वॉल स्ट्रीट पर 3.2 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर का वाष्पीकरण हो गया, एआई शेयरों को खून-खराबा झेलना पड़ा

सार:

रॉयटर्स के अनुसार, कांग्रेस के मध्यावधि चुनावों में अमेरिकी डेमोक्रेटिक पार्टी की बड़ी जीत ने एआई विनियमन को सख्त करने और डेटा केंद्रों के निर्माण को धीमा करने के बारे में निवेशकों की चिंताओं को जन्म दिया है। स्थानीय समयानुसार गुरुवार को अमेरिकी प्रौद्योगिकी शेयरों में भारी बिकवाली का सामना करना पड़ा।

वॉल स्ट्रीट शेयरों का बाजार मूल्य एक ही दिन में लगभग US$3.2 ट्रिलियन (लगभग RMB 22.7 ट्रिलियन) कम हो गया।

पूरी एआई उद्योग श्रृंखला में बिकवाली की लहर दौड़ गई। फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स लगभग 12.3% गिर गया, एनवीडिया लगभग 9.3% गिर गया, मूल रूप से 2026 के बाद से संचयी लाभ मिट गया; सैनडिस्क में लगभग 22% की गिरावट आई, और माइक्रोन टेक्नोलॉजी, वेस्टर्न डिजिटल और एएमडी सभी में लगभग 17% की गिरावट आई। एआई चिप्स, स्टोरेज और डेटा सेंटर से संबंधित स्टॉक जो पहले फंडों द्वारा मांगे गए थे, सबसे कठिन हिट क्षेत्र बन गए हैं।

यू.एस. चुनाव नतीजों ने एआई निवेश को लेकर चिंता बढ़ा दी है।

यह बिकवाली अमेरिकी मध्यावधि चुनावों के नतीजों से निकटता से जुड़ी हुई है। डेमोक्रेट्स ने कांग्रेस पर नियंत्रण हासिल किया और कई प्रमुख राज्यों में जीत हासिल की, जिससे निवेशकों को चिंता हुई कि संयुक्त राज्य अमेरिका भविष्य में एआई बुनियादी ढांचे के निर्माण पर सख्त नियम लागू कर सकता है।

जोनसट्रेडिंग के मुख्य बाजार रणनीतिकार माइकल ओ'रूर्के का मानना ​​है कि चुनाव परिणामों का एक महत्वपूर्ण प्रभाव यह है कि डेटा केंद्रों का निर्माण धीमा हो सकता है। विशेष रूप से, कई राज्यों में राजनीतिक परिदृश्य में बदलाव का बाजार पर असर जारी रह सकता है।

जैसे-जैसे एआई डेटा केंद्रों का दायरा बढ़ता जा रहा है, इसकी विशाल बिजली और पानी की ज़रूरतें स्थानीय निवासियों के अधिक से अधिक विरोध को जन्म दे रही हैं। कुछ समुदायों को चिंता है कि नए डेटा सेंटर बिजली बिल बढ़ा देंगे, पावर ग्रिड पर बोझ बढ़ा देंगे और स्थानीय बुनियादी ढांचे पर दबाव डाल देंगे।

इस सप्ताह वॉल स्ट्रीट जर्नल टेक्नोलॉजी कॉन्फ्रेंस में मेटा प्रेसिडेंट दीना पॉवेल मैककॉर्मिक ने भी कहा कि चुनाव के बाद कंपनियों के लिए डेटा सेंटर बनाना और भी मुश्किल हो जाएगा। उन्होंने स्वीकार किया कि प्रौद्योगिकी उद्योग ने जनता को निवेश के लाभों के बारे में पर्याप्त रूप से नहीं समझाया है।

उन्होंने बताया कि डेटा सेंटर जनता के लिए एआई के विकास को समझने का प्रत्यक्ष वाहक बन गए हैं, और इसलिए एआई के विस्तार का विरोध करने के लिए समुदाय के लिए एक केंद्रित लक्ष्य बन गए हैं।

डेटा सेंटर विस्तार को विरोध का सामना करना पड़ रहा है, चिप की मांग प्रभावित होने की उम्मीद है

डेटा सेंटर निर्माण में संभावित मंदी एआई शेयरों में बिकवाली का एक महत्वपूर्ण कारण है।

बाज़ार शोधकर्ताओं के अनुमान के अनुसार, संयुक्त राज्य अमेरिका में नियोजित डेटा सेंटर क्षमता का एक महत्वपूर्ण हिस्सा संभावित निर्माण बाधाओं से प्रभावित हो सकता है। उनमें से, यूबीएस का अनुमान है कि 2028 में संयुक्त राज्य अमेरिका में नियोजित नई डेटा सेंटर क्षमता का लगभग 30% निर्माण के निलंबन के कारण खतरे में हो सकता है।

अन्य बाजार विश्लेषकों ने गोल्डमैन सैक्स के अनुमान के हवाले से कहा कि अल्पकालिक निर्माण स्थगन संयुक्त राज्य अमेरिका में नियोजित डेटा सेंटर विस्तार क्षमता का लगभग 45% प्रभावित कर सकता है। हालाँकि, इसकी विशिष्ट सांख्यिकीय सीमा की पुष्टि के लिए इस आंकड़े को अभी भी गोल्डमैन सैक्स की मूल रिपोर्ट के साथ जोड़ा जाना आवश्यक है।

यह जोखिम एआई उद्योग श्रृंखला के साथ ऊपर की ओर प्रसारित हो सकता है। डेटा सेंटर परियोजनाओं में देरी का मतलब है कि जीपीयू सर्वर, मेमोरी चिप्स, बिजली उपकरण आदि की खरीद में देरी हो सकती है, जिससे संबंधित आपूर्तिकर्ताओं की राजस्व वृद्धि की उम्मीदें प्रभावित होंगी।

उनमें से, नए क्लाउड सेवा प्रदाता जो विस्तार के लिए ऋण वित्तपोषण पर निर्भर हैं, उन्हें अधिक दबाव का सामना करना पड़ रहा है। कोरवेव लगभग 10% गिर गया और नेबियस लगभग 15% गिर गया। दोनों कंपनियां बड़े पैमाने पर जीपीयू की खरीद और डेटा केंद्रों के निर्माण के माध्यम से एआई कंपनियों को कंप्यूटिंग शक्ति किराए पर देती हैं। उनके व्यवसाय मॉडल निरंतर पूंजी निवेश और ग्राहक मांग में वृद्धि पर अत्यधिक निर्भर हैं।

एसएंडपी ग्लोबल मार्केट इंटेलिजेंस डेटा से पता चला है कि कोरवीव का पांच-वर्षीय क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) प्रसार रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया है, यह दर्शाता है कि बाजार ने अपने क्रेडिट जोखिम के बारे में चिंताओं को तेज कर दिया है।

चिप और स्टोरेज कंपनियां बिक्री के मामले में सबसे अधिक प्रभावित क्षेत्र बन गई हैं

प्रौद्योगिकी शेयरों में इस गिरावट में चिप और स्टोरेज कंपनियों के प्रदर्शन ने विशेष ध्यान आकर्षित किया है।

फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स एक ही दिन में लगभग 12.3% गिर गया, जो लगभग साढ़े छह वर्षों में एक दिन की सबसे खराब गिरावट है। एआई चिप लीडर एनवीडिया लगभग 9.3% गिर गया, एएमडी लगभग 17% गिर गया, और मार्वेल भी लगभग 17% गिर गया।

भंडारण कंपनियों में गिरावट और भी अधिक स्पष्ट थी। सैनडिस्क लगभग 22% गिर गया, जो एसएंडपी 500 इंडेक्स में सबसे बड़ी गिरावट में से एक बन गया; माइक्रोन टेक्नोलॉजी और वेस्टर्न डिजिटल दोनों में लगभग 17% की गिरावट आई।

हाल के वर्षों में एआई सर्वर, हाई-बैंडविड्थ मेमोरी और डेटा सेंटर स्टोरेज की मांग में वृद्धि से स्टोरेज कंपनियों को फायदा हुआ है। इस सामूहिक गिरावट से पता चलता है कि निवेशक न केवल जीपीयू मांग के बारे में चिंतित हैं, बल्कि उन्होंने संपूर्ण एआई हार्डवेयर उद्योग श्रृंखला की पहले की उच्च विकास अपेक्षाओं का पुनर्मूल्यांकन भी करना शुरू कर दिया है।

यह बिकवाली डेटा सेंटर बिजली उपकरण आपूर्तिकर्ताओं और प्रौद्योगिकी दिग्गजों तक भी फैल गई। जीई वर्नोवा और कॉन्स्टेलेशन एनर्जी जैसी कंपनियों के शेयरों में गिरावट आई, साथ ही माइक्रोसॉफ्ट, अमेज़ॅन और अल्फाबेट में भी गिरावट आई।

वॉल स्ट्रीट एआई निवेश रिटर्न की दोबारा जांच करता है

राजनीतिक नियामक जोखिमों के अलावा, एआई बुनियादी ढांचे पर उच्च पूंजीगत व्यय की स्थिरता भी बाजार के ध्यान का केंद्र बन रही है।

पिछले वर्ष में, बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों और नए क्लाउड सेवा प्रदाताओं ने जीपीयू, सर्वर और डेटा केंद्रों में निवेश बढ़ाना जारी रखा है, और संबंधित उद्योग श्रृंखलाओं में स्टॉक भी तेजी से बढ़े हैं। हालाँकि, जैसे-जैसे वित्तपोषण लागत बढ़ती है और डेटा सेंटर निर्माण को अधिक अनुमोदन बाधाओं का सामना करना पड़ता है, बाजार ने सवाल करना शुरू कर दिया है कि क्या कुछ एआई कंपनियों के निवेश रिटर्न पिछले उच्च मूल्यांकन का समर्थन कर सकते हैं।

इनक्लाइन इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के संस्थापक और सीईओ टेड पार्कहिल ने कहा कि बाजार इस बात पर ध्यान केंद्रित करने से हट रहा है कि एआई क्या ला सकता है और इस पर ध्यान केंद्रित कर रहा है कि इन विकास को हासिल करने में कितनी लागत आएगी।

उनका मानना ​​है कि इसमें कोई संदेह नहीं है कि एआई में लंबी अवधि में दुनिया को बदलने की क्षमता है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि एआई से संबंधित प्रत्येक कंपनी का वर्तमान मूल्यांकन उचित है।

यह गिरावट एआई उद्योग पर वॉल स्ट्रीट के बदलते फैसले को भी दर्शाती है: कंप्यूटिंग बिजली की मांग में वृद्धि अब एकमात्र निर्धारण कारक नहीं है। क्या डेटा सेंटर को निर्धारित समय पर पूरा किया जा सकता है, क्या वित्तपोषण जारी रखा जा सकता है, और जब भारी पूंजीगत व्यय रिटर्न उत्पन्न करेगा, तो यह निवेशकों के लिए अधिक महत्वपूर्ण मुद्दे बन रहे हैं।