सार:
सोमवार को, जापान की NAND फ्लैश मेमोरी लीडर कियॉक्सिया के शेयर की कीमत में 17% की गिरावट आई, क्योंकि शुक्रवार को कंपनी के सतर्क प्रदर्शन मार्गदर्शन ने निवेशकों को निराश किया, और बाजार को एक बार फिर चिंता हुई कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) द्वारा संचालित विस्फोटक वृद्धि धीमी हो सकती है। सोमवार को प्रेस समय के अनुसार, कियॉक्सिया का शेयर मूल्य 13.29% गिरकर 11,680 येन हो गया, जो इस साल जून में ऐतिहासिक उच्च सेट से लगभग 70% कम है। हालाँकि, साल की शुरुआत से स्टॉक अभी भी दोगुना हो गया है।
इस साल जून में, एआई तरंग द्वारा संचालित स्टोरेज सुपर साइकिल से लाभान्वित होकर, कियॉक्सिया एक बार जापान में उच्चतम बाजार मूल्य वाली सूचीबद्ध कंपनी बन गई।
सोमवार की बिकवाली की वजह खराब कमाई रिपोर्ट नहीं थी। कियॉक्सिया द्वारा पिछले शुक्रवार को जारी वित्तीय रिपोर्ट से पता चला है कि सितंबर के अंत तक वित्तीय वर्ष 2026 की दूसरी वित्तीय तिमाही में, कंपनी का राजस्व 2.48 ट्रिलियन येन तक पहुंच गया, जो साल-दर-साल 453.20% की वृद्धि है। एकल-तिमाही राजस्व पिछले वित्तीय वर्ष के लगभग 2.34 ट्रिलियन येन से अधिक हो गया है; समायोजित परिचालन लाभ में साल-दर-साल 2181.10% की वृद्धि हुई।
समस्या दृष्टिकोण में निहित है। कियॉक्सिया ने शुक्रवार को दिसंबर तिमाही में 2 ट्रिलियन येन (लगभग $12.7 बिलियन) के परिचालन लाभ का अनुमान लगाया, जो विश्लेषकों के 2.35 ट्रिलियन येन के आम सहमति अनुमान से कम है।
अनुमान से पता चलता है कि सितंबर तिमाही में दर्ज किए गए 1.99 ट्रिलियन येन परिचालन लाभ की तुलना में विकास लगभग स्थिर रहेगा। पिछली कुछ तिमाहियों से, कियॉक्सिया के परिचालन मुनाफे में जोरदार बढ़ोतरी देखी जा रही है।
KioXia ने विकास की इस कमी के लिए मुख्य रूप से घटती मांग के बजाय शिपमेंट समय संबंधी मुद्दों को जिम्मेदार ठहराया।
ग्राहकों के अनुरोध पर, मूल रूप से इस तिमाही में डिलीवरी के लिए निर्धारित कुछ ऑर्डर को सितंबर तिमाही में आगे बढ़ा दिया गया है; जबकि अन्य ऑर्डर अगले वर्ष की मार्च तिमाही तक के लिए स्थगित कर दिए गए हैं क्योंकि एंटरप्राइज़-श्रेणी के भंडारण उत्पादों के ऑर्डर का अनुपात बढ़ गया है, और ऐसे उत्पादों के लिए लंबे उत्पादन चक्र की आवश्यकता होती है।
KioXia के मुख्य वित्तीय अधिकारी योशीहिको कावामुरा ने पिछले हफ्ते एक कॉन्फ्रेंस कॉल में कहा था कि कंपनी को अगले साल की मार्च तिमाही में तेजी से विकास पथ पर लौटने की उम्मीद है, और AI डेटा सेंटर ऑपरेटरों की मांग मजबूत बनी हुई है।
उन्होंने कहा कि कंपनी की अगले वर्ष के लिए नियोजित उत्पादन क्षमता बिक चुकी है, और अगले वर्ष के लिए आधे से अधिक उत्पादन क्षमता आवंटित की जा चुकी है। कुछ प्रमुख ग्राहकों ने 2029 और उससे आगे के अनुबंधों पर बातचीत भी शुरू कर दी है।
हालाँकि, निवेशकों को कियॉक्सिया द्वारा चित्रित विकास कथा पर संदेह बढ़ गया है, क्योंकि कंपनी के अधिकारी आगे देखने में सतर्क दिख रहे हैं।
कियोक्सिया का संभावित नुकसान यह हो सकता है कि यह NAND फ्लैश मेमोरी पर ध्यान केंद्रित करता है, जबकि इसके कोरियाई प्रतिद्वंद्वी DRAM चिप्स भी बेचते हैं - AI कंप्यूटर में एक अन्य प्रमुख घटक - और इसलिए उनके पास मजबूत सौदेबाजी की शक्ति है।
2026 की दूसरी तिमाही में, KIOXIA NAND की औसत बिक्री कीमत पिछली तिमाही से लगभग 70% बढ़ गई, लेकिन तीसरी तिमाही तक, वृद्धि लगभग 20% तक कम हो गई थी। इस मूल्य संकेत ने भी बाजार को चिंतित कर दिया और निवेशकों की भावना को दबाने वाले प्रमुख कारकों में से एक बन गया।
मेमोरी चिप शेयरों के लिए, बाजार आमतौर पर पूर्ण मूल्य स्तर के बजाय मूल्य परिवर्तन की गति पर अधिक ध्यान देता है। इस संकेत की व्याख्या इस ऊर्ध्व चक्र में एक संभावित मोड़ के रूप में की जाती है।
सोमवार को शुरुआती कारोबार में सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स 3% से अधिक गिर गया, और एसके हाइनिक्स 1% से अधिक गिर गया। हालाँकि, उन दोनों ने अपनी गिरावट को उलट दिया। प्रेस समय के अनुसार, सैमसंग का शेयर मूल्य 0.44% बढ़ गया, और हाइनिक्स का शेयर मूल्य 2.75% बढ़ गया।
सोमवार की गिरावट को बढ़ाने वाला एक अन्य महत्वपूर्ण कारक कियॉक्सिया की शेयरधारक संरचना की अंतर्निहित कमजोरी है। टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध सभी कंपनियों में, कियॉक्सिया में लीवरेज्ड लॉन्ग पोजीशन की सघनता सबसे अधिक है। एक बार नकारात्मक उत्प्रेरक उत्पन्न होने पर, वित्तपोषण करने वाले व्यापारियों को बेचने के लिए दबाव का सामना करना पड़ेगा।
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