WM मोटर (बाद में इसे "WM" कहा जाएगा) के अस्तित्व की राह अभी खत्म नहीं हुई है। 8 सितंबर को, अपोलो ट्रैवल ने हांगकांग स्टॉक एक्सचेंज में घोषणा की कि अशांत वैश्विक बाजार स्थितियों, वित्तीय बाजार के माहौल में निरंतर अनिश्चितता और अल्पकालिक आर्थिक सुधार जैसे कारकों के कारण, संबंधित पक्ष वीमर के अधिग्रहण समझौते को समाप्त करने पर सहमत हुए हैं। इसका मतलब यह भी है कि पिछले लगभग एक साल में वाइमर के प्रयास विफलता में समाप्त हुए।
जो अप्रत्याशित था वह यह था कि जल्द ही सफेद पोशाक में एक और शूरवीर रंगीन शुभ बादलों पर सवार होकर प्रकट हुआ। 11 सितंबर को, कैक्सिन ऑटो ने घोषणा की कि उसने WM मोटर के साथ विलय और अधिग्रहण के लिए एक गैर-बाध्यकारी आशय पत्र पर हस्ताक्षर किए हैं, और अपने शेयरधारकों द्वारा रखी गई 100% इक्विटी हासिल करने के लिए एक निश्चित संख्या में नए शेयर जारी करने की योजना बनाई है।
चाहे वह "बैकडोर" अपोलो यात्रा हो या कैक्सिन ऑटो के प्रति "प्रतिबद्धता", इसे केवल वीमर का असहाय कदम माना जा सकता है। ऐसा केवल इसलिए नहीं है क्योंकि यदि अपोलो ट्रैवल डब्लूएम मोटर का अधिग्रहण करता है, तो उसे अपने से दोगुने अतिरिक्त शेयर जारी करने की आवश्यकता होगी, या क्योंकि अनहुई के सेकेंड-हैंड कार डीलर कैक्सिन ऑटोमोबाइल को डीलिस्टिंग के जोखिम का सामना करना पड़ता है क्योंकि इसकी स्टॉक कीमत $ 1 से कम है, बल्कि इसलिए भी कि अगर कैक्सिन ऑटोमोबाइल के अधिग्रहण को शामिल किया जाता है, तो यह पहले से ही चौथी बार है जब डब्ल्यूएम मोटर ने पूंजी बाजार में कदम रखा है।
अतीत में, WM मोटर नई कार बनाने वाली ताकतों में शीर्ष छात्र थी।
2020 में, मितुआन वांग जिंग ने भविष्यवाणी की थी कि भविष्य में केवल तीन नई कार बनाने वाली ताकतें बचेंगी - "वेई शियाओली"। इस कारण से, WM मोटर के संस्थापक शेन हुई ने यह मानने से इनकार कर दिया कि WM मोटर को भविष्य में शीर्ष तीन नई ताकतों में से एक होना चाहिए।
ऐसा आत्मविश्वास ताकत से आता है. 2019 में, WM मोटर की नई कारों की संचयी डिलीवरी नई कार बनाने वाली ताकतों में वेइलाई के बाद दूसरे स्थान पर रही। यह सबसे अधिक वित्तपोषण वाली नई कार बनाने वाली ताकतों में से एक है, जिसका संचयी वित्तपोषण 35 बिलियन युआन से अधिक है।
वाइमर कदम दर कदम किनारे पर कैसे खिसकता गया? क्या भविष्य में सेंटर स्टेज पर लौटने का मौका मिलेगा?
पसंद की लागत
जो ज्ञात नहीं है वह यह है कि व्यापक रूप से प्रसारित "नई कार बनाने वाली ताकतों" - वेइलाई, ज़ियाओपेंग और आइडियल से पहले, सामने की लहरें भी हैं जिन्हें "फोर लिटिल ड्रेगन" के रूप में जाना जाता है। वेइलाई और ज़ियाओपेंग को छोड़कर, जिनकी पहचान अपरिवर्तित रहती है, अन्य दो वेइमर और बाइटन हैं।
अकेले संस्थापकों के दृष्टिकोण से, वाइमर संभवतः सबसे विश्वसनीय है। अन्य संस्थापकों के विपरीत, जो ज्यादातर इंटरनेट से आते हैं, WM के संस्थापक शेन हुई ऑटोमोटिव उद्योग से हैं।
अपने बिसवां दशा में, उन्होंने कैनसस में केएलटी एनर्जी कंपनी में प्रवेश किया और कारखाने के निदेशक बन गए; 30 साल की उम्र में, उन्होंने दुनिया की अग्रणी ऑटो पार्ट्स कंपनी, बोर्गवार्नर चीन के महाप्रबंधक के रूप में कार्य किया; 2007 में, उन्हें फिएट चाइना (जो फेरारी, जीप और डॉज जैसे ब्रांडों का मालिक है) के अध्यक्ष के रूप में नियुक्त किया गया था; दो साल बाद, वह जीली में शामिल हो गए और जीली होल्डिंग्स के निदेशक और उपाध्यक्ष बन गए। अपने कार्यकाल के दौरान, उन्होंने चीनी ऑटोमोबाइल उद्योग के इतिहास में सबसे बड़े विदेशी विलय और अधिग्रहण में भाग लिया - जीली द्वारा वोल्वो का अधिग्रहण। शेन हुई ने लगभग वह सब कुछ किया है जो एक पेशेवर प्रबंधक कर सकता है।
कार बनाने का तर्क इंटरनेट से बिल्कुल अलग है। एबीटेस्ट पर भरोसा किए बिना काफी प्रगति हासिल की जा सकती है। यहां तक कि इलेक्ट्रिक कारों में भी 10,000 से अधिक हिस्से होते हैं। साथ ही, इसके लिए आपको तैयारी करने और प्रतीक्षा करने के लिए पर्याप्त धैर्य रखने की भी आवश्यकता होती है। ली ऑटो के संस्थापक ली जियांग ने अपने स्वयं के अधिग्रहण पाठ्यक्रम में कहा, "आपको यह पहला स्टोर खोलने और इस पहली कार को बेचने से पहले 10,000 स्टोर खोलने के लिए तैयार रहना चाहिए।"
तेल से बिजली पर स्विच करने की वसंत हवा पर सवार होकर, WM मोटर 35 अरब युआन से अधिक की सार्वजनिक वित्तपोषण राशि के साथ, वित्तपोषण की राह पर आसानी से आगे बढ़ गया है। उनमें से, शंघाई राज्य के स्वामित्व वाली संपत्तियों और SAIC के नेतृत्व में 10 बिलियन वित्तपोषण के डी दौर ने, Baidu और SIG की भागीदारी के साथ, एक नई ताकत द्वारा सबसे अधिक वित्तपोषण का रिकॉर्ड बनाया।
लेकिन तदनुसार, वाइमर के लिए कार बेचने की राह लगातार संकीर्ण होती जा रही है। 2019 में, WM मोटर अभी भी डिलीवरी सूची में नए कार निर्माताओं में दूसरे स्थान पर थी, लेकिन 2021 तक, WM मोटर पांचवें स्थान पर खिसक गई है। अपने प्रतिस्पर्धियों की तीव्र वृद्धि की तुलना में, जैसे कि एक्सपेंग की 263% साल-दर-साल वृद्धि, उस वर्ष वीमर की विकास दर केवल 96.3% थी, यहां तक कि बाजार से बेहतर प्रदर्शन भी नहीं कर रही थी।
इस स्थिति के उत्पन्न होने का कारण बोहु फाइनेंस का मानना है कि समस्या विकल्प में है।
पारंपरिक कार पृष्ठभूमि से आने वाले शेन हुई कार कंपनियों की मूल क्षमताओं को बहुत महत्व देते हैं। उन्होंने एक बार कहा था: "अगर मैं ओईएम उत्पादन चुनता हूं, तो मुझे हर दिन अच्छी नींद नहीं आएगी।" इस प्रकार WM अपना कारखाना बनाने वाली पहली नई ताकत बन गई। 2016 में, WM ने वानजाउ में अपना पहला स्तर 4 स्मार्ट कारखाना बनाया, और कुछ साल बाद 250,000 वाहनों की संयुक्त उत्पादन क्षमता के साथ हुआंगगांग, हुबेई में दूसरा बनाया। वीमर ने अकेले कारखाने में निवेश पर 26.7 बिलियन युआन खर्च किए।
लेकिन समस्या यह है कि अब तक, नई ऊर्जा वाहन अभी भी एक बड़े पैमाने पर उद्योग हैं, और उन्हें विभिन्न लागतों को चुकाने के लिए कारों की बिक्री पर निर्भर रहने की जरूरत है। पैमाने के समर्थन के बिना, उद्यमों के लिए स्वयं धन उत्पन्न करना मुश्किल है, और सभी धन वित्तपोषण पर निर्भर करते हैं।
इसने वाइमर को लगभग भँवर में डुबा दिया।
कारखाने के निर्माण और अन्य पहलुओं में बड़े निवेश के कारण, वीमर का अनुसंधान एवं विकास निवेश वित्तीय रिपोर्ट से थोड़ा अपर्याप्त है। प्रॉस्पेक्टस डेटा के अनुसार, 2019 से 2021 तक तीन वर्षों में वीमर का आर एंड डी निवेश क्रमशः 893 मिलियन युआन, 992 मिलियन युआन और 981 मिलियन युआन था। हालाँकि, वेइलाई ने अकेले 2021 में R&D में 4.18 बिलियन युआन का निवेश किया, जो कि एक साल में तीन साल के वाइमर से अधिक है।
तकनीकी निवेश और पर्याप्त उत्पाद परिभाषा क्षमताओं की कमी के कारण वीमर धीरे-धीरे बाजार प्रतिस्पर्धा में पिछड़ गया है। इस वर्ष की शुरुआत में, "चीनी उद्यमी" के साथ एक साक्षात्कार में, शेन हुई ने यह भी दर्शाया कि वीमर में कुछ विशेषताओं का अभाव था और अपनी प्रारंभिक उत्पाद स्थिति में कुछ अवसर चूक गए। विशेष रूप से 2022 में, जब सभी प्रतिस्पर्धी प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, अपोलो ट्रैवल ने WM मोटर का अधिग्रहण करने की अपनी घोषणा में खुलासा किया कि पिछले साल की पहली छमाही में, WM मोटर ने केवल 16,500 इलेक्ट्रिक वाहन बेचे थे। पिछले साल, नई ऊर्जा वाहनों का घरेलू उत्पादन और बिक्री क्रमशः 7.058 मिलियन और 6.887 मिलियन तक पहुंच गई, जो साल-दर-साल 96.9% और 93.4% की वृद्धि है।
अपर्याप्त डिलीवरी ने वीमर को अतिरिक्त वित्तपोषण की मांग करने के लिए मजबूर किया। लेकिन एक ओर, नई ऊर्जा वाहन कंपनियों द्वारा वर्षों के घाटे और समग्र गिरावट के माहौल के कारण वित्तपोषण अधिक कठिन हो गया है। दूसरी ओर, शेन हुई, जो एक पेशेवर प्रबंधक हैं, के पास 0 से 1 तक व्यवसाय शुरू करने का अनुभव नहीं है।
2019 के बाद से, वीमर ने पूंजी बाजार को प्रभावित करने की कोशिश की है, और क्रमिक रूप से विज्ञान और प्रौद्योगिकी नवाचार बोर्ड और हांगकांग के शेयरों में चले गए, लेकिन असफल रहे। इस वर्ष की शुरुआत में, WM मोटर पूंजी श्रृंखला संकट में पड़ गई। न केवल इसकी सहायक कंपनियों की 4.04 बिलियन युआन की इक्विटी फ्रीज कर दी गई, बल्कि प्रासंगिक मीडिया रिपोर्टों के अनुसार, वानजाउ फैक्ट्री भी बंद हो गई और कर्मचारियों का वेतन निलंबित कर दिया गया।
जिस दिन अपोलो ट्रैवल ने डब्ल्यूएम मोटर का अधिग्रहण करने की अपनी मंशा की घोषणा की, उस दिन डब्ल्यूएम मोटर के सीईओ शेन हुई ने वीबो पर एक तस्वीर पोस्ट की। तस्वीर की सामग्री फिल्म "फुरॉन्ग टाउन" का एक फ्रेम था। चित्र पर एक पंक्ति थी: जियो, जानवर की तरह जियो।
तेज़ मछली द्वारा धीमी मछली खाने का युग
इस बात पर चर्चा करने के लिए कि क्या वीमर सफलता हासिल कर सकता है, हमें दो मुद्दों पर ध्यान देने की जरूरत है। एक यह कि क्या यह धन जुटा सकता है।
कैक्सिन ऑटो पहले रेनरेन के स्वामित्व वाली एक सेकेंड-हैंड कार परियोजना थी। 2019 में, इसे SPAC (विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनी) के माध्यम से अमेरिकी शेयर बाजार में "पिछले दरवाजे से सूचीबद्ध" किया गया था। एक साल बाद, कैक्सिन ऑटो का हेताओचे में विलय हो गया और फिर नई ऊर्जा वाहन निर्माण परियोजनाओं में शामिल होना शुरू हुआ।
अपनी वित्तीय स्थिति को देखते हुए, कैक्सिन ऑटो का वर्तमान बाजार मूल्य केवल 690 मिलियन युआन है, जो कि WM मोटर के पहले के मूल्यांकन से बहुत कम है। कैक्सिन ऑटो की परिचालन स्थितियाँ भी आशावादी नहीं हैं। 2022 में, कैक्सिन ऑटो को 84.706 मिलियन अमेरिकी डॉलर का घाटा हुआ, और पिछले साल के अंत तक, इसका नकद और नकद समकक्ष केवल 7.102 मिलियन अमेरिकी डॉलर था।
साथ ही, अधिग्रहण विधि नकदी के बजाय "नए शेयर जारी करने और अपने शेयरधारकों द्वारा रखी गई इक्विटी का 100% प्राप्त करने" के माध्यम से भी है, जिसका अर्थ यह भी है कि वित्तपोषण प्राप्त करने के लिए WM को अभी भी कैक्सिन ऑटो की लिस्टिंग स्थिति पर भरोसा करने की आवश्यकता है।
हालाँकि जिस दिन खबर की घोषणा की गई थी उस दिन कैक्सिन ऑटो का अमेरिकी स्टॉक प्रदर्शन औसत दर्जे का था, कल ही, कैक्सिन ऑटो का शेयर मूल्य, जिसका शेयर मूल्य लंबे समय से $1 से नीचे मँडरा रहा है, 1,600% की गारंटी थी, जो $3.06 तक पहुँच गया। जहां तक यह सवाल है कि क्या दोनों कंपनियां सफलतापूर्वक एक साथ आ सकती हैं, हमें अभी भी बाद की आधिकारिक घोषणा देखने की जरूरत है।
दूसरा प्रश्न जिसका उत्तर देने की आवश्यकता है वह यह है कि क्या WM वर्तमान प्रतिस्पर्धा का सामना कर सकता है।
वाइमर के सामने कई समस्याएं हैं. बाजार प्रतिस्पर्धा के संदर्भ में, घरेलू बाजार एक ऐसे चरण में प्रवेश कर चुका है जहां तेज मछली धीमी मछली को खा जाती है।
लागत पक्ष पर, हर कोई लगातार लागत कम कर रहा है।
यूबीएस द्वारा जारी एक शोध रिपोर्ट के अनुसार, ऊर्ध्वाधर एकीकरण और पैमाने के माध्यम से बीवाईडी को लागत लाभ है। BYD सील की उत्पादन लागत टेस्ला मॉडल 3 की तुलना में 15% कम है। और कल ही, विदेशी मीडिया ने खबर दी कि टेस्ला की एकीकृत डाई-कास्टिंग प्रक्रिया ने एक और सफलता हासिल की है, जो इलेक्ट्रिक वाहनों के लगभग सभी जटिल चेसिस भागों को पूरी तरह से डाई-कास्ट कर सकती है।
नई सेनाओं के लिए भी, लागत में कमी स्पष्ट है। कहने की जरूरत नहीं है कि शीर्ष छात्रों के आदर्श ज़ियाओपेंग, जिसे गंभीर नुकसान हुआ है, में भी सुधार हो रहा है। जी6 मॉडल की बढ़ती बिक्री और उसके बाद के मॉडलों के लॉन्च के साथ, एक्सपेंग को बड़े पैमाने पर प्रभाव हासिल करने की उम्मीद है। साथ ही, वोक्सवैगन के साथ इसका सहयोग एक्सपेंग को अपने तकनीकी नेतृत्व को वास्तविक राजस्व में बदलने की भी अनुमति देता है।
उत्पाद पक्ष पर प्रतिस्पर्धा तीव्रतर होती जा रही है। जैसे-जैसे नई ऊर्जा वाहन बाजार धीरे-धीरे डंबल प्रकार से स्पिंडल प्रकार में बदल रहा है, विभिन्न कंपनियां अधिक शेयरों पर कब्जा करने की उम्मीद में लगातार नए मॉडल लॉन्च कर रही हैं। उदाहरण के लिए, BYD ने हाई-एंड ब्रांड यांगवांग और डेन्शी लॉन्च किए हैं, और NIO ने विस्तारित रेंज के लिए आदर्श लेआउट के साथ शुद्ध इलेक्ट्रिक वाहन विकसित करने के लिए मध्य से निम्न-एंड ब्रांड अल्पाइन लॉन्च किया है। Geely, GAC और अन्य पारंपरिक ईंधन वाहन निर्माता सहित पारंपरिक ईंधन वाहन निर्माता भी अपने प्रयासों में तेजी ला रहे हैं।
ऐसी भयंकर प्रतिस्पर्धा के तहत, वाइमर के लिए, जो पहले से ही एक कदम पीछे है, आगे बढ़ना बहुत मुश्किल है।
बेशक, ऐसी भी खबरें हैं कि विदेशों में वेइमर की जीवन शक्ति निहित होगी। इस दृष्टिकोण में कुछ सच्चाई है। हालाँकि वित्तपोषण की समस्या लंबे समय से हल नहीं हुई है, वीमर ने अपने विदेशी विस्तार को बढ़ावा देने में काफी अच्छा काम किया है। पिछले साल जुलाई में, WM EX5 मॉडल ने WVTA EU बड़ी मात्रा में प्रमाणन प्राप्त किया था; इस साल मार्च में, WM मोटर ने कहा कि उसे 10,000 से अधिक वाहनों का विदेशी ऑर्डर मिला है। इस साल जुलाई में, WM मोटर्स ने यूरोप में शिपिंग शुरू की।
घरेलू प्रतिस्पर्धा की तुलना में, विदेशी बाज़ारों में प्रतिस्पर्धा स्पष्ट रूप से बहुत कम है। साथ ही, घरेलू नये ऊर्जा स्रोतों का विदेशों में जाने का चलन बनता जा रहा है। हाल ही में म्यूनिख स्टेशन पर, चीनी निर्माताओं ने अपनी उपस्थिति दिखाई। डब्लूएम मोटर, जो मुख्य रूप से बड़े पैमाने पर बाजार को लक्षित करती है, को भी अपनी लागत-प्रभावशीलता के कारण लाभांश मिलने की उम्मीद है।
कैक्सिन ऑटो की अपनी चैनल क्षमताएं WM मोटर के विदेशी बाजारों में विस्तार के लिए भी फायदेमंद हो सकती हैं। सार्वजनिक जानकारी के अनुसार, इस साल अप्रैल में, कैक्सिन ऑटो ने घोषणा की कि वह अगले पांच वर्षों में 10.8 बिलियन अमेरिकी डॉलर की कुल लेनदेन मात्रा प्राप्त करने के लक्ष्य के साथ, नई ऊर्जा वाहन निर्यात के लिए एक संयुक्त व्यापार मंच स्थापित करने के लिए चीन वाहन आयात और निर्यात कंपनी लिमिटेड (सीएमसीएयूटीओ) के साथ सहयोग करेगा।
हालाँकि, यह अभी भी अज्ञात है कि क्या यह लेनदेन सफल होगा और क्या वीमर विंडो अवधि को जब्त कर सकता है। चाइना पैसेंजर कार इंडस्ट्री अलायंस के महासचिव झांग शियुयांग ने कहा कि ट्रैक बदलने के लिए मजबूर होना कोई मायने नहीं रखता। आजकल, नई कार बनाने वाली ताकतों के प्रति पूंजी निवेश का रवैया कट्टरपंथी से सतर्क में बदल गया है। नई कार बनाने वाली ताकतों को अभी भी अपने उत्पादों की समग्र गुणवत्ता में सुधार करने, ब्रांड विश्वास बढ़ाने और तर्कसंगत विकास पथ और व्यावसायिक तर्क पर लौटने की जरूरत है।