सार:
निक्केई एशिया के अनुसार, डेटा से पता चलता है कि इस वर्ष की दूसरी तिमाही में चांगक्सिन मेमोरी का पूर्व-ब्याज और कर लाभ मार्जिन 82% तक पहुंच गया, जो एसके हाइनिक्स, माइक्रोन और सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स के सेमीकंडक्टर व्यवसाय जैसे प्रमुख मेमोरी चिप निर्माताओं को पार कर गया, इस तिमाही में दुनिया में सबसे अधिक लाभ मार्जिन वाली मेमोरी चिप कंपनी बन गई।
प्रासंगिक डेटा क्विक फैक्टसेट और कॉर्पोरेट प्रकटीकरण से आता है। इसी अवधि के दौरान, एसके हाइनिक्स का पूर्व-ब्याज और कर लाभ मार्जिन 76% था, और सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स का सेमीकंडक्टर व्यवसाय 70% था। चांगक्सिन मेमोरी का राजस्व पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में लगभग 10 गुना बढ़ गया, छह कंपनियों के बीच सबसे अधिक वृद्धि दर के साथ: चांगक्सिन मेमोरी, सैमसंग, एसके हाइनिक्स, माइक्रोन, कियॉक्सिया और सैनडिस्क।
हालाँकि, पूर्ण लाभ पैमाने के संदर्भ में, चांगक्सिन मेमोरी अभी भी एसके हाइनिक्स, माइक्रोन और अन्य कंपनियों से कम है। यह बढ़त मुख्य रूप से एक तिमाही में ब्याज और कर से पहले लाभ मार्जिन में परिलक्षित होती है, और इसका मतलब यह नहीं है कि इसके समग्र पैमाने ने दुनिया के अग्रणी मेमोरी चिप निर्माताओं को पीछे छोड़ दिया है।
चांगक्सिन मेमोरी मुख्य रूप से DDR5 सहित DRAM चिप्स का उत्पादन करती है, जिनका उपयोग डेटा सेंटर, पर्सनल कंप्यूटर और गेम कंसोल में किया जाता है। इसके ग्राहकों में अलीबाबा, बाइटडांस और टेनसेंट जैसी चीनी प्रौद्योगिकी कंपनियां शामिल हैं।
"निक्केई एशिया" का मानना है कि चांगक्सिन मेमोरी के लाभ मार्जिन में वृद्धि मेमोरी चिप्स की आपूर्ति और मांग में बदलाव के मौजूदा दौर से निकटता से संबंधित है। जैसा कि सैमसंग, एसके हाइनिक्स और माइक्रोन एआई सर्वर के लिए उच्च-बैंडविड्थ मेमोरी के लिए अधिक संसाधन समर्पित करते हैं, साधारण DRAM की आपूर्ति कड़ी हो जाती है और DDR5 की कीमत तेजी से बढ़ जाती है, जिससे चांगक्सिन मेमोरी को लाभ होता है।
HBM और DDR5 के अनुबंध मॉडल में भी अंतर हैं। एचबीएम आमतौर पर मेमोरी चिप निर्माताओं और बड़े क्लाउड सेवा प्रदाताओं के बीच वार्षिक आपूर्ति समझौतों पर हस्ताक्षर करता है, और अल्पकालिक कीमतें बाजार के उतार-चढ़ाव से कम प्रभावित होती हैं। DDR5 की कीमतें हाजिर बाजार की आपूर्ति और मांग से अधिक निकटता से जुड़ी हुई हैं, इसलिए मौजूदा मूल्य वृद्धि चक्र में लाभप्रदता तेजी से बढ़ती है।
मार्केट रिसर्च फर्म ट्रेंडफोर्स के अनुसार, इस साल की पहली तिमाही से HBM की लाभप्रदता DDR5 से कम रही है। केपीएमजी एफएएस के पार्टनर जून ओकामोटो ने कहा कि मौजूदा बाजार माहौल में, साधारण डीआरएएम बिक्री के उच्च अनुपात वाली कंपनियों को फायदा होने की अधिक संभावना है।
चांगक्सिन स्टोरेज अपनी उत्पादन क्षमता का विस्तार कर रहा है। कंपनी इस साल जुलाई में अपनी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश से जुटाई गई धनराशि का उपयोग हेफ़ेई कारखाने की उत्पादन क्षमता बढ़ाने के लिए करेगी और शंघाई में एक नया कारखाना बनाने की योजना बना रही है।
क्विक फैक्टसेट डेटा से पता चलता है कि चांगक्सिन स्टोरेज अब चीन की सबसे मूल्यवान सूचीबद्ध कंपनी बन गई है, जिसका बाजार मूल्य जापान की कियॉक्सिया से तीन गुना के करीब है। इसका फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग अनुपात 20 गुना के करीब है, जबकि सैमसंग, एसके हाइनिक्स और कियॉक्सिया एकल अंक में हैं, जो चांगक्सिन मेमोरी के भविष्य के विकास के लिए निवेशकों की उच्च उम्मीदों को दर्शाता है।
उसी समय, यांग्त्ज़ी मेमोरी की मूल कंपनी ने शंघाई में सूचीबद्ध होने के लिए आवेदन किया है। चांगक्सिन मेमोरी और यांग्त्ज़ी मेमोरी दोनों को वैश्विक मेमोरी चिप्स की कम आपूर्ति से लाभ हुआ है और वे उत्पादन क्षमता के विस्तार में तेजी ला रहे हैं।
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