अंक की वृद्धि है। ज़िन्सनर ने इस सुधार का श्रेय Intel 3 और Intel 18A के लिए कम प्रक्रिया लागत के साथ-साथ उत्पाद मिश्रण अनुकूलन को दिया। तिमाही के लिए कंपनी का परिचालन नकदी प्रवाह $5.1 बिलियन था।
हालाँकि, जिस चीज़ ने बाज़ार को वास्तव में निराश किया वह अगली तिमाही का परिदृश्य था।
इंटेल को उम्मीद है कि चौथी तिमाही में राजस्व $15 बिलियन से $16 बिलियन, प्रति शेयर गैर-जीएएपी आय $0.25 और गैर-जीएएपी सकल लाभ मार्जिन 38% होगा। इसके विपरीत, एलएसईजी की पिछली बाजार उम्मीदें लगभग 17.07 बिलियन अमेरिकी डॉलर के राजस्व और प्रति शेयर समायोजित आय 0.43 अमेरिकी डॉलर की थीं। राजस्व और लाभ दोनों, कंपनी का मार्गदर्शन बाज़ार की अपेक्षाओं से काफी कम था।
वित्तीय रिपोर्ट जारी होने से पहले, 29 अक्टूबर को नियमित ट्रेडिंग सत्र के दौरान इंटेल का शेयर मूल्य 3.62% की गिरावट के साथ $92.07 पर बंद हुआ। वित्तीय रिपोर्ट जारी होने के बाद, शेयर की कीमत बाद के घंटों के कारोबार में लगभग 23% गिर गई।
इसके अलावा, इंटेल को सीमित उत्पादन आपूर्ति, कमजोर पीसी बाजार और विनिर्माण कार्यों में निरंतर निवेश के कारण वित्तीय दबाव का भी सामना करना पड़ता है। विशेष रूप से, हालांकि कंपनी ने एआई सर्वर सीपीयू मांग में तेजी से वृद्धि देखी है, फिर भी अल्पावधि में ग्राहकों की मांग को पूरी तरह से पूरा करना मुश्किल है। साथ ही, मेमोरी की बढ़ती कीमतों का क्लाइंट पीसी व्यवसाय पर असर पड़ा है।
क्षमता और मेमोरी की कमी एक दोहरी बाधा बनती है
बाद की कमाई कॉल में, इंटेल के सीईओ लिप-बू टैन ने डेटा सेंटर व्यवसाय की वृद्धि को एआई बुनियादी ढांचे की मांग से जोड़ा। उन्होंने कहा कि तीसरी तिमाही में बाजार की मांग पिछली तिमाहियों की तुलना में अधिक संतुलित थी, और डेटा सेंटर और एआई व्यवसाय की मजबूत गति ने प्रदर्शन को उम्मीदों से परे कर दिया। विशेष रूप से एआई एजेंट अनुप्रयोगों के विकास के साथ, सीपीयू नई बाजार मांग प्राप्त कर रहे हैं।
"भले ही हम डिजिटल एजेंटों की कुल संख्या और एकल सीपीयू द्वारा सेवा प्रदान करने वाले एजेंटों की संख्या के रूढ़िवादी अनुमानों को अपनाते हैं, फिर भी अगले पांच वर्षों में बिक्री और शिपमेंट के मामले में सीपीयू के विशाल संभावित बाजार आकार का अनुमान लगाना आसान है।" चेन लिवू ने कहा।
ज़िन्सनर ने कॉन्फ्रेंस कॉल के दौरान अपने उद्योग संबंधी निर्णय भी दिए। उन्होंने कहा कि एआई मांग से प्रेरित होकर, सर्वर सीपीयू उद्योग की आपूर्ति की कमी 2027 तक और 2028 तक जारी रह सकती है।
इंटेल नई पीढ़ी के उत्पादों के माध्यम से इस मांग को पूरा करने की कोशिश कर रहा है। चेन लिवू ने कहा कि इंटेल 3 प्रक्रिया पर आधारित ग्रेनाइट रैपिड्स कंपनी के सबसे तेजी से बढ़ते सर्वर उत्पादों में से एक बन गया है। Intel 18A प्रक्रिया पर आधारित पहला सर्वर उत्पाद क्लियरवॉटर फ़ॉरेस्ट की शिपिंग भी शुरू हो गई है और राजस्व को मान्यता दी गई है। कंपनी को उम्मीद है कि 2027 में संबंधित उत्पादों की मांग मजबूत रहेगी, विशेष रूप से उच्च-घनत्व सीपीयू और बुद्धिमान रैक-स्तरीय बुनियादी ढांचे में अनुप्रयोगों के लिए।
उद्देश्य-निर्मित सिलिकॉन भी इंटेल का फोकस है। चेन लिवू ने कहा कि इंटेल ने विशेष अनुकूलित चिप्स में भी मजबूत गति देखी है, इसके राजस्व में महीने-दर-महीने 50% से अधिक और साल-दर-साल दोगुने से अधिक की वृद्धि हुई है। इसका मतलब यह है कि इंटेल को पारंपरिक सामान्य प्रयोजन सीपीयू के अलावा अपने समर्पित कस्टम चिप, उन्नत पैकेजिंग और बाहरी वेफर फाउंड्री व्यवसाय का और विस्तार करने की उम्मीद है।
हालांकि, सर्वर सीपीयू की बढ़ती मांग का मतलब यह नहीं है कि इंटेल तुरंत बाजार की मांग को राजस्व में बदल सकता है। चेन लिवु ने स्पष्ट रूप से स्वीकार किया कि कंपनी वर्तमान में अपर्याप्त विनिर्माण आपूर्ति की समस्या का सामना कर रही है। इस तथ्य के अलावा कि इंटेल 3 प्रक्रिया उत्पादन क्षमता अभी भी सीमित है, उन्नत पैकेजिंग के लिए आवश्यक उच्च-स्तरीय कार्बनिक सब्सट्रेट्स की आपूर्ति की कमी ने सर्वर सीपीयू आउटपुट का विस्तार करने की इंटेल की क्षमता को भी प्रभावित किया है।
एक और दबाव पीसी बाज़ार से आता है।
चेन लिवू ने कहा कि हाल के हफ्तों में, ग्राहकों ने मेमोरी की कीमतों और आपूर्ति की स्थिति के आधार पर पीसी बाजार में मंदी के संकेत जारी करना शुरू कर दिया है। ज़िन्सर ने भविष्यवाणी की है कि 2026 में वैश्विक पीसी बाजार शिपमेंट में लगभग 12% की गिरावट आएगी, वर्ष की दूसरी छमाही में गिरावट 20% से अधिक हो जाएगी; 2027 में पीसी मार्केट शिपमेंट में भी लगभग 10% की गिरावट आ सकती है। उन्होंने कहा कि जब तक मेमोरी आपूर्ति में सुधार नहीं होता और कीमतें सामान्य नहीं हो जातीं, पीसी बाजार के लिए निरंतर सुधार देखना मुश्किल होगा। इन्वेंटरी समायोजन भी अल्पकालिक दबाव को बढ़ा रहा है, और इंटेल को उम्मीद है कि चौथी तिमाही के ग्राहक व्यवसाय राजस्व में क्रमिक रूप से 20% से अधिक की गिरावट आएगी।
इसके अलावा, अक्टूबर में इंटेल की इज़राइल फैक्ट्री में एक दुर्घटना हुई, जिसके कारण उत्पादन लगभग दो सप्ताह के लिए निलंबित हो गया। ज़िन्सर ने कहा कि प्रारंभिक अनुमान से संकेत मिलता है कि इस घटना से चौथी तिमाही में राजस्व में लगभग 300 मिलियन अमेरिकी डॉलर की कमी आएगी और सकल लाभ मार्जिन में लगभग 2 प्रतिशत अंक की कमी आएगी। पहली तिमाही भी इसी पैमाने से प्रभावित हो सकती है। इस घटना ने चौथी तिमाही में इंटेल के 10-नैनोमीटर सर्वर उत्पादों के शिपमेंट को भी प्रभावित किया। कंपनी इस बात का मूल्यांकन कर रही है कि क्या उत्पादन लाइन पर वेफर्स का उपयोग जारी रखा जा सकता है।
विनिर्माण प्रौद्योगिकी के संदर्भ में, इंटेल ने कुछ सकारात्मक संकेत जारी किए हैं। चेन लिवू ने कहा कि इंटेल 3 और इंटेल 18ए प्रक्रियाओं की उपज दर में तीसरी तिमाही में सुधार जारी रहा, इंटेल 18ए की पैदावार तिमाही-दर-तिमाही दोहरे अंकों की वृद्धि हासिल कर रही है, और दोनों प्रक्रियाओं का वेफर आउटपुट उम्मीदों से अधिक है। Intel 18A-P को अभी भी वर्ष के अंत से पहले आंतरिक उत्पादों में उपयोग करने की योजना है, और Intel 14A भी योजना के अनुसार आगे बढ़ रहा है, और अक्टूबर में कुछ ग्राहकों के लिए संस्करण 0.9 प्रोसेस डिज़ाइन किट (PDK) जारी किया गया है। कंपनी ने कहा कि यह संस्करण जारी होने पर उद्योग मानक उपज और प्रदर्शन संकेतकों तक पहुंच गया है।
ज़िन्सनर ने कहा कि 2027 इंटेल का निवेश वर्ष होगा। जैसे-जैसे इंटेल 18ए और इंटेल 3 प्रक्रियाएं तेज हो रही हैं, और 2028 में उत्पादन शुरू करने के लिए इंटेल 14ए की तैयारी में, कंपनी को एक ही वर्ष में कई निवेश करने की आवश्यकता है, इसलिए यह उम्मीद है कि यह 2027 में सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह प्राप्त करने में सक्षम नहीं हो सकती है। इंटेल को निरंतर निवेश के माध्यम से उत्पादन क्षमता का विस्तार करने और उत्पाद की उपज और विनिर्माण दक्षता में सुधार करने की उम्मीद है, जिससे एआई बुनियादी ढांचे द्वारा लाई गई मांग को दीर्घकालिक राजस्व और मुनाफे में परिवर्तित किया जा सके।
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